資源稅改革方案上報國務(wù)院 稀土試點(diǎn)望擴(kuò)容
2011年07月18日 10:9 31081次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 鉬
寧波聯(lián)合（600051）:業(yè)績拐點(diǎn)銻升價值
寧波聯(lián)合600051綜合類研究機(jī)構(gòu)：日信證券分析師：日信證券研究所
公司土地儲備133萬平米，由于獲得成本低，單項(xiàng)目盈利能力高，項(xiàng)目平均凈利率水平達(dá)到33%，隨著儲備項(xiàng)目的逐步開發(fā)，公司未來盈利水平大幅提高。2011年上半年，天一家園六期與天合家園二期全部結(jié)算，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)凈利潤3.86億元。
熱電業(yè)務(wù)技改完成，增強(qiáng)公司抵御高煤價風(fēng)險，同時提升了熱點(diǎn)的盈利能力，未來經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長可帶動區(qū)內(nèi)熱電用量的增加，未來通脹恢下行及煤價回落的影響下，公司熱電業(yè)務(wù)有望超過2007年的高點(diǎn)。
公司在土耳其屈塔西亞省蓋帝茲礦位于世界重要銻礦帶上，礦區(qū)面積約15平方公里，目前勘探接近尾聲，礦區(qū)品位較高，預(yù)計(jì)銻儲量達(dá)到10萬噸。目前銻錠價格102500元/噸，比2009年1月26750元/噸的價格增長了280%，銻礦的中長期價值值得期待。
預(yù)計(jì)公司2011年、2012年?duì)I業(yè)收入分別為47.3億元與53.96億元，可實(shí)現(xiàn)凈利潤4.17億元與4.29億元，EPS1.38元與1.42元，對應(yīng)PE7.77倍與7.56倍，給予公司買入評級。
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