2024年,鎳價(jià)圍繞著鎳礦供應(yīng)、宏觀擾動(dòng)與過(guò)剩壓力三大邏輯主線(xiàn),主力合約運(yùn)行區(qū)間處于12萬(wàn)~16.3萬(wàn)元/噸?!?/a>
截至2024年12月31日,2024年12月份滬銅指數(shù)月度收跌0.03%?!?/a>
起伏跌宕 “色”彩斑斕又一秋——金瑞期貨研究所2024年有色金屬行業(yè)年終盤(pán)點(diǎn)(二)…
全球多地經(jīng)濟(jì)陸續(xù)重啟,為重振制造業(yè)有望提振白銀需求。白銀價(jià)格已從前期的低點(diǎn)大幅反彈。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中,工業(yè)屬性更勝一籌的白銀反彈速度有望勝過(guò)黃金?!?/a>
5月份,滬鋁盤(pán)面延續(xù)了4月的漲勢(shì),在經(jīng)歷了月初短暫的橫盤(pán)整理后繼續(xù)上漲,并且輕松突破了1.3萬(wàn)元/噸的整數(shù)關(guān)口繼續(xù)前進(jìn)。下游加工行業(yè)開(kāi)工率的持續(xù)強(qiáng)勁以及鋁錠庫(kù)存的持續(xù)下降時(shí)最大的利多因素。截至5月29日,滬鋁主連收盤(pán)在1.3215萬(wàn)元/噸,月漲幅4.38%;倫鋁收盤(pán)在1547美元/噸,月漲幅3.48%。…
進(jìn)入三季度,風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的回調(diào)可能對(duì)當(dāng)前金銀比價(jià)形成支撐。從長(zhǎng)期邏輯看,黃金多頭思路較為明確,短期情緒釋放后,黃金價(jià)格韌性將強(qiáng)于白銀,若滬金銀比價(jià)進(jìn)一步下行至85—90區(qū)間,可關(guān)注其反彈機(jī)會(huì)?!?/a>
3月以來(lái),滬鋁、倫鋁比值一路攀升,進(jìn)口盈利窗口也是自2014年以來(lái)首次打開(kāi)。從統(tǒng)計(jì)意義上分析,電解鋁跨市正套機(jī)會(huì)顯現(xiàn),不過(guò)基本面上的驅(qū)動(dòng)還有待確認(rèn)。本文集中分析了電解鋁國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)基本面情況以及跨市套利的操作細(xì)節(jié):一是滬鋁、倫鋁比值回歸的基本面驅(qū)動(dòng)邏輯;二是跨市正套時(shí)LME的調(diào)期費(fèi)用的確定;三是實(shí)盤(pán)套利需要注意的操作細(xì)節(jié);四是跨市正套策略中具體合約的選擇?!?/a>
隨著全球主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步放松新冠肺炎疫情相關(guān)限制,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇希望重新燃起,并提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。投資者競(jìng)相看好中長(zhǎng)期金價(jià),黃金ETF持倉(cāng)量再創(chuàng)歷史新高?!?/a>
6月5日,備受市場(chǎng)關(guān)注的美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)如期公布。根據(jù)美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù),美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人口增加250.9萬(wàn)人,好于預(yù)期的減少800萬(wàn)人,失業(yè)率降至13.3%?!?/a>
今年疫情沖擊令全球經(jīng)濟(jì)承受巨大的壓力,但是隨著疫情得到控制,階段性的放開(kāi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng),在趕工需求的刺激下,不銹鋼消費(fèi)出現(xiàn)大幅反彈。雖然短期在趕工背景下需求維持高位,但中期存在邊際走弱的預(yù)期,并且供應(yīng)端擾動(dòng)也逐漸褪去,全球鎳鐵產(chǎn)量環(huán)比改善,預(yù)計(jì)鎳價(jià)振蕩承壓。…
進(jìn)入5月以來(lái),宏觀經(jīng)濟(jì)的核心不再是新冠肺炎疫情的防控問(wèn)題,而是步入“后疫情時(shí)代”,多國(guó)開(kāi)始解除封鎖復(fù)工復(fù)產(chǎn),與之同步的是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力的不斷凸顯?!?/a>
自年初以來(lái),在疫情暴發(fā)后鋅價(jià)出現(xiàn)了一波大幅度下跌,之后逐步自低位緩慢攀升,近期隨著南美礦山宣布逐步恢復(fù)生產(chǎn),鋅價(jià)出現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)。…
5月銅價(jià)小幅走強(qiáng),截至5月29日,滬銅主力CU2007收于43940元/噸,月漲幅2.54%。基本面上,國(guó)內(nèi)供需持續(xù)好轉(zhuǎn),社會(huì)庫(kù)存自3月底以來(lái)連續(xù)下滑10周。…
倫銅價(jià)格在3月下旬見(jiàn)底之后連續(xù)反彈,從4600美元/噸附近升至高點(diǎn)5464美元/噸,漲幅逼近19%,但近來(lái)在反彈高位振蕩?!?/a>
受避險(xiǎn)情緒影響,周一(6月1日)現(xiàn)貨黃金大幅跳空高開(kāi),金價(jià)一度突破1740美元/盎司。分析師指出,對(duì)新冠病毒造成的經(jīng)濟(jì)損失的擔(dān)憂(yōu)與日俱增,此外,避險(xiǎn)需求給金價(jià)提供上行動(dòng)力?!?/a>
上周五晚,國(guó)際金銀期價(jià)雙雙收漲,白銀表現(xiàn)更強(qiáng)?!?/a>
5月,放松和取消封鎖措施將會(huì)更加確定,經(jīng)濟(jì)將開(kāi)始復(fù)蘇,風(fēng)險(xiǎn)偏好將繼續(xù)復(fù)蘇。目前海外放松封鎖措施從疫情情況來(lái)說(shuō)依舊有較大的不確定性。若一旦出現(xiàn)二次爆發(fā),那么封鎖措施必將更加保守的進(jìn)行,那么疫情的影響和預(yù)期都將再度惡化,會(huì)繼續(xù)支撐貴金屬價(jià)格上行。…
供應(yīng)端稍有支撐,庫(kù)存持續(xù)去化,同時(shí)需求有增量,有色金屬基本面中性略偏好,不過(guò)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍是上方重要壓力,上行空間料將受限?!?/a>
5月28日,滬鋁期貨領(lǐng)漲有色金屬板塊,主力合約收?qǐng)?bào)13155元/噸,創(chuàng)出3月9日以來(lái)收盤(pán)新高?!?/a>
以銅為代表的有色板塊在經(jīng)歷了兩個(gè)月反彈后,近期出現(xiàn)集體調(diào)整。目前,滬銅期貨價(jià)格受阻于44000元/噸關(guān)口附近。分析人士認(rèn)為,由于宏觀及基本面出現(xiàn)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱跡象,以銅為代表的有色反彈趨勢(shì)或暫時(shí)告一段落,短期陷入多空拉鋸態(tài)勢(shì)?!?/a>
5月下旬,滬鎳期貨一度出現(xiàn)價(jià)格異動(dòng),引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。目前,鎳價(jià)在十萬(wàn)關(guān)口附近振蕩運(yùn)行,對(duì)于后期價(jià)格走向,分析人士認(rèn)為,受進(jìn)口沖擊及需求轉(zhuǎn)弱的影響,鎳價(jià)走勢(shì)或?qū)⑵?。?/a>
近期在疫情、疲軟經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和寬松政策等因素影響下,貴金屬板塊劇烈波動(dòng),5月15日滬金、滬銀大幅拉升,其中,黃金盤(pán)中最高價(jià)創(chuàng)合約上市以來(lái)新高?!?/a>
一方面,5月以來(lái)的原生鉛檢修令市場(chǎng)累庫(kù)進(jìn)度延遲,鉛價(jià)振蕩偏強(qiáng);另一方面,隨著再生鉛生產(chǎn)提速及新增產(chǎn)能釋放,供應(yīng)預(yù)期向上,而需求端邊際走弱,鉛市累庫(kù)壓力將大幅增加?!?/a>
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