釩鈦資源面臨重大轉(zhuǎn)機(jī) 7股獨(dú)享萬(wàn)億盛宴
2011年06月03日 15:14 22862次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 鈦資訊
金嶺礦業(yè)(000655)：金鼎股權(quán)托管 注入進(jìn)程明確
公司公告將受委托管理大股東金嶺鐵礦持有的金鼎礦業(yè)40%股權(quán)。大股東在09年重大資產(chǎn)重組時(shí)承諾在2010年底之前將持有的金鼎礦業(yè)40%股權(quán)注入到公司,但是由于目前金鼎礦業(yè)礦權(quán)為公司另一股東淄博宏達(dá)礦業(yè)有限公司提供擔(dān)保而質(zhì)押,無(wú)法履行注入承諾,故公司提出要求將對(duì)金鼎礦業(yè)40%股權(quán)實(shí)施委托經(jīng)營(yíng)管理。
托管費(fèi)用影響正面,但業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不大.
公司將獲得不低于50萬(wàn)元的委托經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用,增加營(yíng)業(yè)外收入。按照《股權(quán)托管協(xié)議》規(guī)定,在金鼎礦業(yè)此部分股權(quán)注入之前,公司對(duì)其委托經(jīng)營(yíng)管理的費(fèi)用將按照股東持有的股權(quán)比例應(yīng)獲得的金鼎礦業(yè)凈利潤(rùn)的2%,若此部分盈利低于50萬(wàn)噸,將由股東予以補(bǔ)齊,這也就是意味著公司將最低每年因股權(quán)托管增加不低于50萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)外收入。根據(jù)金鼎礦業(yè)近兩年的盈利狀況,2008及2009年凈利潤(rùn)分別為1569萬(wàn)元、7735.99萬(wàn)元及3519萬(wàn)元,而2008年-2009年金鼎礦業(yè)鐵礦石原礦產(chǎn)量?jī)H50萬(wàn)噸/年,折合精粉31萬(wàn)噸左右,噸礦凈利分別為250元/噸及115元/噸。而目前在其完全達(dá)產(chǎn)的情況下,年產(chǎn)礦石能力達(dá)到80萬(wàn)噸,折合精粉約50萬(wàn)噸左右,2010年鐵礦石價(jià)格發(fā)生較大幅度上漲,均價(jià)更加接近2008年水平,保守按照200元/噸凈利估算其凈利也將達(dá)到1億元左右,而2011年我們認(rèn)為礦石將繼續(xù)維持高位,因此金鼎礦業(yè)實(shí)現(xiàn)1億元左右盈利是很有可能的,按照公司托管的40%股權(quán)比例及2%的托管費(fèi)用率計(jì)算,實(shí)際托管費(fèi)用將達(dá)到80萬(wàn)元/年,對(duì)公司業(yè)績(jī)有正面影響但是貢獻(xiàn)不大。
股權(quán)注入進(jìn)程逐漸清晰.
金鼎礦業(yè)40%股權(quán)2011年注入較為確定,將提升公司持續(xù)發(fā)展能力。根據(jù)目前金鼎礦業(yè)礦權(quán)質(zhì)押狀況,將于2011年3月解除質(zhì)押,公司股東承諾將不在展期并明確承諾將其在2011年底之前完成注入。金鼎礦業(yè)股權(quán)注入進(jìn)程逐漸清晰將大大增加公司持續(xù)發(fā)展能力,加大公司礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備和精粉產(chǎn)能。公司目前擁有礦產(chǎn)中僅召口礦有較長(zhǎng)的服務(wù)年限,其他如鐵山辛莊和候莊礦開(kāi)采期限較短,且繼續(xù)勘探結(jié)果尚不明確,對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力造成壓力。而金鼎礦業(yè)下屬的王旺莊鐵礦乃是淄博地區(qū)地質(zhì)儲(chǔ)量最大、礦石質(zhì)量最好的礦床之一,地質(zhì)儲(chǔ)量5300萬(wàn)噸,礦石含鐵品位51.65%。同時(shí)伴生有銅金屬量9308.20噸,鈷金屬量6791.10噸,按其目前達(dá)產(chǎn)狀況股權(quán)注入后將為公司貢獻(xiàn)年32萬(wàn)噸礦石、折合20萬(wàn)噸精粉的生產(chǎn)能力,在鐵礦石價(jià)格不發(fā)生大幅變動(dòng)的情況下,保守預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)0.07元以上的業(yè)績(jī)。而隨著對(duì)新疆金剛礦業(yè)二期勘探的進(jìn)行及20萬(wàn)噸選礦能力在未來(lái)的逐步達(dá)產(chǎn),將持續(xù)為公司穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)提供保障。
給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí).
公司將繼續(xù)受益于礦石資源優(yōu)勢(shì)及高礦價(jià),預(yù)計(jì)2010-2012年EPS分別為0.9/1.05/1.2元/股,給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
責(zé)任編輯：lee
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