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　　除了商業(yè)對(duì)手施壓和政府監(jiān)管力度加強(qiáng)之外，“東進(jìn)西退”也是原因之一
　　C市場(chǎng)壓力：下游企業(yè)怨聲載道，資本博弈逐步升級(jí)
　　2009年3月至2010年8月，針對(duì)LME庫(kù)存提貨時(shí)間過(guò)長(zhǎng)出現(xiàn)了18起投訴問(wèn)題。其中8起投訴針對(duì)位于美國(guó)的庫(kù)存提取問(wèn)題。“排長(zhǎng)隊(duì)”現(xiàn)象在2010年曾經(jīng)達(dá)到高峰。實(shí)際調(diào)查表明這一問(wèn)題主要出現(xiàn)在部分持有單一種類金屬大量庫(kù)存的倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)。事實(shí)上這一問(wèn)題主要出現(xiàn)在底特律與弗利辛恩港，并影響到約五分之一的LME注冊(cè)鋁倉(cāng)單。排隊(duì)問(wèn)題在隨后兩年間都有反復(fù)，一直到目前為止都沒(méi)有解決。從LME的倉(cāng)庫(kù)提取鋁存庫(kù)必須“排長(zhǎng)隊(duì)”，這激化了金屬消費(fèi)企業(yè)（可口可樂(lè)、波音、通用汽車等）和倉(cāng)庫(kù)所有者的矛盾（高盛、摩根大通、嘉能可等）。事實(shí)上，前者從未放棄與后者的利益爭(zhēng)奪，矛盾激化到達(dá)政治博弈的層次。在2013年，美國(guó)司法部已經(jīng)著手調(diào)查華爾街金屬倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)，擁有倉(cāng)儲(chǔ)子公司的華爾街銀行和主要交易商遭受大量質(zhì)疑，指責(zé)認(rèn)為他們?cè)谔Ц呓饘賰r(jià)格。以波音和可口可樂(lè)為首的鋁終端消費(fèi)企業(yè)成立了聯(lián)盟，通過(guò)各種手段向高盛等投行機(jī)構(gòu)施壓。但實(shí)際效果寥寥。
　　這一局面隨著港交所完成對(duì)LME的收購(gòu)而有所變化。由于此前LME對(duì)“排隊(duì)現(xiàn)象”應(yīng)對(duì)不力，曾經(jīng)有下游公司將LME和高盛作為共同被告人被起訴，指其有“關(guān)涉鋁價(jià)的倉(cāng)儲(chǔ)市場(chǎng)的反競(jìng)爭(zhēng)和壟斷行為”。港交所完成收購(gòu)后，則大力開展行動(dòng)，針對(duì)“排長(zhǎng)隊(duì)”出招。包括了前期的各項(xiàng)調(diào)查，并醞釀了新的庫(kù)存管理規(guī)則，旨在降低金屬出庫(kù)排隊(duì)長(zhǎng)度。盡管4月世界第一大鋁生產(chǎn)商俄鋁提起訴訟后，LME的庫(kù)存新規(guī)被英國(guó)高等法院判為“不公平”、“不合法”而被迫擱置，但LME依然強(qiáng)力推進(jìn)其他方面的革新，包括推動(dòng)倉(cāng)庫(kù)透明化運(yùn)作。未來(lái)這一問(wèn)題必然將得到解決。
　　D監(jiān)管壓力：美國(guó)對(duì)銀行特別是大型投行的監(jiān)管更為嚴(yán)格
　　2008年席卷全球的金融危機(jī)盡管有著各方面的原因，但究其背后，離不開大型投行在金融衍生品方面近乎失控的瘋狂投機(jī)行為助推。金融危機(jī)之后，各國(guó)政府一直在醞釀對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管方案。2013年12月10日，包括美國(guó)證券交易委員會(huì)、美聯(lián)儲(chǔ)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司等在內(nèi)的五大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)了《沃爾克規(guī)則》，《沃克爾規(guī)則》以美聯(lián)儲(chǔ)前主席沃克爾命名，是2010年開始討論的美國(guó)《多德-弗蘭克金融改革法案》400項(xiàng)規(guī)則中最關(guān)鍵的一項(xiàng)。這是2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)在美國(guó)金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管層之間博弈的階段性結(jié)果，標(biāo)志著美國(guó)金融業(yè)將面對(duì)更為嚴(yán)格的監(jiān)管。歐洲方面同樣在進(jìn)行類似工作。
　　事實(shí)上投行機(jī)構(gòu)和外資銀行在港交所收購(gòu)LME之后便一直在醞釀推出金屬倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)，這也有來(lái)自政府監(jiān)管壓力的原因。不僅高盛，摩根大通也早在半年前就開始聆聽買家對(duì)其倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)的報(bào)價(jià)，并將大宗商品業(yè)務(wù)部門出售給Mercuria。去年年底，大宗商品業(yè)務(wù)的五大金融機(jī)構(gòu)之一的德意志銀行也宣布，鑒于不斷加強(qiáng)的監(jiān)管壓力對(duì)其大宗商品業(yè)務(wù)的利潤(rùn)形成沖擊，將關(guān)閉全球大部分大宗商品業(yè)務(wù)。另一家商品金融巨頭巴克萊也在4月宣布退出相當(dāng)大部分的金屬、農(nóng)產(chǎn)品和能源業(yè)務(wù)。

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