大氣污染治理9大受益股解析
2014年02月28日 10:13 4498次瀏覽 來源： 中國證券網(wǎng) 分類： 有色市場
龍頭股份:盈利能力增強值得關(guān)注
類別：公司研究 機構(gòu)：華泰證券股份有限公司 研究員：高國 日期：2010-03-30 事件:公司公布2009 年年報,2009 年實現(xiàn)營業(yè)收入29.72 億元,凈利潤0.42 億,每股收益0.1 元。
點評:公司經(jīng)營業(yè)績平淡,但值得關(guān)注的是公司盈利能力顯著增強,毛利率情況如下:針織品毛利率由2008 年的22%上升至30%;家紡產(chǎn)品由2008 年的6%上升至21%;服裝服飾由2008 年的13%上升至24%,以上三大類產(chǎn)品占公司總營業(yè)收入的51%。
公司未來的經(jīng)營思路轉(zhuǎn)向品牌紡織的突破,以此提高企業(yè)盈利能力,2007、2008 年開發(fā)的576 家終端實現(xiàn)利潤4200萬元,2009 年繼續(xù)投入1789 萬元,新開167 家銷售終端,改造28 家。有望在未來二年做出利潤貢獻。
未來公司將繼續(xù)加大對國內(nèi)市場的開拓,創(chuàng)建品牌企業(yè)是公司未來發(fā)展的亮點,建議投資者予以關(guān)注。
國電清新:特許營運進入爆發(fā)期,公司業(yè)績將快速增長
類別：公司研究 機構(gòu)：世紀證券有限責任公司 研究員：李云光 日期：2013-12-02
特許營運是核心優(yōu)勢。憑借被列入2013年度國家重點新產(chǎn)品計劃項目的“旋匯耦合濕法脫硫除塵裝置項目”以及在600MW和1000MW等大型燃煤機組煙氣脫硫的成功經(jīng)驗,公司進入第一批參與脫硫特許營運的試點名單。2012年特許營運業(yè)務(wù)占比在70%左右,截止2012年末,公司累計簽訂火電脫硫特許營運合同裝機容量為1276萬千萬,全國市占率在15%左右,處于行業(yè)第三名。
投資要點:1、存量脫硫市場日趨飽和,未來行業(yè)競爭向特許運營聚焦,公司成功運營大型項目經(jīng)驗有利于新業(yè)務(wù)的拓展。2、燃煤工業(yè)脫硝是“十二五”期間煙氣凈化企業(yè)爭奪的主要領(lǐng)域,公司在脫硝領(lǐng)域具備成熟的經(jīng)驗和優(yōu)勢,未來增長空間巨大。3、多元業(yè)務(wù)布局提升綜合實力。2013年,公司進入再生水市場以及煤焦油利用項目,逐步搭建環(huán)保、節(jié)能、資源再利用綜合型業(yè)務(wù)框架。
新訂單推動業(yè)務(wù)快速發(fā)展。2013年1-11月新簽大單有:武鄉(xiāng)西山發(fā)電2*600MW機組脫硫、脫銷改造及營運項目,新疆圖木舒克熱電2*350MW機組脫硫BOT項目,內(nèi)蒙古錦聯(lián)鋁材EPC脫硫項目,以上項目將保證公司業(yè)績在2013-2015年保持高速增長。以火電機組年均4800小時使用效率測算,僅公司在手訂單營運收入2015年將達到10億元的規(guī)模,在2013年的基礎(chǔ)上增長近1倍。
盈利預測與投資評級:假定公司8億元債券順利發(fā)行,且公司已簽訂正式合同項目能按計劃進行,預計2013-2015年公司每股收益0.39元、0.55元、0.64元,對應(yīng)2013年11月22日收盤價25.11元,市盈率分別為64.11X、45.34X、39.16X,公司估值水略高于行業(yè)平均。考慮公司所處行業(yè)脫硝及特許營運項目在2015年前將保持快速發(fā)展,我們給予“增持”投資評級。
風險提示:補貼電價調(diào)整風險、項目進展以及運行效果不達預期
責任編輯：四筆
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