中文字幕天堂网,国内自拍青青草,第一页在线视频,极品呦女,床戏视频赵丽颖,搜索 美女视频,免费美女视频下载

　　在境外礦業(yè)投資過程中，中國地勘單位和企業(yè)不斷探索、實(shí)踐，積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，也吸取了不少教訓(xùn)。在成功投資的同時(shí)，也有很多的體會(huì)；在遭受一次次挫折之后，更多地感受到國際化征程的艱辛；在探索自己道路的同時(shí)，也在發(fā)現(xiàn)著身邊值得借鑒的故事。在本文5個(gè)典型案例中，涉及澳大利亞、加拿大、南非、秘魯?shù)韧顿Y環(huán)境各異的國家，包括鐵、鉛鋅、銅、稀土、金等不同礦種，投資主體中既有地勘單位，也有礦山企業(yè)，既有央企，也有地方企業(yè)。
　　無論是有益的經(jīng)驗(yàn)還是具有借鑒價(jià)值的教訓(xùn)，都值得我們認(rèn)真總結(jié)和思考，為將來“走出去”的企業(yè)提供參考。

　    　          案例1：有色金屬礦產(chǎn)地質(zhì)調(diào)查中心收購Canaco公司收益顯著
　　有色地調(diào)中心以中色地科（香港）公司為投資平臺(tái)，通過定向增資的方式，投資在加拿大多倫多上市的加納克公司。加納克公司（Canaco）是一家在多倫多上市的初級(jí)勘查公司，其主要礦業(yè)權(quán)是在坦桑尼亞的金礦和鉆石礦，以及在墨西哥的金銀礦。2008年，全球金融危機(jī)發(fā)生后，公司股票價(jià)格一路下跌。有色地調(diào)中心抓住這一機(jī)遇，在股價(jià)下降時(shí)鎖定投資價(jià)格，2009年3月，以0.05美元/股參與融資，購買3200萬股（占總股本的35.2%），附加1600萬股購股權(quán)，行權(quán)價(jià)位0.07美元/股（2年有效）。2009年6月26日完成全部交割。
　　完成這一投資后，中色地科成為加納克公司的第一大股東，擁有董事會(huì)過半數(shù)的表決權(quán)，出任公司董事長，派人進(jìn)入經(jīng)理層，擁有今后公司項(xiàng)目增資的優(yōu)先權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)了對(duì)公司的有效控制。在這之后，對(duì)公司派出了一名管理人員，保留了公司原管理層。
　　有色地調(diào)中心進(jìn)入后，對(duì)公司整個(gè)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了大的調(diào)整：將不符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的墨西哥項(xiàng)目予以轉(zhuǎn)讓，獲得轉(zhuǎn)讓資金；放棄了坦桑尼亞金剛石項(xiàng)目的選擇權(quán)；集中精力、財(cái)力、物力主攻潛力最大的坦桑尼亞金礦項(xiàng)目。經(jīng)過半年的調(diào)整，2009年10月，公布了第一批鉆孔結(jié)果：MGZD0001孔見礦59米，金含量4.28克/噸；MGZD0012孔見礦56米，金含量6.34克/噸；MGZD06637孔見礦37米，金含量12.45克/噸；MGZD073孔見礦32米，金含量9.27克/噸。消息披露以后，公司股價(jià)漲到0.14加元，隨后漲到0.47加元，最高0.7加元多，最后漲到6加元多，翻了100多倍。進(jìn)入后，加納克公司進(jìn)行了3次融資：2009年11月份，以每股0.35加元募集資金535萬加元，2010年4月，有色地調(diào)中心對(duì)購股權(quán)行權(quán),總股數(shù)增為4800萬股，總共投入272萬加元；2010年7月，有色地調(diào)中心通過Canaco公司這個(gè)平臺(tái)進(jìn)行融資，以1.4加元/股融資，成功融資2500萬加元；之后又募集了1.2億加元。至2010年9月3日，由于找礦的好消息，公司股價(jià)已升至2.9加元/股。4800萬股價(jià)值約1.4億加元，有色地調(diào)中心的投入，在一年半內(nèi)升值51倍，體現(xiàn)了商業(yè)性礦產(chǎn)勘查要贏利的基本觀念，礦產(chǎn)勘查國際化經(jīng)營取得了成功。
　　對(duì)于地勘單位境外礦產(chǎn)勘查，中色地科公司董事長王京彬認(rèn)為，地勘單位在利用投資手段參與國際競爭時(shí)，應(yīng)將目標(biāo)鎖定在境外上市的初級(jí)勘查公司上，主要原因一是因?yàn)橥顿Y初級(jí)或草根勘查公司所需收購資金較少，地勘單位能夠承受；二是因?yàn)檫@類公司在全球范圍內(nèi)均做過不同程度地質(zhì)工作的勘查項(xiàng)目，具有一定發(fā)展空間，相對(duì)控股型的投資比較適合國有地勘單位采用。在實(shí)施國際化經(jīng)營的過程中，一定要把全球化勘查當(dāng)成經(jīng)營活動(dòng)來做，而不是當(dāng)成項(xiàng)目來應(yīng)付。只有這樣，才能用實(shí)實(shí)在在的找礦成果，贏得所在國政府及民眾的支持。王京彬還強(qiáng)調(diào)，在國際化經(jīng)營戰(zhàn)略實(shí)施的過程中，一定要利用法律為自己護(hù)航。在法律顧問的選擇上，宜以當(dāng)?shù)芈蓭熓聞?wù)所為主，如果能找到在當(dāng)?shù)貜氖路煞?wù)的華人作為法律顧問更好。
　　有色地調(diào)中心副主任付水興在談到在加拿大的投資經(jīng)歷時(shí)總結(jié)道：在對(duì)外投資時(shí)，一定要認(rèn)清本身是什么公司，要明確對(duì)外投資的目標(biāo)，發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，定位準(zhǔn)確；在股權(quán)比例上不要謀求控股，要盡量利用原來公司的經(jīng)營團(tuán)隊(duì)；要選擇合適的礦種，像銅、金市場(chǎng)需求量大的礦種應(yīng)該是首選的目標(biāo)；依法依規(guī)辦事，充分利用國內(nèi)外的融資渠道。
　　評(píng)析：有色地調(diào)中心在Canaco公司股票低價(jià)位時(shí)，不通過第三家而是直接果斷進(jìn)行收購；通過加拿大上市初級(jí)勘查公司這個(gè)橋梁進(jìn)入非洲；選擇了一個(gè)守信的初級(jí)勘查公司作為合作者；利用有色地調(diào)中心的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，制訂勘查方案；按國外上市公司要求規(guī)范運(yùn)作，迅速進(jìn)行二次融資。只用了一年半時(shí)間，不僅找礦成果顯著，資產(chǎn)也快速大幅增值。

                                   案例2：五礦集團(tuán)成功收購澳大利亞OZ公司
　　中國五礦集團(tuán)(簡稱“五礦”)曾期待能對(duì)澳大利亞第二大鋅礦公司OZ Minerals Limited實(shí)現(xiàn)“全面要約收購”，最終變?yōu)?ldquo;部分資產(chǎn)收購”。
　　2009年4月23日，澳大利亞政府正式批準(zhǔn)五礦收購OZ礦業(yè)公司大部分資產(chǎn)。獲批的新方案剝離了位于澳大利亞軍事敏感地區(qū)附近的Prominent Hill礦區(qū)，五礦將收購的OZ資產(chǎn)包括Sepon、Golden Grove、Century、Rosebery、Avebury、Dugald River等多個(gè)礦區(qū)，以及其他勘探和開發(fā)資產(chǎn)，收購價(jià)為12.06億美元。
　　OZ董事總經(jīng)理兼行政總裁Andrew Michelmore對(duì)該收購報(bào)以極大誠意：“我們很高興與五礦簽訂了具有約束力的條款。這項(xiàng)交易將為我們的償債問題提供一個(gè)完整的解決方案，并為公司股東保留了一部分礦業(yè)資產(chǎn)。”OZ還預(yù)測(cè)，完成交易后，公司將擁有約5億澳元現(xiàn)金余額，并保持其核心資產(chǎn)Prominent Hill的獨(dú)立經(jīng)營權(quán)。五礦集團(tuán)公司總裁助理、五礦有色金屬控股有限公司總經(jīng)理焦健還表示：“收購順利結(jié)束后，五礦將專門成立公司來經(jīng)營OZ的資產(chǎn)，但盡量保持原有的管理團(tuán)隊(duì)。”
　　五礦總裁周中樞2009年3月6日在接受記者采訪時(shí)表示：“我們跟蹤OZ四五年了，收購OZ不是一時(shí)頭腦發(fā)熱，而是根據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略來決定的。”焦健進(jìn)一步解釋了五礦收購OZ的原因：“收購符合公司突出主業(yè)的戰(zhàn)略布局，有利于雙方資源共享，也可以保證公司銅、鋅的供應(yīng)。”
　　2008年，隨著大宗商品價(jià)格一落千丈以及澳元貶值，OZ公司陷入財(cái)務(wù)困境。OZ Minerals公布的2008年度財(cái)報(bào)顯示，公司全年稅后凈虧損達(dá)24.85億澳元(約合109.22億元人民幣)；其中由于金屬價(jià)格一落千丈，公司資產(chǎn)減記高達(dá)23.1億澳元(約合101.53億元人民幣)。去年12月1日，公司暫停其股票在澳大利亞證券市場(chǎng)的交易，尋求再融資減債。表面看來，競購者有一個(gè)低價(jià)買入的好機(jī)會(huì)，實(shí)際上，潛在買家寥寥無幾。OZ Minerals一度淪落到“為了生存可以賣掉任何可賣的東西”的地步。
　　五礦原計(jì)劃以每股0.825澳元全資收購OZ，總報(bào)價(jià)為26億澳元(約合115億元人民幣)。如果以該公司最后一個(gè)交易日每股0.55澳元的收盤價(jià)格計(jì)算，此報(bào)價(jià)存在約40%的溢價(jià)；此外，五礦還承諾承擔(dān)OZ約11億澳元的全部債務(wù)。然而，五礦對(duì)OZ“連鍋端”的收購計(jì)劃意外遭到澳大利亞投資審查委員會(huì)(下稱“FIRB”)的否決。今年3月27日，澳財(cái)政部長斯旺宣布，因交易涉及澳大利亞的國防軍事禁區(qū)，否決五礦出資26億澳元收購OZ 公司的交易；但同時(shí)強(qiáng)調(diào)，澳政府依然愿意考慮接受剝離敏感資產(chǎn)外的其他資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的收購備選方案。但五礦并未放棄與OZ的交易。焦健表示：“公司隨后根據(jù)澳大利亞政府的要求，重新提交了收購方案。”
　　根據(jù)調(diào)整后的方案，五礦將以12.06億美元收購OZ Minerals公司的部分資產(chǎn)，除了Prominent Hill礦區(qū)，五礦還剔除了OZ位于印尼的Martabe金礦、柬埔寨和泰國勘探類資產(chǎn)及上市股權(quán)(包括其在Toro能源公司中的權(quán)益)等資產(chǎn)。
　　在新方案中，F(xiàn)IRB要求五礦做出一些承諾：所收購資產(chǎn)以商業(yè)目標(biāo)進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)營；通過在澳大利亞成立的公司來對(duì)礦業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營，管理團(tuán)隊(duì)以本地人為主導(dǎo)；遵循國際基準(zhǔn)價(jià)格和市場(chǎng)準(zhǔn)則；保持或是增加位于澳大利亞的Golden Grove、Century和Rosebery鋅礦的就業(yè)，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)重開目前被關(guān)停的Avebury和Dugald River礦；遵守澳大利亞有關(guān)法律和勞工權(quán)利；保持和提高當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)水平，尊重并與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)達(dá)成協(xié)議。
　　對(duì)于上述承諾，斯旺表示，能夠保住近2000個(gè)澳大利亞的就業(yè)機(jī)會(huì)，這也符合澳大利亞的國家利益。焦健表示：“澳大利亞政府所要求的承諾是為了保證OZ的本土化運(yùn)營，符合商業(yè)規(guī)則。我們將成立專門的分公司來經(jīng)營所收購的資產(chǎn)。”焦健稱，五礦在經(jīng)營海外資產(chǎn)上已積累了經(jīng)驗(yàn)，因此對(duì)澳政府的承諾不會(huì)對(duì)OZ資產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。
　　澳政府宣布批準(zhǔn)新收購方案后，OZ澳大利亞上市公司股價(jià)當(dāng)日上漲2.63%，收于0.585澳元。截至今年5月3日，OZ股價(jià)已最高漲至每股0.795澳元，接近五礦每股0.825澳元的最初全資收購報(bào)價(jià)。
　　評(píng)析：五礦之所以能成功收購OZ，與其反應(yīng)敏捷、行動(dòng)迅速的市場(chǎng)化運(yùn)作不無關(guān)系。此外，五礦將OZ的敏感資產(chǎn)Prominent Hill銅金礦從收購名單中剔除，減小了這一收購的阻力。蘭格信息研究中心專家張琳表示，在澳方最初以國家安全因素為由否決五礦收購OZ公司100%股權(quán)僅5天后，五礦就公布了修改方案；面對(duì)資本市場(chǎng)變化及競爭對(duì)手?jǐn)嚲郑宓V又以最快的速度增添了收購籌碼。中國企業(yè)要想在海外收購中不摔跤，就要重視談判技巧，準(zhǔn)確把握時(shí)機(jī)，強(qiáng)化攻關(guān)能力，同時(shí)要充分發(fā)揮國際中介機(jī)構(gòu)在海外并購中的作用，減少風(fēng)險(xiǎn)。

[1][2] [3] 下一頁