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　　事件簡(jiǎn)述:
　　中國(guó)人民銀行決定，從2008年11月27日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各1.08個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，下調(diào)中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)等利率。
　　對(duì)有色金屬及其下游行業(yè)的影響
　　自9月16日進(jìn)入此次降息周期以來(lái)，截至目前降息四次，利率累計(jì)下調(diào)189個(gè)基點(diǎn)，前三次累計(jì)81個(gè)基點(diǎn)。對(duì)于財(cái)務(wù)費(fèi)用支出較大、資產(chǎn)負(fù)債率較高的有色金屬行業(yè)及其下游行業(yè)如建筑建材、房地產(chǎn)、家用電器、機(jī)械設(shè)備和電力等行業(yè)而言，此舉將大幅縮減財(cái)務(wù)費(fèi)用而增厚利潤(rùn)，形成較大正面影響。其中前三次降息對(duì)行業(yè)四季度部分財(cái)務(wù)壓力起到一定緩解作用，而多次降息形成的累計(jì)效應(yīng)將使行業(yè)在未來(lái)年度收益較大。
　　對(duì)上市公司的影響：利好高負(fù)債率公司
　　在當(dāng)前證券市場(chǎng)股權(quán)融資困難的背景下，貸款利率的下調(diào)，對(duì)于有色金屬行業(yè)公司中負(fù)債率較高、資本開(kāi)支較大、現(xiàn)金流緊張的公司構(gòu)成直接利好。間接作用意義更大:曲線救國(guó)降息從而降低高負(fù)債率上市公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),直接提高了上市公司的業(yè)績(jī),對(duì)公司而言是利好.但從整個(gè)行業(yè)的發(fā)展來(lái)看,降息從而刺激有色金屬下游行業(yè)的發(fā)展，間接拉動(dòng)對(duì)有色金屬的需求,這種間接的影響意義更大：畢竟有效而旺盛的需求是推動(dòng)有色金屬行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵因素.因此,央行的大幅降息刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，尤其是刺激了有色金屬下游的有效需求，對(duì)有色金屬行業(yè)而言正是起到曲線救國(guó)的效用。
　　投資建議
　　央行降息對(duì)有色金屬行業(yè)起到了直接和間接的推動(dòng)作用，利好于有色金屬的發(fā)展。但從全球范圍來(lái)看，世界經(jīng)濟(jì)的衰退減少了有色金屬需求，有色金屬整體供過(guò)于求的現(xiàn)狀短期無(wú)法扭轉(zhuǎn)；其次，美元的走強(qiáng)也將使得金屬價(jià)格承壓。因此，仍然維持有色金屬行業(yè)”中性”評(píng)級(jí)。個(gè)股方面,可以重點(diǎn)關(guān)注庫(kù)存少、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流充裕的上市公司。