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　　據(jù)期貨日報消息 近幾年來，由于有色金屬等大宗商品價格大幅波動，金屬加工企業(yè)的保值意識越來越強，保值需求也日益迫切，這一點在鋁加工大省廣東省表現(xiàn)得尤為明顯。以產(chǎn)能較為集中的佛山地區(qū)為例，當(dāng)?shù)?0多家大型鋁加工企業(yè)都不同程度地參與了期貨市場的套期保值，并且建立了較為完善的內(nèi)控機制。

利用期市保障經(jīng)營
　　在宏觀調(diào)控加強、成本不斷攀升的背景下，鋁加工行業(yè)的利潤越來越薄。廣亞鋁業(yè)有限公司總經(jīng)理楊柏洪表示，10年前鋁材的加工費為2000元/噸左右，成本則只有幾百元，而目前，雖然加工費漲到了5000元/噸，但成本就達(dá)到4000元甚至更高。
　　廣亞鋁業(yè)位于佛山南海地區(qū)，年經(jīng)營鋁材10多萬噸，前幾年產(chǎn)量逐漸增加，但2008年沒有增產(chǎn)計劃，預(yù)計將保持2007年水平。據(jù)了解，10年前南海地區(qū)經(jīng)營鋁型材的企業(yè)大約有280多家，目前尚不到100家，2008年以來就關(guān)停了幾家企業(yè)。
　　南?，F(xiàn)代集團旗下金一百銅業(yè)總經(jīng)理莫贊光表示，單筆訂單量也在減少，以前一份訂單幾百噸，現(xiàn)在只有幾噸。由于下游企業(yè)受宏觀調(diào)控影響較大，因此減少了單筆訂單量。
　　在這樣的背景下，企業(yè)經(jīng)營對于價格變動更為敏感。事實上，早在三四年前甚至更早的時候，廣東地區(qū)就開始積極嘗試和探索利用期貨市場來規(guī)避價格風(fēng)險。莫贊光介紹說，現(xiàn)代集團早在1993年就開始利用期貨市場，每年保值量約為總產(chǎn)量的30%，尤其在2005、2006年有色金屬價格大幅波動的時候，參與力度較大。
　　除加工企業(yè)外，銅鋁下游消費企業(yè)也積極參與期貨市場。作為國內(nèi)主要的家電制造商之一的美的集團每年的電解銅和電解鋁用量分別達(dá)到15萬噸和10萬噸。據(jù)美的機電裝備集團CEO蔡其武介紹，美的集團在近三四年開始探索利用期市，年銅鋁套保量約占采購總量的20%。
　　為了保障套期保值計劃的順利進(jìn)行，這些企業(yè)都制定了較為嚴(yán)格和規(guī)范的操作流程。蔡其武告訴記者，美的集團以原材料采購中心作為保值平臺，指令由集團下屬各子(分)公司根據(jù)自身的全年預(yù)算、原材料點價和庫存情況下達(dá)，不同的操作級別被授予不同的資金和下單權(quán)限。

交割問題有待解決
　　南海地區(qū)有4個交割庫，卻不容易提到貨。這是在考察調(diào)研過程中，鋁加工企業(yè)提的相對較多的一個問題。當(dāng)?shù)匾患忆X加工企業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，以前順德有個客戶要求公司按照19040元/噸的現(xiàn)貨價格再加上加工費簽訂合同，并要求三個月后提貨。當(dāng)時的期貨價格為19000元/噸，價差只有40元錢，但不可能那么做，因為如果到時候從上海提貨，僅運費就要增加270元/噸。如果到時現(xiàn)貨升水200元/噸就會虧損。我們也不敢在期貨市場點價，因為點價了拿不到貨。
　　作為鋁消費大省，之前廣東地區(qū)的鋁價相對于上海一直處于升水狀態(tài)，但近期經(jīng)常處于平水甚至貼水狀態(tài)，使得鋁生產(chǎn)商更愿意把貨物運到價格更高的上海地區(qū)銷售。而廣東地區(qū)的鋁加工企業(yè)如果想要從期貨市場提貨，就只能從上海地區(qū)接貨運回廣東，僅運費成本每噸就要增加一兩百元。部分鋁企業(yè)在鋁供應(yīng)上的壟斷會在一定程度上影響期貨和現(xiàn)貨的對接。對此，市場部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鋁加工企業(yè)面對的這些問題，可以通過“期轉(zhuǎn)現(xiàn)”和“倉單串換”的方式予以解決。比如，廣東一些大貿(mào)易商或者一些期貨公司會員與貿(mào)易公司合作開展倉單串換業(yè)務(wù)。據(jù)介紹，LME在全球各地的交割倉庫也存在地區(qū)升貼水的問題，但由于倉單流轉(zhuǎn)的順暢，類似國內(nèi)鋁市場的情況很少出現(xiàn)。
　　鋁加工企業(yè)反映的問題引起了上期所的高度關(guān)注和重視，上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將對期貨市場如何更加有效地引導(dǎo)物流作進(jìn)一步的論證和探討。