縱觀歷年銅現(xiàn)貨升貼水 有規(guī)律可循
2019年01月28日 13:1 91638次瀏覽 來(lái)源： SMM 分類(lèi)： 現(xiàn)貨
近期電解銅現(xiàn)貨進(jìn)入全線貼水狀態(tài)，縱觀歷年春節(jié)前后的升貼水變化，可以發(fā)現(xiàn)歷史總是驚人的相似。
觀察歷年的升貼水走勢(shì)，貼水在春節(jié)前后基本先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，春節(jié)前的傳統(tǒng)銅消費(fèi)淡季疊加壘庫(kù)的推動(dòng)，貼水持續(xù)走低，而市場(chǎng)期待已久的備庫(kù)行情今年來(lái)看也大大低于預(yù)期，持貨商甩貨情緒強(qiáng)于下游接貨情緒，終端銅加工企業(yè)開(kāi)工率的下滑以及近2月進(jìn)口窗口的持續(xù)關(guān)閉都顯示出需求端的疲軟。而節(jié)后經(jīng)過(guò)春節(jié)長(zhǎng)假的調(diào)整，下游有補(bǔ)貨需求，所以節(jié)后的升貼水一般會(huì)相對(duì)堅(jiān)挺，除非出現(xiàn)盤(pán)面上的價(jià)格暴漲持貨商會(huì)適度的下調(diào)升貼水。
近日交易多為下游消費(fèi)補(bǔ)貨，下游接貨者基本都有對(duì)當(dāng)月發(fā)票的要求，當(dāng)月發(fā)票貨稀價(jià)貴。市場(chǎng)總體交易已逐步轉(zhuǎn)淡，持貨商的甩貨情緒有所緩解，報(bào)價(jià)已基本持穩(wěn)，對(duì)貿(mào)易投機(jī)暫難有吸引力，投機(jī)需求也在明顯下降，下周將進(jìn)入春節(jié)前的供需兩淡局面。
庫(kù)存方面大多時(shí)候春節(jié)后三大交易所顯性庫(kù)存均高于節(jié)前。據(jù)了解，2018年二季度以來(lái)顯性庫(kù)存持續(xù)下滑，但近期總庫(kù)存已在逐漸回升，除COMEX庫(kù)存跌破十萬(wàn)噸，本周連續(xù)刷新兩年低位外，截止1月25日,上期所庫(kù)存周增加1.9萬(wàn)噸，LME周庫(kù)存增加近1萬(wàn)噸。
責(zé)任編輯：李錚
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