藍曉科技:業(yè)績高速增長,鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)化持續(xù)突破
2018年07月16日 9:1 3670次瀏覽 來源： 方正證券股份有限公司 分類： 鋰
事件:公司發(fā)布2018半年度業(yè)績預告,實現(xiàn)凈利潤5362-6167萬元,yoy0%-15%,扣非凈利潤5192-5995萬元,yoy58%-82%。預計2018年1-6月非經(jīng)常性損益約為172萬元,17年同期非經(jīng)營性損益為2077萬元。
業(yè)績高速增長,鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)化持續(xù)突破。Q2單季扣非凈利潤3276-4079萬元,yoy70%-112%,高增長印證行業(yè)高景氣周期。業(yè)績高增長系深挖原有業(yè)務領域市場需求,各下游領域持續(xù)穩(wěn)定增長,帶動業(yè)績增長良好;同時獲得鹽湖鹵水提鋰訂單,實現(xiàn)創(chuàng)新領域突破。
獲鹽湖提鋰大單印證領先優(yōu)勢,從設備制造商走向一體化服務供應商。①報告期內(nèi)公司與錦泰鋰業(yè)、藏格簽訂鹽湖提鋰裝備合同,印證吸附法提鋰技術的領先優(yōu)勢。②2018年累計簽訂鹽湖提鋰合同價值10.46億元,占2017年營收235%,隨著項目交付,將顯著增厚公司業(yè)績。③公司從設備制造商延伸至運營管理一體化服務供應商,開拓了新的盈利模式,深化了公司在“碳酸鋰”建設與運營管理領域工程經(jīng)驗,同時綁定下游有望持續(xù)獲取提鋰訂單。
尖端領域產(chǎn)業(yè)化應用打造新的增長點。新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動了多晶硅、鋰、鎳、鈷等金屬品種的需求,創(chuàng)造了吸附分離技術的大市場空間。公司在紅土鎳礦提鎳、金屬錸方面,通過中試驗證并實現(xiàn)小規(guī)模銷售訂單,同時公司儲備了鎳、鈷、錸等金屬的提取分離技術,有望帶來新的業(yè)績增長點。
投資評級與估值:預計18-19年凈利潤為1.73/2.51億元,EPS0.72/1.05元(已考慮鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)化),我們認為鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)化將打開公司成長空間,帶來業(yè)績向上彈性。維持“強烈推薦”。
風險提示:鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)化受阻;吸附樹脂產(chǎn)能釋放低于預期。
責任編輯：周大偉
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