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       從公開的數(shù)據(jù)分析，前幾年我國的礦產(chǎn)勘查投入中，社會資金占到了7成以上。也就是說，礦產(chǎn)勘查市場已經(jīng)形成了以社會投資為主體的多元投資格局。
　　但伴隨著礦業(yè)“黃金十年”的結(jié)束，與經(jīng)濟“新常態(tài)”相伴而來的礦產(chǎn)勘查也出現(xiàn)了“資金荒”。
　　當前，商業(yè)性礦產(chǎn)勘查正遭遇重大挑戰(zhàn)：一方面，缺少礦權(quán)、投資、交易，作為初級產(chǎn)品提供者的地勘單位面臨“找米下鍋”的窘境；另一方面，地質(zhì)報告、礦產(chǎn)儲量標準不受國際認可，作為支持主體的外部資金不敢進入。
　　在前不久舉行的2017探礦者年會上，不少與會專家大聲疾呼：“發(fā)展商業(yè)勘查需要載體支持，必須建立中國的礦業(yè)資本市場，特別是風險勘查資本市場，為商業(yè)性地質(zhì)工作提供融資平臺，為地勘隊伍改革創(chuàng)造條件。”
　　時機已至，準備好了么？
　　2016年，對一些地勘單位來說是過得相當艱難，而一些“走出去”的礦企卻賺了個盆滿缽滿。這是為什么？
　　2013年以來，全球礦業(yè)又迎來一個深度調(diào)整期。礦產(chǎn)品價格出現(xiàn)市場分化，國際礦業(yè)巨頭紛紛向核心業(yè)務聚焦，強化其在全球商品市場流通鏈中的核心角色，試圖依靠分布全球的渠道網(wǎng)絡成為全球綜合礦業(yè)巨頭；與此同時，全球礦業(yè)布局也在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，拉美和非洲地區(qū)吸引全球礦業(yè)投資額不斷攀升，國際礦業(yè)競爭態(tài)勢正在重塑。閱讀各種相關分析報告不難看出，那些獲得成功的礦業(yè)企業(yè)無一例外不是看準資源需求大勢和行業(yè)周期低谷，加快業(yè)務布局調(diào)整和資產(chǎn)優(yōu)化配置，分得一杯羹。
　　論壇上，北京礦產(chǎn)地質(zhì)研究院黨委書記、副院長付水興表示，中國從礦業(yè)大國走向礦業(yè)強國必須充分利用國外資源，必須充分利用境外的資本市場，分享新一輪礦業(yè)周期調(diào)整帶來的紅利。中鋁礦產(chǎn)資源有限公司總經(jīng)理王東生提出：中國地勘隊伍可能的出路是轉(zhuǎn)型商業(yè)勘查。
　　無獨有偶，在6月份舉行的絲路礦業(yè)論壇上，中國礦聯(lián)原常務副會長王家華也建議，應盡快把建立中國風險勘查資本市場納入議事日程，“此項改革早改早主動，條件也基本具備，否則在全球配置礦產(chǎn)資源與我相當不利。”
　　這些研判并非空穴來風。百局千隊、百萬地質(zhì)大軍，2400多家具有勘查資質(zhì)的地勘單位，10萬個中小礦山……專家表示，這些都是我國具有的建設風險勘查資本市場的豐富資源。另一方面，當前，國家正在推進新一輪的國企改革，我國地勘隊伍的“腳”已進入完全市場經(jīng)濟狀態(tài)；基建與開發(fā)階段已經(jīng)進入政府主導型市場經(jīng)濟。
　　但目前我國地勘行業(yè)完全走向商業(yè)化仍有難度。
　　中國礦業(yè)聯(lián)合會高級資政劉益康介紹，目前國內(nèi)風險勘查投資缺乏適當?shù)钠髽I(yè)載體，由于地勘隊伍的“身子”僅僅向企業(yè)化邁出了半步、礦業(yè)公司盤面太大，目前我國能夠作為風險投資對象的初級勘查公司鳳毛麟角。
　　而從地質(zhì)勘查資本來源角度，形勢更加逼人。一邊是地勘基金資金池已干涸、財政不再投向礦產(chǎn)勘查、礦業(yè)公司不投預查普查、社會投資遠離找礦領域，另一邊，本應作為接替者登場的我國勘查資本市場基本未啟動。
　　“根據(jù)國際上成熟經(jīng)驗，證交所應是險勘查融資的主場、風險基金則是風險勘查出資主力，而目前國內(nèi)的證交所未接風勘公司上市、風險勘查基金公司遭遇困境。”劉益康說。
　　此外，發(fā)展中國的商業(yè)勘查還面臨政策層面的問題，如王東生提到，現(xiàn)行礦業(yè)權(quán)政策制約了商業(yè)勘查投資多元化，缺失商業(yè)勘查融資市場和平臺制約了礦業(yè)企業(yè)做強做大。
　　由此可見，雖然我們不缺會找礦的人、不缺交易場所，但各要素不能形成交集，地質(zhì)勘查低端同質(zhì)化競爭以及能源資源供需失衡的“黑雪球”將越滾越大。
　　何為風險勘查，需要重新定義
        礦權(quán)獲得、流轉(zhuǎn)難，資料獲得難，缺少融資渠道，已成為我國地勘單位企業(yè)化改革推進的主要桎梏，也是眾多業(yè)內(nèi)人士提議加快建設風勘市場的重要原因。
　　“我國礦產(chǎn)勘查行業(yè)長期在計劃經(jīng)濟體制內(nèi)過著自己的小日子。但在國外，找礦從來就是一種市場行為。”論壇間隙，不少從業(yè)者提出，建立礦產(chǎn)勘查資本市場，所有參與者首先要在思想認知上有所轉(zhuǎn)變。
　　付水興介紹稱，在加拿大等國家，風險勘查資金90％以上源自資本市場，而我國勘查資金主要來自財政資金和大中型礦業(yè)企業(yè)，全球礦業(yè)下行導致風險勘查投入下降得更加劇烈。據(jù)統(tǒng)計，2016年，我國固體礦產(chǎn)勘查投入同比減少29.3%，非油氣探礦權(quán)面積減少16.5%。
　　“可在深交所創(chuàng)業(yè)板和新三板市場，試點建立類似多倫多證交所的礦業(yè)板塊融資平臺。”付水興建議道。其實，在此次論壇上，全球五大礦業(yè)資本市場尤其是多交所，不止一次被多個嘉賓作為我國建立礦產(chǎn)勘查資本市場的范例加以重點分析。
　　加拿大擁有全球最穩(wěn)健的銀行體系，以及資源上市公司數(shù)量全球第一的多倫多證券交易所。最近，世界頂級會計師事務所普華永道發(fā)表的一篇報告指出，加拿大礦業(yè)勘探呈現(xiàn)的創(chuàng)新性和多樣性正在全球起引領作用。根據(jù)TMX集團和標準普爾全球市場情報部門統(tǒng)計，由于率先推出股權(quán)融資，即使在礦業(yè)市場最不景氣的2016年，加拿大仍吸引了全球勘探預算總額的14％，多倫多證券交易所和多倫多證券風險交易所全年融資占全球融資額的57％。
　　加拿大西部資源股份有限公司首席運營官郜翔給出的一組數(shù)據(jù)顯示，截至2016年11月30日，多交所主板礦業(yè)公司有229家，占比25.3%，創(chuàng)業(yè)板礦業(yè)公司有1278家，占比63.1%。而在我國，這個比值低于10%。
　　郜翔分析稱，這歸功于該交易所特有的“兩層市場體系”，即：從創(chuàng)業(yè)板到主板的無縫升級機制以及按市值升級排名前20的礦業(yè)企業(yè)。2000~2016年，多交所共有630家公司從創(chuàng)業(yè)板走到主板市場，274家公司實現(xiàn)礦業(yè)升級。同時，健全的第三方服務體系也是市場得以健康發(fā)展的重要因素。多交所為上市企業(yè)配備了近300名職業(yè)礦業(yè)分析師。“一般來說，市值在5000萬~1億美元的公司配備1名，市值超過10億美元的配備15名。專業(yè)咨詢服務使得這些公司的投資成功率大幅提高。”郜翔說。
　　另一方面，誠信對于市場交易來說非同小可。由于商業(yè)地質(zhì)勘查項目對技術含量、資金的要求高，一旦出現(xiàn)造假，將導致初級勘查公司失去市場信任，投資者拋棄勘查市場。在這方面，為了將投資者的風險降到最低，多交所制定了嚴格的上市標準。此外，該交易所還要求公司管理和董事會成員應具有與公司業(yè)務和行業(yè)相關足夠的經(jīng)驗和技術專長，以及上市公司相關經(jīng)驗，同時必須填寫個人信息表格（PIF），以評估其資質(zhì)。
　　從無到有，從立柱架梁做起
       無論是找礦還是投資，本身都具有一定的風險性，但這種風險不應建立在規(guī)則的缺失上。因此，建立風險勘查資本市場，更需要一個規(guī)范有序的市場環(huán)境。
　　雖然目前國內(nèi)擁有北礦所、上海聯(lián)合礦權(quán)交易所、天津國際礦業(yè)權(quán)交易所、重慶聯(lián)交所礦權(quán)交易中心等交易所，擁有上千家的地勘單位和數(shù)以萬計的礦山企業(yè)，但距離一個成熟的礦業(yè)勘查資本市場仍相去甚遠。“中國還沒有風險勘查資本市場。”這是劉益康的論斷。
　　根介紹，礦產(chǎn)勘查資本市場應具備投資者、礦業(yè)公司、交易所、監(jiān)管機構(gòu)、保薦人/券商、合資格人、審計律師事務所、律師事務所等要素，且缺一不可。其中，報告規(guī)范和合資格人制度是礦業(yè)資本市場的最重要標志。
　　國際標準認可的技術報告是資本市場融資的依據(jù)，只有資格人士才有資格編寫。國際上，對地質(zhì)報告編寫者的管理早已啟動，如美國有注冊職業(yè)地質(zhì)師示范法，歐盟、加拿大、南非、澳大利亞由全國性專業(yè)行業(yè)協(xié)會法規(guī)、地方性專業(yè)行業(yè)協(xié)會法規(guī)組成。“經(jīng)過多年發(fā)展，我國已形成專業(yè)分工比較明確 、人員相對比較穩(wěn)定的地質(zhì)專業(yè)技術人員隊伍，建立職業(yè)地質(zhì)師制度的立法條件和組織條件已經(jīng)形成。”中國國土資源經(jīng)濟研究院產(chǎn)業(yè)所勘查經(jīng)濟研究室副主任高兵說。
　　在這方面，付水興建議，建立合資格人制度應充分發(fā)揮中礦聯(lián)等協(xié)會學會的作用。值得關注的是，有關我國礦產(chǎn)勘查技術標準制定的改革已經(jīng)啟動，正向行業(yè)協(xié)會等中介過渡，將有利于勘查資本市場的建設。
　　對于風險勘查資本市場這個新生事物，在起步階段，政府要作適當引導，一旦市場成熟，就要優(yōu)勝劣態(tài)。
　　劉益康提出，當前我國建設礦產(chǎn)勘查資本市場，首先應落腳于建立市場主體和市場規(guī)則。建立4個相關的市場主體：一是能為風險勘查上市融資的證交所創(chuàng)業(yè)板；二是以風險勘查投資為方向、具備綜合評估能力的礦產(chǎn)勘查基金；三是一批具備找礦能力的初級勘查公司及具有成長空間的小型企業(yè)；四是對地質(zhì)報告質(zhì)量負責的合資格人的從業(yè)隊伍。建立4項相互關聯(lián)的市場規(guī)則：一是確保用于資本市場融資的地質(zhì)報告，數(shù)據(jù)可靠，真實合規(guī)；二是頒布責任清晰的礦產(chǎn)信息披露規(guī)則；三是建立因地質(zhì)資料造假，給投資者造成經(jīng)濟損失的法律懲戒條款；四是建立適應市場變化和技術進步，由行業(yè)協(xié)會制定的，可及時修改的資源/儲量標準。
　　根據(jù)礦業(yè)投融資的基本規(guī)律，礦產(chǎn)在發(fā)現(xiàn)階段資源價值增長最快，勘查風險在融資和找礦突破。王東生提出，在初期可引導企業(yè)將主要的投資集中到普查程度以上的找礦勘查項目上來，以提升商業(yè)勘查投資成功率，培育中國的商業(yè)勘查市場。同時，“制定符合初級礦業(yè)公司特點的交易規(guī)則，降低上市門檻，實行注冊制對剛起步的勘查資本市場至關重要。”付水興說。
　　進一步改善投資環(huán)境，需要建立符合市場化運作的礦政管理體系。王東生建議，參照國際經(jīng)驗，并結(jié)合我國國家基金類專項資金轉(zhuǎn)向商業(yè)投資、社會投資需要提升投資成效的現(xiàn)狀，可由國家牽頭組織研究，加強部際間的協(xié)調(diào)推動，借鑒成熟市場國際經(jīng)驗，結(jié)合中國國情，盡快對相關法律法規(guī)進行修改完善，努力營造適合商業(yè)勘查投資多元化發(fā)展的政策環(huán)境。
　　市場經(jīng)濟，就是用市場機制聚集經(jīng)濟發(fā)展的各種要素。相信，通過加快與國際接軌的各項標準、規(guī)則的制度建設，盡快成為相關國際組織成員，政府加強對平臺誠信的監(jiān)管等一系列舉措，礦產(chǎn)勘查資本市場在中國的大地上也能茁壯成長。但前提是，政府部門要當機立斷，在我國的資本市場上為礦產(chǎn)風險勘查打開一扇窗。