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特朗普上臺倒計時 金價年末過山車

2017年01月12日 8:26 2881次瀏覽 來源:   分類: 期貨   作者:

  2016年四季度,全球“黑天鵝事件”事件群發(fā)。11月,特朗普“意外”當(dāng)選美國總統(tǒng),全球黃金價格瘋狂下跌,11月單月跌幅超過8%,一舉回吐了上半年漲幅。至同年12月下旬,國際金價跌幅超過200美元/盎司。
  “每年一季度,亞洲地區(qū)對于黃金的需求總會比較旺盛。2017年以來雖然只有10天,但需求增加的勢頭已經(jīng)很明顯了。我們公司的代理業(yè)務(wù)、實(shí)物金業(yè)務(wù)、定投業(yè)務(wù)等環(huán)比和同比都有不同幅度的增加,同比大概5%,環(huán)比8%。”一家行業(yè)排名靠前的銀行貴金屬業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者表示。
  展望2017年,多位受訪業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)不一。有分析認(rèn)為,當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期較為明朗,美聯(lián)儲加息節(jié)奏或超預(yù)期,2017年總體還是黃金的“小年”,全年來看面臨下行壓力。也有樂觀人士認(rèn)為,2017年1~2季度黃金或存機(jī)會。
  截至1月11日17:20,COMEX黃金報1189.8美元/盎司,小幅上漲0.35%。自2016年12月23日以來,黃金價格從1129.8美元/盎司的低點(diǎn)穩(wěn)步反彈。
  回顧2016年,黃金行情走出了前高后低的“倒V字”型走勢。上半年,由于美聯(lián)儲加息預(yù)期仍有不確定性,黃金期價一路上漲;6月7日,英國公投脫歐期間,當(dāng)日黃金最大漲幅達(dá)到8.7%,達(dá)1358.8美元/盎司,當(dāng)日金價創(chuàng)自2008年以來單日最大漲幅;7~9月,價格在每盎司1300美元以上高位震蕩。
  進(jìn)入2016年四季度,“黑天鵝”事件群發(fā),特朗普的“意外當(dāng)選”更是令金價坐上過山車,市場預(yù)計他的減稅和擴(kuò)大基建政策將會刺激經(jīng)濟(jì)增長,以及美聯(lián)儲在12月份加息并可能在2017年提高加息頻次,黃金期價由此一路下跌,11月份跌幅超過8%。
  “去年四季度,黃金價格整體是下跌的。雖然因?yàn)槿嗣駧刨H值,國內(nèi)金的下跌幅度沒有美元金那么多,但依然比英國脫歐之時低,價格相對具有吸引力。”山東黃金首席分析師蔣舒向記者表示,春節(jié)前后是實(shí)物金(包括首飾金)消費(fèi)的旺季,相對而言,這部分購買者對于價格并沒有那么敏感。
  除卻節(jié)日因素,黃金作為一項(xiàng)獨(dú)特的資產(chǎn)類別,當(dāng)前時點(diǎn)是不是投資買入良機(jī)?據(jù)記者了解,由于美元是黃金的標(biāo)價貨幣,美元強(qiáng)弱成為影響金價的主要因素。而美元指數(shù)的變動綜合反映了美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面相對國外的變化,因此關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都能對黃金價格產(chǎn)生影響,比如失業(yè)率、通脹以及貨幣政策。
  方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平便在研報中指出,從美元指數(shù)與金價增速的比較可以看出,兩者的負(fù)相關(guān)性非常顯著(ρ=-0.5338),而國際政治經(jīng)濟(jì)局勢的變化(包括地緣政治沖突、恐怖襲擊以及各種經(jīng)濟(jì)事件)也會通過影響避險需求和流動性需求對金價產(chǎn)生短期的影響。“美元強(qiáng)弱決定金價的長期走勢,而國際政治經(jīng)濟(jì)局勢的變動驅(qū)動黃金短期價格波動。”任澤平概括稱。
  “理解去年的黃金價格,英國脫歐和特朗普當(dāng)選肯定有影響。剔除這兩段,絕大多數(shù)時間還是和美元相關(guān)。具體來看,黃金是個倒V型走勢,美元是個V字形走勢。”蔣舒認(rèn)為,目前來看,美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期較為明朗,同時美聯(lián)儲也表示會在2017年提高加息速度。在美元走強(qiáng)的環(huán)境下,金價繼續(xù)下跌的可能性較大,在2月中旬之前,可以去期待一個技術(shù)性反彈的機(jī)會,但不宜持有過久。
  從上周公布的美國重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看,美國2016年12月季調(diào)后就業(yè)人數(shù)增加15.6萬,遠(yuǎn)低于預(yù)期值17.5萬,但是薪資增速創(chuàng)7年來最快。失業(yè)率4.7%,與預(yù)期持平,略高于前值4.6%;勞動參與率65.8%,略高于前值。
  北大經(jīng)濟(jì)研究所研究員孟葵指出,疲軟的就業(yè)狀況將繼續(xù)支持近期美元走低,黃金震蕩走高。中-近期內(nèi)黃金將持續(xù)收復(fù)前期由于加息而造成的過度下降,總體保持向上的趨勢。“對于金價長期的走勢我們依舊保持悲觀,認(rèn)為長期缺乏支撐,長期趨勢依舊總體向下。”
  無獨(dú)有偶,德國商業(yè)銀行(CommerzBAnk)撰文指出,本次金價的修正反彈可能只是暫時的,目標(biāo)大致看向1175~1205美元區(qū)域(去年11月跌勢23.6%和38.2%回撤位)。若進(jìn)一步反彈,將在1236.30/1242.64美元遭到阻力。
  而任澤平則認(rèn)為,如果2017年特朗普新政遇阻,美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹不及預(yù)期,美元有望回調(diào),黃金可能反彈;反之則可能繼續(xù)下跌。“2017年1月20日特朗普正式入主白宮,答案也即將揭曉??紤]到2016年11月9日特朗普逆襲成功后,市場預(yù)期可能過頭,‘基建+減稅+反移民’等新政將面臨諸多不確定性,我們傾向于認(rèn)為2017年1~2季度黃金可能有機(jī)會。”任澤平稱。
  2017年金價走勢存在不確定性,而“抄底”一詞則意味著希望能夠買在低點(diǎn)。事實(shí)上記者了解到,黃金投資存在多種渠道,對于有經(jīng)驗(yàn)的投資者來說,震蕩行情中依然存在獲利機(jī)會。
  蔣舒便表示,盡管其判斷2017年黃金整體可能仍將繼續(xù)下跌,但這只是意味著,對于現(xiàn)貨黃金、黃金ETF(多數(shù)只能做多)的持有者來說,不是“抄底”的好時點(diǎn)。

責(zé)任編輯:葉倩

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