有色新材料行業(yè):新能源公務(wù)車占比提升 鋰與磁材最為受益
2016年02月27日 10:0 4272次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào) 分類： 新材料前沿
廣發(fā)證券2月26日發(fā)布有色新材料行業(yè)研究報(bào)告，報(bào)告摘要如下：
國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定進(jìn)一步支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)的措施。
李克強(qiáng)總理24日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,確定進(jìn)一步支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)的措施,提出5大措施:1)加快實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池革命性突破;2)加快充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);3)擴(kuò)大城市公交、出租車、環(huán)衛(wèi)、物流等領(lǐng)域新能源汽車應(yīng)用比例;4)提升新能源汽車整車品質(zhì);5)完善財(cái)政補(bǔ)貼等扶持政策,破除地方保護(hù),打擊“騙補(bǔ)”行為。
新能源公務(wù)用車占比提升將拉動(dòng)碳酸鋰和磁材需求。
會(huì)議提出,中央國(guó)家機(jī)關(guān)、新能源汽車推廣應(yīng)用城市的政府部門及公共機(jī)構(gòu)購(gòu)買新能源汽車占比要提高到50%以上(此前目標(biāo)為2014年7月五部委提出的2016年占比要達(dá)到30%)。我國(guó)新能源汽車2015年新能源車產(chǎn)量為37.90萬(wàn)輛,2016年1月生產(chǎn)1.61萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)144%,需求仍保持快速增長(zhǎng),新能源公務(wù)用車占比的上調(diào),將直接拉動(dòng)新能源車銷量,帶動(dòng)碳酸鋰和磁材需求。
鋰行業(yè)景氣仍將持續(xù)。
2015年新能源汽車的快速增長(zhǎng)極大的拉動(dòng)了鋰的需求,而鋰的供給特點(diǎn)1)寡頭格局(三大鹽湖和1家礦石企業(yè));2)鋰在鹽湖中為副產(chǎn)品導(dǎo)致鹽湖的擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度慢且往往低于預(yù)期導(dǎo)致鋰供給端總體可控。在供給可控需求爆漲的情況下,2015年鋰價(jià)大幅上行,目前鋰行業(yè)仍處于短缺狀態(tài),新能源公務(wù)車占比的提升將進(jìn)一步提升需求,短缺進(jìn)一步加劇,行業(yè)景氣仍將持續(xù)。
磁材行業(yè)同時(shí)受益于上游稀土供給側(cè)改革及下游需求增長(zhǎng)。
從供給來(lái)看,磁材的主要原材料為稀土(釹、鏑等),稀土行業(yè)的供給側(cè)改革將使稀土價(jià)格存在上漲預(yù)期(詳見我們近期深度報(bào)告《供給側(cè)改革之一:中國(guó)優(yōu)勢(shì)別樣紅》),帶動(dòng)磁材價(jià)格的上漲,磁材行業(yè)通常以毛利率定價(jià),價(jià)格的上漲將直接反應(yīng)到業(yè)績(jī)中去。從需求來(lái)看,1月份新能源汽車仍保持144%的同比增長(zhǎng),新能源公務(wù)車占比的提升將進(jìn)一步拉動(dòng)磁材的需求。
責(zé)任編輯：淮金
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