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　　過去的一年，鋼鐵行業(yè)不堪回首，有色金屬行業(yè)境況雖然沒有那么慘，但也好不到哪里。
　　期貨日報記者近日梳理國內(nèi)有色金屬上市公司2015年業(yè)績預告發(fā)現(xiàn)，在已公布業(yè)績預告的公司中，超過半數(shù)公司歸屬于上市公司股東的凈利潤均為預期虧損，其中銅陵有色預計2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-6.2億至-6.7億元，而2014年同期約3億元。
　　在目前已公布2015年年報的5家有色金屬上市公司中，除棟梁新材凈利潤出現(xiàn)較大幅度增長外，其他4家公司2015年的凈利潤均較2014年下滑。
　　對于國內(nèi)有色金屬企業(yè)2015年經(jīng)營普遍走下坡路現(xiàn)象，弘業(yè)期貨分析師張?zhí)禚F認為，這與過去一年有色金屬價格一路下行有關(guān)，“另外，國內(nèi)有色金屬特別是冶煉行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重，企業(yè)的利潤率普遍較低”。
　　眾所周知，2014年中國鋁業(yè)以162億元的虧損額成為當年的“虧損王”。不過，中國鋁業(yè)此前公布的2015年度業(yè)績預盈公告稱，預計2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤2 億元左右，較上年同期的-162.17億元大幅扭虧。
　　“中國鋁業(yè)的扭虧主要靠減法。”華融證券分析師丁思德在研報中說，“中國鋁業(yè)去年四季度大張旗鼓甩包袱，先后公告轉(zhuǎn)讓華興鋁業(yè)、中鋁物流等子公司，并減持手中約1/3的焦作萬方股份，資產(chǎn)處置收益為公司扭虧起到了決定性作用。”
　　事實上，行業(yè)產(chǎn)能過剩對有色金屬企業(yè)經(jīng)營的拖累早已心照不宣。“一方面，行業(yè)產(chǎn)能過剩；另一方面，國內(nèi)房地產(chǎn)等行業(yè)不景氣，市場對有色金屬的需求降低。”張?zhí)禚F說，有色金屬企業(yè)只能艱難度日。
　　華安期貨首席分析師閆豐則告訴記者，不少有色金屬企業(yè)出現(xiàn)虧損與其沒有執(zhí)行完全的套期保值操作有一定關(guān)系。
　　“以有色冶煉企業(yè)為例，撇開財務、管理等其他原因，單就原料采購與銷售而言，有色冶煉企業(yè)采購精礦普遍是以‘加工費+點價’模式進行貿(mào)易，當點價完成之后，這些企業(yè)應堅決套期保值，提前鎖定冶煉加工利潤。”閆豐說，實際上不少企業(yè)沒有這樣做，“在有色金屬價格處于下行周期且大幅波動的背景下，這些企業(yè)面對的價格風險敞口就會影響其正常經(jīng)營乃至利潤水平”。
　　在張?zhí)禚F看來，有色冶煉行業(yè)將經(jīng)歷一個比較慘烈的市場出清過程，企業(yè)如果不積極主動應對和創(chuàng)新的話，就可能會被淘汰。“其實，目前國內(nèi)鋼材行業(yè)加大出口的做法值得借鑒。另外，借助‘一帶一路’和亞投行戰(zhàn)略，將境內(nèi)富裕產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到境外市場，也是化解產(chǎn)能過剩的一種辦法。”張?zhí)禚F說。