嘉能可信用違約風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)六年新高 被迫重組旗下鋁資產(chǎn)
2016年01月14日 8:34 5656次瀏覽 來源： 界面 分類： 上市公司
嘉能可信用違約掉期水平受到大宗商品價(jià)格，尤其是銅價(jià)的推動。如果價(jià)格進(jìn)一步下跌，嘉能可將需要采取更多措施來保護(hù)其投資級評級。
深陷債務(wù)危機(jī)的礦業(yè)巨頭嘉能可（Glencore，GLEN.L/00805.HK）正試圖通過內(nèi)部重組，拯救旗下鋁業(yè)資產(chǎn)。
《華爾街日報(bào)》1月11日報(bào)道稱，嘉能可位于美國的鋁業(yè)子公司Sherwin，已根據(jù)《美國破產(chǎn)法》第11章申請破產(chǎn)。根據(jù)法院文件，嘉能可希望法院批準(zhǔn)其于3月23日進(jìn)行上述資產(chǎn)拍賣，并于3月31日前脫離破產(chǎn)保護(hù)。
盡管如此，嘉能可并不打算丟棄這塊資產(chǎn)。嘉能可的發(fā)言人稱，“嘉能可支持Sherwin的重組過程，并希望得到Sherwin能繼續(xù)運(yùn)營的結(jié)果。”
《華爾街日報(bào)》報(bào)道，作為破產(chǎn)計(jì)劃的一部分，Sherwin計(jì)劃將其資產(chǎn)出售給嘉能可旗下另一家位于美國的鋁業(yè)子公司Corpus Christi Alumina，以換取9500萬美元的債務(wù)減免和25萬美元的現(xiàn)金。Corpus Christi的下屬公司Commodity Funding LLC也已同意，在Sherwin破產(chǎn)清算期間提供4000萬美元資金以支持其運(yùn)營。
嘉能可官網(wǎng)顯示，其鋁業(yè)資產(chǎn)包括鋁土礦、氧化鋁和原鋁，主要集中于美國德州和蒙大拿州。
位于德州的Sherwin成立于1953年，嘉能可在2007年收于旗下。年產(chǎn)氧化鋁規(guī)模為165萬噸，去年產(chǎn)量僅為138萬噸。
全球鋁需求減弱，加上中國大量出口，鋁價(jià)格持續(xù)下跌。Sherwin已陷入流動性困境，預(yù)計(jì)2015年總營收為3.48億美元，其中98%來自于與母公司嘉能可的關(guān)聯(lián)交易，2015年預(yù)計(jì)凈虧損4210萬美元。
Sherwin首席執(zhí)行官Thomas Russell在一份公開聲明中表示，全球鋁市場的低迷使該公司無法將其資產(chǎn)效益最大化。
此外，該公司還面臨工人停工和兩起供應(yīng)商合同糾紛。自2014年10月勞動合同期滿至今，Sherwin有455名工會雇員始終處于停工狀態(tài)。在法院文件上，Sherwin表示這“已基本破壞了公司的經(jīng)營和生存能力”。
嘉能可自身正背負(fù)巨額債務(wù)。其公布的債務(wù)規(guī)模為500億美元（約合3168.25億元人民幣），美林證券分析師阿拉斯泰爾·瑞安（Alastair Ryan）為首的銀行分析師團(tuán)隊(duì)稱，嘉能可的負(fù)債可能高達(dá)1030億美元。
去年9月初，嘉能可稱其將通過暫停分紅、出售資產(chǎn)和增發(fā)新股，以削減100億美元（約合657.54億元人民幣）債務(wù)。除了大幅減少銅、鋅產(chǎn)量，這家全球第三大銅生產(chǎn)商還開始售賣其位于澳大利亞的科巴爾（Cobar），以及位于智利的洛馬斯巴亞斯（Lomas Bayas）這兩座全資銅礦，以圖自救。
在大宗商品價(jià)格連續(xù)下跌15個(gè)月后，去年9月28日，擔(dān)心大宗商品價(jià)格持續(xù)低迷可能導(dǎo)致嘉能可無力清償債務(wù)的投資者，開始瘋狂拋售嘉能可倫敦股票交易所股票，股價(jià)暴跌29.42%，報(bào)收68.62便士。這是嘉能可自2011年在倫敦上市以來的最大跌幅，其股價(jià)也首次低于100便士。次日，嘉能可港股股票開盤亦下跌26.71%。
投資者的憂慮尚未消退?！度A爾街日報(bào)》稱，嘉能可的信用違約掉期（CDS）飆升至950個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)2009年4月以來最高。該報(bào)援引聯(lián)合投資（UnionInvestment）駐法蘭克福的投資組合經(jīng)理MaxMihm的觀點(diǎn)稱，“嘉能可CDS水平受到大宗商品價(jià)格，尤其是銅價(jià)的推動。如果價(jià)格進(jìn)一步下跌，嘉能可將需要采取更多措施來保護(hù)其投資級評級。”
2015年，有色金屬遭受重挫，倫敦金屬交易所三月期鋁全年跌幅17.6%。今年伊始，該價(jià)格再度跌破1500美元大關(guān)，1月11日收于1477.08美元/噸，較去年初的大跌20.4%。
不斷探底的鋁價(jià)令企業(yè)陷入大面積虧損。
1月11日，美國鋁業(yè)（Alcoa，NYSE:AA）去年四季度財(cái)報(bào)虧損5億美元（約合32.87億元人民幣），主要受鋁冶煉業(yè)務(wù)拖累。此前一周，這家美國最大的鋁業(yè)公司宣布，將永久關(guān)閉旗下位于印第安納州埃文斯維爾的Warrick冶煉廠，這是美國最大的在役鋁冶煉廠，年產(chǎn)鋁26.9萬噸。至此，美國鋁年產(chǎn)量亦將降至72萬噸，這將是自1950年以來的最低點(diǎn)。
《華爾街日報(bào)》報(bào)道稱，嘉能可還正考慮進(jìn)行其他資產(chǎn)重組，包括其位于澳大利亞的鎳業(yè)公司Murrin Murrin，該公司目前正陷入虧損。
責(zé)任編輯：葉倩
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