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2015——會是銅價回歸之年嗎?

2015年04月03日 9:3 2622次瀏覽 來源:   分類: 期貨   作者:

  銅價是下一個原油?巴克萊大宗商品分析師Suki Cooper可不這么想,相反,她認為2015年銅價將出現(xiàn)反彈。
  Suki Cooper領導的研究團隊4月1日在研報中表示,銅價將在今年反彈,均價將為6313美元/噸。
  由于銅在工業(yè)和消費領域被廣泛使用,投資者密切關注國際銅價動向,將其視為全球宏觀經(jīng)濟的晴雨表。銅也因此被冠以“銅博士”的美譽。Suki Cooper研究團隊表示,需要觀察第二季度,相信屆時銅價的反彈力度是最大的,且將為今年剩余時間定下基調(diào)。
  基于這樣的分析,我們已經(jīng)對2015年和2016年的銅價作出預估,預計銅價將在二季度回升至6300美元/噸,因為需求將復蘇。
  預計第三季度銅價將持續(xù)上揚至6600美元/噸,第四季度將跌至6500美元/噸。
  我們預計2015年全年均價將為6313美元/噸,2016年均價將為6250美元/噸。
  我們的預期建立在歷史價格走勢、供需平衡和對市場狀況的量化判斷基礎上。我們預估方法的核心是這樣的理論:從中期角度來看,基本面驅(qū)動金屬價格。因為我們相信,銅市將供不應求。我們?nèi)匀豢炊嘟衲甑你~價。
  并非所有人都持有看多銅價的立場。至少中國的投資基金當前就對銅價前景的看法出現(xiàn)分歧。據(jù)路透社,其中的一些基金結(jié)清了空頭頭寸,而另外一些則增持空頭頭寸。
  一家位于上海的中等規(guī)模投資基金高層管理人員透露,中國的基金對銅價前景看法不一。至少有兩三家大型基金已經(jīng)削減了他們的空頭頭寸。他要求匿名。由于國內(nèi)需求在春節(jié)之后都未能如預期般強勁,他所在的基金已經(jīng)增加了銅空頭頭寸。
  大多數(shù)中國投資基金沒打算建立多倉,因為中國經(jīng)濟放緩可能會壓制銅需求,來自四家中國基金和一個金屬交易商的內(nèi)部人士這樣表示。在這四只中國基金中,來自其中兩家基金的內(nèi)部人士稱,他們預計中國銅消費量將在今年出現(xiàn)下滑。交易商之間有消息稱,中國投資基金的觀點分歧可以在短期內(nèi)令銅價在當前價位保持箱體震蕩。
  上述匿名高管還強調(diào),其他基金預計,到了四月和五月,季節(jié)性需求將支撐銅價。
  過去一年,國際銅價至少出現(xiàn)了三次大規(guī)模拋售潮,市場普遍相信其背后推手正是來自中國的基金。
  摩根士丹利顯然屬于銅價空頭陣營。華爾街見聞此前提及,摩根士丹利將2015年銅均價預期下調(diào)了16%,至每噸5945美元;將2016年銅均價預期下調(diào)了14%,至每噸6283美元;將2017年銅均價預期下調(diào)了10%,至每噸6834美元。
  摩根士丹利還稱,今年的銅價驅(qū)動力主要來自兩方面:第一是能否抓牢中國工業(yè)活動的旺季,這通常發(fā)生在2月-5月期間。第二是中國工業(yè)活動的信貸能否擴張。因為銅需求和銅貿(mào)易很大一部分都依賴信貸。如果這兩個因素都缺失,那么銅價預計將下跌。
  LME銅價曾在今年一月觸及5400美元/噸的五年半低點,周四(2日)的價格已經(jīng)反彈至6036美元/噸。

責任編輯:葉倩

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