從“中礦資源”上市 展望中國風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場未來
2015年01月27日 8:48 3927次瀏覽 來源: 中國有色金屬報(bào) 分類: 地質(zhì)礦業(yè) 作者: 牛麗賢 蘇永津
礦業(yè)風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場是礦業(yè)資本市場的一個(gè)重要組成部分,是為礦產(chǎn)勘查項(xiàng)目提供資金融通的主要場所。經(jīng)過上百年的發(fā)展,加拿大、澳大利亞、美國、英國、南非等國家均建立了一套完整的礦業(yè)資本市場體系,其中,加拿大、澳大利亞成為全球礦產(chǎn)勘查項(xiàng)目投融資的中心,為全球2000多家上市初級勘探公司搭建了風(fēng)險(xiǎn)勘查資金融通與礦產(chǎn)勘查項(xiàng)目流轉(zhuǎn)的平臺(tái)。2014年12月30日,中國地勘服務(wù)第一股“中礦資源勘探股份有限公司”成功登陸深交所中小板市場,開創(chuàng)了中國地勘企業(yè)上市之先河。在礦業(yè)形勢持續(xù)低迷的背景下,“中礦資源”股票上市連漲15天,股票價(jià)格從上市之初的9.08元一路飚升至1月21日的38.3元,讓眾多礦業(yè)人為之一振,似乎看到了中國風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場從無到有,從弱小走向繁榮的美好明天。“中礦資源”從開始上市籌備到最終成功上市,歷時(shí)7年,經(jīng)過無數(shù)考驗(yàn)與磨難方修得正果,其成功雖與企業(yè)自身的不懈努力密不可分,但背后真正起決定性作用的因素是中國目前已經(jīng)基本具備建立風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場的條件,并具有對該市場強(qiáng)烈的內(nèi)在需求。
通過對加拿大風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場的研究發(fā)現(xiàn),風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場構(gòu)建至少須具備以下基本條件:
1. 市場所在國本身擁有較為豐富的礦產(chǎn)資源和發(fā)達(dá)的礦業(yè),這是礦業(yè)風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場形成的重要基礎(chǔ)。加拿大境內(nèi)有近300種金屬和非金屬礦產(chǎn),其中約有60余種具有商業(yè)開采價(jià)值;多種礦產(chǎn)的儲(chǔ)量位于世界前列。礦業(yè)不僅是加拿大的主要產(chǎn)業(yè),而且在全球礦業(yè)市場中占有重要地位,是全球最重要的礦產(chǎn)資源出口國之一,是全球初級勘探公司的核心,也是全球重要的礦業(yè)融資中心。
2. 政府對礦業(yè)發(fā)展和礦業(yè)投資持鼓勵(lì)和支持態(tài)度。政府的態(tài)度,會(huì)直接影響到礦業(yè)風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場的有效運(yùn)行。加拿大政府,為了鼓勵(lì)礦業(yè)發(fā)展和礦業(yè)投資活動(dòng),采取了多項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策,如較低的礦業(yè)運(yùn)營稅率、可抵稅流轉(zhuǎn)股票(FTS)機(jī)制。這些做法,不僅對礦業(yè)公司減負(fù),并且極大地調(diào)動(dòng)了全民對礦業(yè)勘探開發(fā)投資的熱情,是礦業(yè)風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場得以存續(xù)的重要保障。
3. 具備符合市場化運(yùn)作的礦業(yè)權(quán)管理體系。從本質(zhì)上講,礦業(yè)風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場的投資對象是各種形式的資源勘探開發(fā)權(quán)利。礦業(yè)權(quán)流轉(zhuǎn)的市場化是礦業(yè)風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場得以存續(xù)的前提。加拿大礦業(yè)權(quán)管理簡單而透明,礦業(yè)權(quán)可以按照市場規(guī)則自由流轉(zhuǎn),探礦權(quán)過渡到采礦權(quán)也只需要辦理簡單的登記手續(xù);礦業(yè)權(quán)的轉(zhuǎn)讓和抵押通常不需要政府管理部門批準(zhǔn),只要求轉(zhuǎn)讓者到登記部門進(jìn)行變更登記即可;對采礦權(quán)人的采礦投資能力沒有明確要求,取得采礦權(quán)與投資人是否有能力進(jìn)行開采關(guān)系不大。
4. 擁有與礦業(yè)風(fēng)險(xiǎn)勘查投融資活動(dòng)相適應(yīng)的交易規(guī)則。礦產(chǎn)資源勘探是一個(gè)專業(yè)性強(qiáng),需要持續(xù)的資金投入,而且在不發(fā)生礦權(quán)轉(zhuǎn)讓或進(jìn)入開發(fā)前無法產(chǎn)生現(xiàn)金回報(bào)的漫長過程。為了讓投資者放心地進(jìn)入這一“神秘的投資領(lǐng)域”,切實(shí)防范勘探融資過程中的各種不誠信行為,維護(hù)正常的市場秩序,需要有相應(yīng)的規(guī)則體系,如特殊的市場準(zhǔn)入條件、嚴(yán)格的信息披露要求、第三方獨(dú)立擔(dān)保制度、相對靈活的退市制度、特殊的定價(jià)機(jī)制、做市商制度等。
5.須有足夠的礦業(yè)投資資本來源。“礦業(yè)資本”是風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場的血液,是確保市場存在和有效運(yùn)行的基礎(chǔ)條件。如果沒有充足的資本源源不斷地向市場輸血,這個(gè)市場就難以維系。
綜上所述,中國已經(jīng)具有豐富的礦產(chǎn)資源和相對發(fā)達(dá)的礦業(yè),也有充足的資金供給,隨著礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓與流通市場化程度的不斷提高、證券市場運(yùn)作與管理規(guī)則的不斷完善,以及地勘單位企業(yè)化改革的推進(jìn),在各方共同努力下,在不久的將來一個(gè)符合中國國情、具有中國特色的礦業(yè)風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場將應(yīng)運(yùn)而生。
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