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　　投資要點(diǎn)：在有色金屬板塊中，耳熟能詳?shù)男虏牧蠎?yīng)用包括軍工應(yīng)用領(lǐng)域、3D打印、石墨烯、液態(tài)金屬、碳產(chǎn)業(yè)鏈、軌道交通、磁性材料、硬質(zhì)合金刀具等。今年的并購重組明顯往這幾個(gè)領(lǐng)域傾斜，包括博云新材力求打造碳產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，南山鋁業(yè)與明泰鋁業(yè)拓展軌道交通領(lǐng)域應(yīng)用，東睦股份集結(jié)節(jié)能減排等大環(huán)保主題以及作為3D打印龍頭的銀邦股份延伸軍工產(chǎn)業(yè)鏈。在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景下，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健及力求拓展第二主業(yè)的公司尤其醒目。
　　銀邦股份（300337）：3D龍頭+開拓裝甲材料新市場(chǎng)。3D打印產(chǎn)業(yè)鏈中，根據(jù)全球產(chǎn)能及技術(shù)分布格局，國內(nèi)最有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的當(dāng)屬金屬材料環(huán)節(jié)，而公司作為該環(huán)節(jié)的龍頭一向受到市場(chǎng)的關(guān)注。此外，公司與中國兵器科學(xué)與工程研究院簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議書》，共同促進(jìn)高性能輕金屬復(fù)合裝甲材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，軍工合作彰顯產(chǎn)品質(zhì)量。主業(yè)在IPO項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)釋放業(yè)績(jī)的背景下，估值與業(yè)績(jī)共增長(zhǎng)。
　　博云新材（002297）：承載C919“中國夢(mèng)”。IPO項(xiàng)目通過4年時(shí)間消化，汽車剎車片及模具材料逐漸盈利，今年公司擬定增意在打造碳產(chǎn)業(yè)鏈，種種因素都促成公司科研霸主地位。而最超預(yù)期的當(dāng)屬C919提前一年試飛，預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)在2015年逐漸成為公司核心盈利部分。
　　東睦股份（600114）：國內(nèi)粉末冶金市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。公司作風(fēng)穩(wěn)健，一直是國內(nèi)粉末冶金的龍頭企業(yè)，2014年收入規(guī)模升至盈虧平衡點(diǎn)后，邊際利潤(rùn)大幅上升。此外募投項(xiàng)目VVT等新產(chǎn)品面對(duì)龐大的進(jìn)口替代市場(chǎng)，盈利能力已經(jīng)成為近幾期財(cái)報(bào)的亮點(diǎn)。所屬板塊為新材料、環(huán)保節(jié)能領(lǐng)域，成長(zhǎng)性強(qiáng)。
　　南山鋁業(yè)（600219）：鋁加工行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。公司對(duì)航空用鋁型材的研發(fā)加大投入，將主營(yíng)產(chǎn)品向航空、船舶、汽車等高附加值產(chǎn)品傾斜。南山集團(tuán)及其一致行動(dòng)人德本資管計(jì)劃合計(jì)持有公司股份8.67億股，占公司股份總額的44.81%。根據(jù)公司產(chǎn)能投建速度，首次給予公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。
　　明泰鋁業(yè)（601677）：鋁行業(yè)的領(lǐng)頭軍。2014年3月公司獲得了SGS頒發(fā)的質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書；2014年6月董事會(huì)同意公司將原募集資金投資項(xiàng)目“鋁板帶箔生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目”變更為實(shí)施“高精度交通用鋁板帶項(xiàng)目”。
　　不確定性分析。新材料從研發(fā)到量產(chǎn)成為產(chǎn)業(yè)化的最大風(fēng)險(xiǎn)。