有色金屬：稀土中長期價格值得期待 薦7股
2014年10月13日 15:21 2622次瀏覽 來源： 長江證券 分類： 上市公司 作者： 葛軍
此次專項行動時間跨度及打擊力度均大于去年，且建立稀土企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營檔案的措施將有助于稀土行業(yè)管理長效機制的形成。對比2013和2014年兩次稀土“打黑”，本輪專項行動在六個方面顯著升級：（1）時間跨度長：本輪稀土“打黑”持續(xù)近六個月，較2013年專項行動持續(xù)時間翻倍；同時行動明確規(guī)劃了整改期限，并延長驗收總結(jié)期至兩個月。（2）范圍廣：在核查開采、生產(chǎn)、流通的基礎(chǔ)上，本輪行動明確將出口納入核查范圍。要求按生產(chǎn)鏈，核查稀土出口企業(yè)產(chǎn)品來源，直至礦產(chǎn)品源頭。（3）打擊力道大：國務院領(lǐng)導專門批示，要求加大稀土“打黑”力度；行動文件多次強調(diào)查處典型案件（4）追繳稅費，化解成本虛低：本輪專項行動一大亮點在于重點追繳采礦企業(yè)未足額繳納的稀土增值稅、礦產(chǎn)資源稅及補償費、排污費等稅費。我們預計，這一舉措有望化解長期以來非法違規(guī)生產(chǎn)的成本虛低問題，而這正是國內(nèi)稀土價格低迷、正規(guī)企業(yè)難以盈利之癥結(jié)。（5）“長效機制”第一步：作為另一大亮點，本次“打黑”將建立稀土企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營檔案，為今后行業(yè)的日?；芾硖峁┗A(chǔ)，實為稀土行業(yè)管理“長效機制”第一步。（6）嚴格問責：相比2013年，本次稀土“打黑”中八部委和地方政府的分工更為細致，強調(diào)相互配合及分工；文件多次提及對失職瀆職行為進行問責，直指稀土黑色產(chǎn)業(yè)鏈之腐敗癥結(jié)。政策若有力貫徹，將顯著收縮供給、修復供求，稀土中長期價格值得期待。
據(jù)多方統(tǒng)計，盜采盜挖占全球稀土總供應22.7%以上（BGS，USGS，IMCOA），是導致供給泛濫的直接原因。因此，若本次“打黑”專項行動取得良好效果，將顯著收縮供給，并極大的修復供求關(guān)系，從而支撐價格中長期向上。
“WTO敗訴倒逼政策落地”邏輯漸兌現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈（上游礦業(yè)+下游磁材）公司均將受益，推薦中科三環(huán)、正海磁材、寧波韻升、廈門鎢業(yè)、廣晟有色、五礦稀土、包鋼稀土。
責任編輯：葉倩
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