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　　銀行間黃金詢價(jià)交易嘗試做市業(yè)務(wù)9月1日啟動(dòng)
　　上海黃金交易所（下稱上海金交所）對(duì)外發(fā)布公告稱，為提高銀行間黃金詢價(jià)市場(chǎng)流動(dòng)性，促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，有效發(fā)揮黃金市場(chǎng)功能，上海金交所會(huì)同中國(guó)外匯交易中心于2014年9月1日啟動(dòng)銀行間黃金詢價(jià)交易嘗試做市業(yè)務(wù)。
　　公告稱，在經(jīng)過(guò)銀行間黃金詢價(jià)交易嘗試做市業(yè)務(wù)備案程序后，工、農(nóng)、中、建、交五大國(guó)有商業(yè)銀行，中信、招商、民生、光大、平安、浦發(fā)等股份制商業(yè)銀行以及匯豐、澳新、大華三家外資行共計(jì)21家銀行獲準(zhǔn)開(kāi)展該項(xiàng)業(yè)務(wù)。
　　據(jù)了解，屆時(shí)，這21家銀行要為市場(chǎng)提供連續(xù)買、賣雙向價(jià)格，所報(bào)雙邊價(jià)格應(yīng)為可成交價(jià)格，其雙邊報(bào)價(jià)價(jià)差應(yīng)處于合理范圍，不得虛假報(bào)價(jià)。上海金交所暫不開(kāi)放其他未開(kāi)展嘗試做市業(yè)務(wù)的銀行間黃金詢價(jià)參與機(jī)構(gòu)公開(kāi)雙邊報(bào)價(jià)的系統(tǒng)權(quán)限。此外，該項(xiàng)業(yè)務(wù)啟動(dòng)后，上海金交所還將啟動(dòng)做市業(yè)務(wù)的考核監(jiān)測(cè)工作，并定期發(fā)布嘗試做市業(yè)務(wù)的考核情況。
　　“上海金交所此舉可能還是想把銀行間黃金詢價(jià)交易做大做深。”興業(yè)銀行資深貴金屬分析師蔣舒向記者表示，上海金交所當(dāng)初推銀行間黃金詢價(jià)交易，意圖就是想做大銀行等機(jī)構(gòu)投資者的大宗交易業(yè)務(wù)。這一次推出銀行間黃金詢價(jià)交易嘗試做市業(yè)務(wù)，有助于提升相關(guān)機(jī)構(gòu)客戶的參與興趣，擴(kuò)大市場(chǎng)的影響力。
　　銀行間黃金詢價(jià)業(yè)務(wù)是上海金交所與中國(guó)外匯交易中心于2012年年底聯(lián)合推出的。業(yè)務(wù)啟動(dòng)初期，上海金交所相關(guān)人士就表示，該項(xiàng)業(yè)務(wù)是為適應(yīng)市場(chǎng)中大額黃金交易需求而進(jìn)行的創(chuàng)新，同時(shí)也為未來(lái)探索建立完善黃金市場(chǎng)做市制度、推動(dòng)國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)發(fā)展創(chuàng)造條件。
　　“銀行間黃金詢價(jià)業(yè)務(wù)推出后我們的確有參與，但參與交易的頻率并不高。”某國(guó)有商業(yè)銀行貴金屬交易業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說(shuō)，這一平臺(tái)瞄準(zhǔn)機(jī)構(gòu)黃金大宗交易業(yè)務(wù)，但由于交易數(shù)據(jù)不公開(kāi)，其實(shí)際運(yùn)作情況并不為外界所知，“參與黃金詢價(jià)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵是要看銀行自身的需求，大量持續(xù)的黃金詢價(jià)交易不一定天天都有”。
　　不過(guò)，這位負(fù)責(zé)人也表示，嘗試做市業(yè)務(wù)的開(kāi)展是銀行間黃金詢價(jià)交易的進(jìn)一步深化，銀行方面早已做好了技術(shù)、人員、制度等方面的準(zhǔn)備。
　　值得注意的是，銀行間黃金詢價(jià)交易業(yè)務(wù)引入做市模式，在為市場(chǎng)提供流動(dòng)性的同時(shí)，可能會(huì)使這些嘗試做市機(jī)構(gòu)被動(dòng)累積大量風(fēng)險(xiǎn)頭寸。它對(duì)這些嘗試做市機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高要求。
　　“做市不僅是對(duì)銀行自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的一個(gè)考驗(yàn)，同時(shí)也在考驗(yàn)其風(fēng)險(xiǎn)管理能力。”蔣舒表示，理想情況下，這些銀行可以將黃金大宗交易與零售兩端資源結(jié)合起來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，“如果自身累積風(fēng)險(xiǎn)頭寸過(guò)大，可以考慮在境內(nèi)黃金期貨市場(chǎng)或境外相關(guān)衍生品市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”。
　　蔣舒還表示，不論是撮合交易還是做市交易，都有利弊。“市場(chǎng)究竟采取哪種方式合適，或者說(shuō)哪種方式更有利于提升市場(chǎng)的活躍度，關(guān)鍵在于各類市場(chǎng)參與者對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)判斷的差異化，同質(zhì)化的市場(chǎng)策略必然會(huì)導(dǎo)致交易行為趨同，市場(chǎng)最終還是做不起來(lái)。”蔣舒說(shuō)，上海金交所的黃金國(guó)際板即將推出，未來(lái)其與黃金主板市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)會(huì)更加密切，必然會(huì)有更多國(guó)際機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間黃金交易市場(chǎng)，“屆時(shí)市場(chǎng)規(guī)模和運(yùn)行質(zhì)量可能會(huì)有很好的表現(xiàn)”。