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　　2013年我國并購市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，今年以來這股勢頭有增無減。在宏觀經(jīng)濟背景、政策、市場等多重利好的共振下，A股上市公司正迎來一個并購重組的黃金時代。
　　資本市場主渠道
　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年初至7月底，國內(nèi)市場已經(jīng)完成的并購案例達到1081個，交易總金額超過3481億元。這其中，資本市場正逐漸成為并購重組的主渠道。
　　據(jù)華泰聯(lián)合證券統(tǒng)計，今年上半年收購方為上市公司的并購，交易數(shù)量占我國全部并購數(shù)的比例首次超過50%。截至8月20日，A股共有219只個股停牌，其中絕大多數(shù)涉及并購或者重組。
　　湘財證券策略分析師朱禮旭在接受記者采訪時表示，資本市場并購的主要動力和宏觀環(huán)境密切相關(guān)。目前，宏觀經(jīng)濟正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景，一些行業(yè)龍頭企業(yè)內(nèi)生增長動力不足，需要通過并購實現(xiàn)外延式增長。同時，企業(yè)并購資金需求量較大，而資本市場具有融資功能，能夠為并購重組提供資金支持。相比其他渠道，通過資本市場進行并購重組更能夠體現(xiàn)交易標(biāo)的的公允價值，為交易雙方共贏提供保障。
　　他認為，資本市場高效和透明的屬性，有助于交易的公平和公正。同時，相關(guān)交易履行決策程序和信披義務(wù)，接受監(jiān)督和檢驗，也有助于形成完善的市場定價體系。
　　產(chǎn)業(yè)整合轉(zhuǎn)型
　　1-7月上市公司重大重組事件統(tǒng)計顯示，以橫向整合和縱向整合為主要形式的產(chǎn)業(yè)整合并購達到91例，占176個重大重組事件的比例超半數(shù)。而以業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和多元化戰(zhàn)略為目的的并購達到45例，亦達到總樣本的四分之一。
　　近年來，國家通過產(chǎn)業(yè)政策倒逼機制，不斷引導(dǎo)傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)兼并重組，并通過下放審批權(quán)等方式增加地方政府自主權(quán)、設(shè)計利益轉(zhuǎn)移機制消除跨地區(qū)重組的障礙、放寬民營資本市場準(zhǔn)入。
　　醫(yī)藥行業(yè)成為并購重組的“多發(fā)地帶”。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年A股醫(yī)藥行業(yè)并購事件已經(jīng)達到128起，涉及金額達到329億元，甚至超過炙手可熱的移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。而分析近年來醫(yī)藥行業(yè)并購案例不難發(fā)現(xiàn)，2013年之前的資產(chǎn)整合基本上是國資企業(yè)進行主導(dǎo)，由華潤醫(yī)藥、中國醫(yī)藥集團等國資委直接控股的大型集團公司領(lǐng)銜，廣藥集團、上藥集團、哈藥集團、南京醫(yī)藥等地方國資委控股的集團公司參與。但自2013年來，更多的民間資本加入了醫(yī)藥行業(yè)的并購大潮。
　　德傳投資管理有限公司董事長姜廣策在接受記者采訪時表示，近年來醫(yī)藥行業(yè)競爭激烈，包括GMP改造等在內(nèi)的行業(yè)門檻越來越高，中小藥企在競爭中逐漸成為行業(yè)龍頭的收購目標(biāo)。同時，和國外相比，目前國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)整體呈現(xiàn)小而散的特點，行業(yè)龍頭、上市公司也有動力通過并購實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的整合。

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