中文字幕天堂网,国内自拍青青草,第一页在线视频,极品呦女,床戏视频赵丽颖,搜索 美女视频,免费美女视频下载

　　距離中國(guó)青島港調(diào)查金屬融資騙貸大幕揭開(kāi)已經(jīng)過(guò)去三周了。Andy Home認(rèn)為，盡管此事引發(fā)了新一輪銅市憂(yōu)慮，市場(chǎng)擔(dān)心這將令中國(guó)銅進(jìn)口放緩，中國(guó)銅庫(kù)存有可能回流LME倉(cāng)庫(kù)。但迄今為止，國(guó)際銅市并未遭受?chē)?yán)重沖擊，中國(guó)也并未出現(xiàn)普遍的銅庫(kù)存拋售。
　　Andy Home認(rèn)為，迄今為止，按照LME可見(jiàn)庫(kù)存水平判斷，此事對(duì)倫敦銅庫(kù)存的影響相對(duì)較小。三個(gè)禮拜過(guò)去了，LME銅庫(kù)存并未出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)跡象。6月初至今，LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)僅新增1050噸銅，來(lái)自亞洲地區(qū)的銅僅有區(qū)區(qū)150噸，還是發(fā)自韓國(guó)釜山港的。
　　其他分析人士擔(dān)憂(yōu)此事將導(dǎo)致中國(guó)銅庫(kù)存發(fā)生轉(zhuǎn)移?！赌戏街苣吩幻鹑鹌谪浀挠猩饘俜治鰩熡^點(diǎn)稱(chēng)；全國(guó)的保稅區(qū)目前保守估計(jì)有80萬(wàn)噸銅，這些銅之所以存放在保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)，是用于倉(cāng)單質(zhì)押融資。這些融資信用證基本都是外資行開(kāi)的，如果到期不能延期，這些銅就肯定要出貨。一個(gè)方向是一般貿(mào)易報(bào)關(guān)進(jìn)口，另外就是轉(zhuǎn)送LME倉(cāng)庫(kù)。無(wú)論是哪個(gè)方向，都會(huì)突然增加幾十萬(wàn)噸銅供給。
　　麥格理銀行預(yù)計(jì)，6月至9月期間，將有29萬(wàn)噸銅流出中國(guó)保稅區(qū)，剩余的保稅區(qū)銅庫(kù)存將為60萬(wàn)噸。但該行并不認(rèn)為中國(guó)保稅區(qū)銅庫(kù)存未來(lái)將出現(xiàn)進(jìn)一步下滑跡象：
　　除了那些轉(zhuǎn)口進(jìn)入中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的銅之外，金屬融資過(guò)境貿(mào)易的模式早就建立起來(lái)了，這也是在國(guó)內(nèi)外都非常受歡迎的套利方式。
　　對(duì)于流出中國(guó)保稅區(qū)的那部分銅，Andy Home認(rèn)為，它們最有可能的去處就是中國(guó)市場(chǎng)?？紤]到近期滬銅價(jià)格下滑和上海銅市場(chǎng)的升水結(jié)構(gòu)，以及中國(guó)現(xiàn)貨銅市場(chǎng)的供應(yīng)緊張，轉(zhuǎn)口進(jìn)入大陸的可能性還是比較高的。
　　此外，為抑制金屬融資等構(gòu)成的影子銀行擴(kuò)張，控制總體負(fù)債水平，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期以來(lái)就和金屬融資企業(yè)展開(kāi)貓捉老鼠的游戲。麥格理認(rèn)為：“信譽(yù)良好的大型進(jìn)口商曾艱難挺過(guò)信用緊縮時(shí)期，我們預(yù)計(jì)，這種狀況將重現(xiàn)。”
　　然而，隨著銀行對(duì)質(zhì)押融資和庫(kù)存方面的要求提高，有一些銅似乎的確受到了影響，中國(guó)國(guó)內(nèi)部分金屬似乎被搬動(dòng)轉(zhuǎn)移了。如此一來(lái)，知名倉(cāng)庫(kù)運(yùn)營(yíng)商就是最大受益人。盡管未被證實(shí)，但一部分銅庫(kù)存看起來(lái)已經(jīng)離開(kāi)中國(guó)，前往LME設(shè)立在韓國(guó)釜山的注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)。
　　但很明顯的是，若真的如此，這部分銅就應(yīng)當(dāng)被出具倉(cāng)單。事實(shí)卻并非如此。否則，它們將出現(xiàn)在LME庫(kù)存報(bào)告中。實(shí)際上，雖然LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)具有優(yōu)質(zhì)的管理水平，但持有人并不一定非要將銅運(yùn)往LME銅庫(kù)存以獲得信用溢價(jià)。
　　而倫敦銅市場(chǎng)仍對(duì)中國(guó)銅流向LME倉(cāng)庫(kù)保持明顯謹(jǐn)慎態(tài)度。隨著注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存穩(wěn)步減少以及結(jié)構(gòu)性壓力，倫敦現(xiàn)貨升水未來(lái)有望走高。LME三個(gè)月期銅現(xiàn)貨升水當(dāng)前僅為30美元左右，相比5月末101美元的溢價(jià)水平仍明顯處于低位。LME庫(kù)存和升水是數(shù)月以來(lái)貫穿LME市場(chǎng)最重要的兩個(gè)主題。
　　考慮到過(guò)去三周LME庫(kù)存幾無(wú)明顯變動(dòng)，那么，在青島港調(diào)查金屬融資騙貸事件后期，LME補(bǔ)庫(kù)存也不會(huì)很明顯。不過(guò)，如果倫敦升水攀升到足以吸引中國(guó)銅回流，這種局面也有可能改變。華爾街見(jiàn)聞網(wǎng)站此前曾援引高盛觀點(diǎn)稱(chēng)，LME升水需要達(dá)到100-150美元/噸才能令中國(guó)保稅區(qū)銅庫(kù)存進(jìn)入LME倉(cāng)庫(kù)。
　　長(zhǎng)期來(lái)看，由于中國(guó)結(jié)構(gòu)性缺銅，因此，總有國(guó)外精銅流向中國(guó)。無(wú)論是金屬融資貸款，或是LME銅價(jià)，一切都將照舊，銅倉(cāng)庫(kù)的中心爭(zhēng)奪點(diǎn)仍是中國(guó)保稅區(qū)銅庫(kù)存。
　　6月2日青島港調(diào)查金屬融資騙貸事件曝光至今，銅價(jià)小幅下挫，但很快收復(fù)失地。