資源品庫存價格呈雙升異象 中國式“通脹預期階段”凸現(xiàn)
2009年11月16日 8:48 9643次瀏覽 來源： 華夏時報 分類： 銅資訊 作者： 王冰凝
中國仍處于通脹預期階段
在中國多種資源類產品和大宗商品呈現(xiàn)高庫存和高價格反常并存的情況下，市場層面對通貨膨脹的預期也越來越強。
但陳鳳英認為，從目前PPI指數(shù)和CPI指數(shù)來看，中國經濟剛剛脫離了通縮狀態(tài)，正在轉向復蘇，進入通脹預期階段，但中國經濟不會出現(xiàn)高通脹。
10月22日，國家統(tǒng)計局公布了三季度主要經濟數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，居民消費價格指數(shù)(CPI)同比下降1.1%，環(huán)比7月份由下降轉為持平，8、9月份分別上漲0.5%和0.4%。工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)同比下降6.5%，截至9月份環(huán)比連續(xù)六個月上漲。
目前市場紛紛擔心石油、煤炭以及有色金屬等資源類大宗商品價格的進一步上漲必然引發(fā)上游資源價格的普遍上漲，從而引發(fā)PPI指數(shù)繼續(xù)上漲，并傳導到下游，再引發(fā)CPI上漲，并出現(xiàn)惡性通貨膨脹。
但陳鳳英認為，此輪經濟的復蘇主要是政府投資的拉動，全球經濟危機遺留的產能過剩并未消除。因此，雖然上游資源類產品價格大漲，但企業(yè)在產能過剩背景下仍存在經營壓力，失業(yè)率仍然較高，下游市場可能更多會通過節(jié)能增效來自行消化上游成本的增加，這使得PPI的上漲將很難轉入CPI。
而實際上，資源類產品的庫存和價格同步上漲，也反映了民間資本信心復活和市場流動性增強，以及資源類價格出現(xiàn)泡沫。
從銅市場了解到，今年進口精銅有過半數(shù)被囤了，其中最主要的是民間囤銅。由于民間資本擔心通貨膨脹，所以選擇買流通性最好的銅來代替貨幣存款。
事實正是如此，11月11日央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份我國M1（狹義貨幣供應量）同比增速達到32.03%，遠超過M2（廣義貨幣供應量）29.42%的增速，這意味著居民戶存款大幅減少，存款活期化趨勢加速。
“政府投資正在逐步退出，民間資本正在成為經濟復蘇新的動力，資源類產品的庫存和價格同步增長也反映了大批民間資本在通脹預期下，正在進入資源類市場。”陳鳳英認為，目前經濟正處于通脹預期階段，政策相對寬松，競爭激烈，合作加強，但不會發(fā)生惡性通貨膨脹，反而是中國經濟實現(xiàn)良性發(fā)展的良好時機。
責任編輯：毋寧秋
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