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　　昨天，山東黃金礦業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：山東黃金）發(fā)布公告稱(chēng)，該公司董事會(huì)審議通過(guò)了公司向上海期貨交易所申請(qǐng)為注冊(cè)自營(yíng)會(huì)員的議案。

　　這是黃金期貨獲準(zhǔn)在上期所上市后，首家國(guó)內(nèi)涉金企業(yè)公開(kāi)聲稱(chēng)將以自營(yíng)會(huì)員身份加入上期所。據(jù)了解，除山東黃金外，國(guó)內(nèi)多家涉金企業(yè)均有以自營(yíng)會(huì)員身份參與上期所黃金期貨交易的計(jì)劃，但都希望在新品種運(yùn)行一段時(shí)間，進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后再行參與。

　　風(fēng)險(xiǎn)管理工具完善

　　根據(jù)《上海期貨交易所會(huì)員管理辦法》規(guī)定，申請(qǐng)非經(jīng)紀(jì)會(huì)員的企業(yè)須滿足擁有1000萬(wàn)元（含1000萬(wàn)元）以上的注冊(cè)資本；具有良好的信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)歷史，近三年內(nèi)無(wú)嚴(yán)重違法行為紀(jì)錄或被期貨交易所除名的紀(jì)錄等一系列條件。

　　此次申請(qǐng)上期所自營(yíng)席位的山東黃金，其黃金儲(chǔ)量和實(shí)際采選生產(chǎn)能力均居全國(guó)黃金行業(yè)前茅。其2006年生產(chǎn)黃金16.47萬(wàn)兩，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入35.62億元，其中35.1億元的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是通過(guò)上海黃金交易所的交易平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的。而如果獲得了上期所的自營(yíng)會(huì)員資格，山東黃金將能通過(guò)黃金期貨市場(chǎng)為其在金交所的黃金現(xiàn)貨和現(xiàn)貨延期交易進(jìn)行黃金價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

　　盡管早在2001年4月央行就已宣布取消黃金“統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)配”的計(jì)劃管理體制，但國(guó)家對(duì)黃金的進(jìn)出口依然存在限制，這使得企業(yè)難以獲得在海外期貨市場(chǎng)進(jìn)行黃金套期保值的資格，只能通過(guò)金交所的延期交收品種鎖定部分產(chǎn)品的價(jià)格。

　　而在上期所推出黃金期貨后，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具缺位的問(wèn)題將得到一定程度的解決，黃金企業(yè)將能通過(guò)黃金期貨進(jìn)行套期保值，“不過(guò)，如果企業(yè)希望通過(guò)上期所進(jìn)行黃金實(shí)物交割，從目前的規(guī)則看，可能會(huì)失去在金交所場(chǎng)內(nèi)交易所享受的稅收優(yōu)惠，交割成本將會(huì)上升”，有行業(yè)人士說(shuō)。但這似乎并不影響國(guó)內(nèi)黃金企業(yè)參與未來(lái)黃金期貨交易的熱情。

　　謹(jǐn)慎的參與熱情

　　“我們也希望在上海期貨交易所擁有自己的自營(yíng)席位”，紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：紫金礦業(yè)）營(yíng)運(yùn)與市場(chǎng)部的相關(guān)人士對(duì)記者表示。

　　紫金礦業(yè)是香港H股上市公司，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)最大的黃金生產(chǎn)企業(yè)。今年上半年，紫金礦業(yè)礦產(chǎn)金產(chǎn)量約占全國(guó)總量的10.4%，利潤(rùn)約占29.25%。

　　上述人士告訴記者，公司參與未來(lái)上期所黃金期貨的條件主要是看屆時(shí)的市場(chǎng)流動(dòng)性如何，因?yàn)檫@是套期保值是否有效的主要條件。至于公司套保的頭寸大小，將根據(jù)當(dāng)年產(chǎn)量由董事會(huì)決定。

　　另一家H股上市公司——靈寶黃金股份有限公司的董秘趙舉剛也表達(dá)了公司希望申請(qǐng)上期所自營(yíng)席位、參與黃金期貨交易的意向。他說(shuō)，公司對(duì)于黃金期貨上市已經(jīng)做了一定的準(zhǔn)備工作，但國(guó)內(nèi)黃金期貨市場(chǎng)到底運(yùn)行如何還要有一段時(shí)間的考察，在進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后再介入交易。他認(rèn)為，黃金期貨上市后，金交所的T+D交易不會(huì)被完全代替，“期貨和T+D交易可以進(jìn)行相互補(bǔ)充和參照”。