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觸摸非洲礦業(yè)發(fā)展的脈搏[圖]

——記第19屆非洲礦業(yè)投資大會

2013年02月19日 9:6 9817次瀏覽 來源:   分類: 重點新聞   作者:

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業(yè)內(nèi)人士給非洲等地區(qū)礦業(yè)國家提出忠告

勞倫斯·威廉姆斯 趙臘平/編譯 |    來源: 中國礦業(yè)報

  雖然非洲擁有巨大的資源稟賦,但在開普敦舉行的2013年南非礦業(yè)大會上,業(yè)界人士警告稱,政府在礦產(chǎn)開發(fā)方面不應“殺雞取卵”,“過河拆橋”。
  非洲領(lǐng)先的金礦開發(fā)商——蘭德黃金資源公司(Randgold Resources)的首席執(zhí)行官馬克·布里斯托(Mark Bristow)在此次礦業(yè)大會上警告稱,許多非洲國家提出的修改礦業(yè)法規(guī)的建議可能阻礙進一步投資。隨著黃金勘探和礦業(yè)開發(fā)從發(fā)達國家向世界新興潛在地區(qū)的轉(zhuǎn)移,非洲必須與南美、亞洲、環(huán)太平洋沿岸地區(qū)、東歐和俄羅斯爭奪投資。盡管許多非洲國家擁有很大的礦產(chǎn)資源潛力優(yōu)勢,但世界其他地區(qū)的競爭對手往往能為投資者提供更好的基礎(chǔ)設(shè)施和更強大的人才隊伍,以及更成熟經(jīng)濟體的保障。所有這些因素都可能左右投資的流向。
  蘭德黃金資源公司的礦業(yè)項目位于非洲,因此,布里斯托所說的言論也是針對非洲投資而言的。但對于其他考慮通過改變諸如礦業(yè)稅收和所有權(quán)立法的國家來說,該警告也同樣受用。
  從某種程度上說,采礦業(yè)已經(jīng)暴露出自身的一些問題。其呈現(xiàn)出的越來越強調(diào)現(xiàn)金成本而忽視原始成本或維持資本成本的趨勢,給外界一種錯覺,那就是礦業(yè)公司的盈利性超過了實際水平,這就給政治家從“暴利者”手里分得更大份額的蛋糕以撈足政治資本創(chuàng)造了條件。
  然而,很少有人注意到,建設(shè)一個現(xiàn)代采礦企業(yè)往往需要投資方投入巨額的資本成本,而擴大投入并讓礦山有利可圖又會使企業(yè)面臨巨大的風險。許多情況下,尤其是當這些投入達到數(shù)十億美元的時候,礦業(yè)公司也許需要數(shù)年時間才僅僅能償清資本成本。
  目前,礦業(yè)公司面臨很多困境,其中一個問題是,礦業(yè)的直接稅率常??此票绕渌袠I(yè)的稅率低。但以蘭德黃金公司的案例來看,該公司在馬里、科特迪瓦和剛果民主共和國的運營過程中,事實上已經(jīng)承擔了所有的勘查、開發(fā)成本,并承擔了所有風險,但現(xiàn)行的礦業(yè)法規(guī)仍要求其將凈收入的大部分返回給相關(guān)國家。
  “許多投資目標國即使并不是采礦活動的主要受益人,但也賺得盆滿缽滿。因此,一些撒哈拉沙漠以南的礦業(yè)國家只想獲得更多利益卻不愿給予任何回報的趨勢非常令人擔憂。”布里斯托說,“讓這些國家從礦業(yè)產(chǎn)業(yè)中得到更多收益的更好方式,就是積極參與價值創(chuàng)造的過程。”
  正如我們所看到的,礦業(yè)合并和收購幾乎沒有為股東帶來價值,更不用說給其他利益相關(guān)者創(chuàng)造了什么效益。礦業(yè)創(chuàng)造的真正價值,在布里斯托看來,正如蘭德公司這些年所詮釋的,就是發(fā)現(xiàn)了數(shù)百萬盎司的金礦,及其盈利礦山所創(chuàng)造出的價值。
  政府在價值的創(chuàng)造過程中所扮演的角色首先應該是提供能夠吸引或至少不趕走投資者的穩(wěn)定的、利于商業(yè)發(fā)展的制度;在開發(fā)周期中,把礦業(yè)公司當作合作伙伴,幫助公司推動項目,讓公司獲得較好的回報,進而從中分享到合理的收益。
  還有一些因素會影響投資者的訴求。比如在南非,礦山國有化等政治呼聲,尤其是嚴重的勞資糾紛等政治因素,已令人愈發(fā)不安。
  在南非礦業(yè)大會上,南非礦業(yè)部長蘇珊薩巴古(Susan Shabangu)所作的演講試圖給投資者吃上定心丸。但國有化呼聲可能占上風的形勢對投資界造成的“驚嚇”,在未來一段時間內(nèi)都不會消失。
  再以南非為例,最近發(fā)生的礦企勞資糾紛,看上去很大程度上是因為國內(nèi)工會競爭對手的作用使礦山運營失去控制,但希望這種情形只是暫時的,采礦業(yè)仍被視為是南非未來的投資機會。
  但是,讓人擔憂的是,阻礙投資的案例不僅發(fā)生在非洲。如蒙古國,現(xiàn)在揚言要在奧尤陶勒蓋銅金項目中獲得更大的股權(quán),對投資者已在這些項目上花費了數(shù)十億美元提升礦山產(chǎn)能,才使礦山終于達到擴產(chǎn)的貢獻棄之不顧。
  如果礦業(yè)公司已投入資本進行開發(fā),一旦發(fā)生任何政策上的變動,勢必會損害這個國家未來的礦業(yè)投資。迄今為止,這種政策變動的影響在委內(nèi)瑞拉和玻利維亞也許還不算嚴重。但在拉美其他國家,阿根廷和厄瓜多爾已經(jīng)開始出現(xiàn)因為政府的不當行為而導致新礦開發(fā)資本退出的情況。
  在此次礦業(yè)大會上,國際金融公司(IFC)基礎(chǔ)設(shè)施和自然資源部主任伯納德·舍阿汗(Bernard Sheahan)警告說,非洲礦業(yè)面臨的政治風險似乎正在上升。雖然他也肯定了礦業(yè)在未來仍將扮演至關(guān)重要的角色,但礦業(yè)公司在尋求開發(fā)大型礦床時,必須考慮在歷經(jīng)艱辛籌集資金和金融支持過程中將遇到的風險。如果貸款機構(gòu)認為風險過大,就不會為礦業(yè)開發(fā)提供必要的資金支持。
  盡管非洲被視為風險投資地,但由于重要金屬的短缺和在世界其他地方找礦不夠理想等原因,正使得非洲國家在全球市場中所占的份額越來越大,但這在很大程度上也取決于這些國家能在多大程度上與礦業(yè)公司進行合作。任何礦業(yè)公司都不愿在承擔所有的初始風險和擴大投資并開始生產(chǎn)金屬或礦產(chǎn)時,被告知礦業(yè)游戲規(guī)則發(fā)生了改變。如果最終看不到或得不到利潤,這些礦業(yè)公司是不會冒如此大的風險的??梢哉f,采礦是一項有風險的事業(yè),在事前決策和回報之間,誤入歧途的可能性極大。因此,在履行最初的開發(fā)協(xié)議的過程中,建議有關(guān)國家千萬不要強加額外的稅收或政治條件重置的條款。 

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責任編輯:安子

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