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天齊鋰業(yè)為奪產(chǎn)品定價權(quán)欲定增購泰利森股權(quán)

2012年12月25日 8:50 2289次瀏覽 來源:   分類: 有色市場

  業(yè)內(nèi)人士表示,若收購成功,天齊鋰業(yè)(002466)將升級為掌握大量優(yōu)質(zhì)鋰礦資源和銷售網(wǎng)絡(luò)并具國際話語權(quán)的跨國鋰業(yè)公司,掌握國際國內(nèi)產(chǎn)品定價權(quán)。
  在天齊集團(tuán)方面推出較競爭對手洛克伍德更高的全面收購價格,并基本鎖定收購泰利森的勝局后,天齊鋰業(yè)(002466)也終于如市場所猜測的那樣走上臺前。
  停牌12個交易日的天齊鋰業(yè)今日復(fù)牌,并披露定向增發(fā)方案,擬發(fā)行不超過1.7億股,發(fā)行價格每股不低于24.6元,募資總額不超過40億元,其中用于向控股股東天齊集團(tuán)購買其間接持有的泰利森19.99%或65%的股權(quán)不超過37億元,向天齊集團(tuán)購買其直接持有的天齊礦業(yè)100%股權(quán)1億元。
  多位券商研究員及行業(yè)資深人士此前接受證券時報記者采訪時認(rèn)為,如果收購成功,天齊鋰業(yè)將從目前單純生產(chǎn)鋰鹽產(chǎn)品的鋰加工企業(yè),升級轉(zhuǎn)型為掌握大量優(yōu)質(zhì)鋰礦資源和銷售網(wǎng)絡(luò)并具有國際話語權(quán)的跨國鋰業(yè)公司,實現(xiàn)鋰產(chǎn)品的資源自給,躋身世界鋰行業(yè)龍頭行列,掌握國際國內(nèi)產(chǎn)品定價權(quán)。

  分步購買泰利森股權(quán)
  目前,天齊集團(tuán)通過文菲爾德合法間接持有泰利森2287.80萬股普通股股權(quán),占泰利森以非稀釋基礎(chǔ)計算的發(fā)行在外普通股的19.99%。根據(jù)相關(guān)協(xié)議安排,如文菲爾德對泰利森收購?fù)瓿?,則天齊集團(tuán)將間接持有泰利森65%的股權(quán);如文菲爾德對泰利森收購未能完成,則天齊集團(tuán)將間接持有泰利森19.99%的股權(quán)。
  天齊集團(tuán)承諾其間接擁有的泰利森股權(quán)均全部由天齊鋰業(yè)收購,天齊鋰業(yè)收購天齊集團(tuán)間接持有的泰利森權(quán)益將為19.99%或65%,視文菲爾德收購是否成功而定。
  方案顯示,天齊鋰業(yè)本次收購泰利森股權(quán)將分步進(jìn)行。
  第一階段,天齊鋰業(yè)擬以自有資金收購天齊集團(tuán)間接擁有的泰利森760萬股普通股,占泰利森發(fā)行在外普通股的6.64%,剩余股權(quán)將根據(jù)募集資金籌措情況而實施。第一階段收購價格以天齊集團(tuán)取得泰利森股權(quán)的成本作為依據(jù),確定760萬股的交易金額為3.34億元人民幣。
  后續(xù)階段收購標(biāo)的價格,方案預(yù)設(shè)了兩種情況:
  若天齊集團(tuán)境外收購成功,即泰利森退市,收購價格以天齊集團(tuán)取得泰利森股權(quán)的成本及相關(guān)合理費用作為定價依據(jù),與第一階段收購價款合計金額不超37億元人民幣;
  若天齊集團(tuán)境外收購未成功,即泰利森不退市,天齊鋰業(yè)股東大會選擇繼續(xù)收購,則剩余1527.8萬股普通股的收購價格將根據(jù)成本與泰利森股票在交割前20個交易日均價孰低原則確定,同時,天齊鋰業(yè)第一階段760萬股普通股的收購價款若高于根據(jù)本項定價原則測算的價格,天齊集團(tuán)將向天齊鋰業(yè)進(jìn)行差額補償;若天齊鋰業(yè)股東大會選擇退出本次收購,則天齊鋰業(yè)第一階段760萬股普通股的收購價款將由天齊集團(tuán)向天齊鋰業(yè)退回,并計付銀行同期貸款利息。
  根據(jù)文菲爾德與泰利森公司董事會達(dá)成的協(xié)議,文菲爾德收購案預(yù)計將在2013年3月完成交割。
  截至2012年9月30日,泰利森歸屬于母公司普通股股東的凈資產(chǎn)約為人民幣14.78億元,文菲爾德收購100%股權(quán)所需對價的溢價率約為265%。

  泰利森價值幾何
  資料顯示,泰利森是全球最大的鋰輝石礦生產(chǎn)商,擁有全球鋰資源大約31%的市場份額,并于2010年在加拿大多倫多證券交易所上市。
  泰利森目前主要生產(chǎn)兩大類產(chǎn)品,工業(yè)級鋰輝石礦和化學(xué)級鋰輝石礦,所持資產(chǎn)主要包括西澳的格林布什鋰輝石礦和智利的“七鹽湖”。泰利森2012年11月14日披露的2013財年一季報顯示,格林布什鋰輝石礦已證實和概實的鋰礦儲量為6150萬噸,平均品位2.8%,折合碳酸鋰當(dāng)量430萬噸;測定和指示的鋰礦資源總量為11840萬噸,平均品位2.4%,折合碳酸鋰當(dāng)量710萬噸。
  泰利森2011、2012財年生產(chǎn)和銷售的鋰精礦分別為34.2萬噸、35.7萬噸和33.95萬噸、36.55萬噸。在產(chǎn)能擴張上,格林布什項目一期工程擴建于2010年完成,目前已完成了項目第二階段擴建,此階段的資本投資額達(dá)到7000萬澳元,達(dá)到約74萬噸的產(chǎn)能。
  在礦權(quán)上,泰利森通過全資子公司TalisonLithiumAustraliaPtyLtd(以下簡稱“TLA”)在格林布什地區(qū)持有16宗有效礦權(quán),其中13宗是采礦權(quán),2宗是通用目的礦權(quán),1宗是雜項許可證礦權(quán)。不過,根據(jù)相關(guān)協(xié)議安排,TLA雖是格林布什的16份礦權(quán)的所有方,但其只享有礦權(quán)項下鋰礦的相關(guān)權(quán)利,另一家名為GAMG的公司可在該等礦權(quán)地進(jìn)行除鋰之外的所有礦物的勘探和開采。
  此外,泰利森正在智利進(jìn)行一個較大規(guī)模的鹵水鋰探測項目(Salares7Project),該項目包括7個鹽湖,項目已進(jìn)行的初期鉆孔結(jié)果顯示,該地區(qū)內(nèi)有較豐富的鋰礦和鉀礦。截至2012年6月30日,泰利森不打算繼續(xù)投入勘探,對賬面價值為6260萬澳元的Salares7Project計提資產(chǎn)減值損失4810萬澳元。
  財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,泰利森2011年和2012年的營業(yè)收入分別為1.095億澳元、1.2億澳元,經(jīng)營活動產(chǎn)生的減值準(zhǔn)備前利潤分別為2063.8萬澳元和3098萬澳元。

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