中國經(jīng)濟(jì)到了最關(guān)鍵時刻 期待十年重構(gòu)
2012年10月08日 8:19 11356次瀏覽 來源： 上海證券報 分類： 重點(diǎn)新聞
把握重構(gòu)期待下的趨勢機(jī)會
經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)后，重構(gòu)的期待使得市場可能更傾向于長期趨勢的把握。我們關(guān)注四個方向，其一，需求能夠維持長期穩(wěn)定增長；其二，制度變革帶來新的活力；其三，在股票市場上存在一定的稀缺性；其四，擁有自下而上的業(yè)績支撐。
記者：按照三方面重構(gòu)給出的線索，A股市場未來的機(jī)會將主要出現(xiàn)在哪些行業(yè)？
陳曉升：經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)后，重構(gòu)的期待使得寄希望于政策刺激和基本面反轉(zhuǎn)的短期投資思路可能沒有用武之地，市場可能更傾向于長期趨勢的把握。我們關(guān)注四個方向，其一，需求能夠維持長期穩(wěn)定增長；其二，制度變革帶來新的活力；其三，在股票市場上存在一定的稀缺性；其四，擁有自下而上的業(yè)績支撐。
中國人口的老齡化趨勢，賦予醫(yī)藥行業(yè)長期穩(wěn)定的成長空間。此外，社會重構(gòu)的第二個影響，是將改變中國的傳媒結(jié)構(gòu)，推動文化的大發(fā)展，傳媒業(yè)的大發(fā)展。目前東部地區(qū)有4.9億人口，和整個歐洲的人口相當(dāng)，消費(fèi)力量非常巨大。所以傳媒股我們非?？春茫晔兄悼梢苑鸫a三五倍。值得注意的是，東部地區(qū)已經(jīng)進(jìn)入了創(chuàng)新驅(qū)動階段，必須往文明社會方向發(fā)展。
我們還看好軟件行業(yè)，這是創(chuàng)新驅(qū)動、效率驅(qū)動。民生、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老所有這些產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造的需求在東部地區(qū)一定是進(jìn)入到了轉(zhuǎn)型階段，必須依靠服務(wù)，依靠第三產(chǎn)業(yè)。
另外，保險、證券將成為金融重構(gòu)的受益者。金融體系中，銀行獨(dú)大由來已久，保險和證券行業(yè)資產(chǎn)總和不及銀行業(yè)資產(chǎn)的1/15，社會融資總量中由銀行提供的資金量占比達(dá)到80%以上。直接融資中介的弱小，嚴(yán)重拖累資金運(yùn)轉(zhuǎn)的效率，因此壯大證券和保險機(jī)構(gòu)的力量是金融體制改革的主要方向，金融體制改革為證券行業(yè)帶來更多的業(yè)務(wù)機(jī)會和成長空間。而保險行業(yè)則收獲養(yǎng)老險（可能包括健康險）稅收優(yōu)惠和投資渠道擴(kuò)大兩大利好，未來的成長空間進(jìn)一步打開。
責(zé)任編輯：安子
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