期銅周評:缺少指引重歸基本面 滬銅沖高觸頂
(9月7日~11日)
2009年09月14日 17:29 4851次瀏覽 來源: 金鵬期貨 分類: 銅資訊 作者: 馬爽
受銅市基本面疲軟拖累,上周上海期貨交易所期銅周初震蕩沖高后回落。周一到周三,受國內(nèi)股市震蕩企穩(wěn)和外盤沖高帶動,滬銅主力合約震蕩上行,沖擊前期高點;周四、周五,因銅市缺少指引,期價走勢回歸銅市基本面,滬銅觸頂回落。截至上周五收盤,滬銅主力912合約最終收報49200元/噸。
盤面上看,政策寬松提高了市場對銅的需求預(yù)期,期銅有望保持強(qiáng)勢。但倫銅庫存的持續(xù)回升以及中國需求的放緩都限制了銅價的反彈空間。因此,短期來看,外盤銅價的回落料將拖累國內(nèi)銅價維持在震蕩調(diào)整走勢。但是,隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)一步好轉(zhuǎn),投資者對未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的預(yù)期可能會更加樂觀。這對長期銅價走強(qiáng)提供了良好支撐。
消息面上,智力礦產(chǎn)商Antofagasta的執(zhí)行總裁周六表示,預(yù)期今年銅平均價將處于每磅2.20美元,因中國需求強(qiáng)勁,且美國和歐洲經(jīng)濟(jì)可能復(fù)蘇。Antofagasta的執(zhí)行總裁MarceloAwad稱,今年剩余時間的銅價將保持在每磅2.60-2.90美元。Awad表示,2009年“銅價平均將達(dá)到2.20美元”。“我們預(yù)期美國和歐洲國家的庫存已經(jīng)消耗殆盡,因此,這些國家的需求將很快開始回升。”今年迄今,銅價平均在每磅2.00美元附近。他表示,由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)減退,礦場企業(yè)的財政情況有所改善,但多數(shù)項目仍處于冰封期,因向銀行借貸仍存在困難。
國內(nèi)方面,中國宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好支撐銅價根據(jù)國家統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)顯示,8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長12.3%,比7月份加快1.5個百分點,為連續(xù)四個月同比增速加快。規(guī)模以上工業(yè)增加值再次攀高,顯示目前中國經(jīng)濟(jì)正在向良性勢頭發(fā)展,對基本金屬需求將會增加,從而對基本金屬價格產(chǎn)生支撐。
同時,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長略有加快繼續(xù)支撐基本金屬。根據(jù)中國國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示,2009年1-8月份,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資112985億元,同比增長33.0%,比上年同期加快5.6個百分點,比1-7月加快0.1個百分點。其中房地產(chǎn)開發(fā)投資21147億元,增長14.7%。城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資略有加快,尤其房地產(chǎn)投資繼續(xù)保持增長勢頭,使基本金屬上漲得以支撐。
但是,國內(nèi)外銅庫存數(shù)據(jù)近期以來一直回升則突顯出金屬需求依舊淡薄。據(jù)庫存公報顯示,上海期貨交易所銅庫存上周較之前一周大增10,288噸,至97,396噸,為逾兩年以來最高水準(zhǔn),且增幅遠(yuǎn)多于市場預(yù)估。而LME銅庫存自7月初大增約25%,至大約318,000噸。
另外,上周五國家海關(guān)最新公布的數(shù)據(jù)顯示,8月中國未鍛造的銅及銅材進(jìn)口量為325,098噸,比7月進(jìn)口量406,612噸環(huán)比減少20%。這是2009年單月進(jìn)口量環(huán)比減少最多一次,7月進(jìn)口量環(huán)比減少14.6%。中國銅進(jìn)口量被市場認(rèn)為是對銅需求強(qiáng)弱的風(fēng)向標(biāo),在2009年7月和8月國內(nèi)未鍛造的銅及銅材進(jìn)口量連續(xù)環(huán)比減少狀態(tài)下,中國2009年下半年對銅進(jìn)口需求正在減弱,這預(yù)示這銅價受其影響將面臨上漲動力不足。
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