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　　過半公司未發(fā)公告，專家警示投資風(fēng)險
　　記者3日獲悉，環(huán)保部環(huán)境與經(jīng)濟(jì)政策研究中心(簡稱“政研中心”)等單位進(jìn)行的課題研究顯示，我國上市公司環(huán)境污染事故屢創(chuàng)新高；2012年僅第一季度的環(huán)境事故發(fā)生次數(shù)就與2008年、2009年全年持平。此外，在我國2000多家上市公司中，有77家上市公司發(fā)生了113起環(huán)境污染事故，其中，高達(dá)50.6%的上市公司并未就環(huán)境事故進(jìn)行公告說明。
　　近年來，我國上市公司環(huán)境污染事故頻發(fā)，從紫金礦業(yè)污染汀江，到中海油、中金嶺南、升華拜克、北礦磁材等公司接連曝出重大污染問題。對此，環(huán)保部政研中心與中央財經(jīng)大學(xué)聯(lián)合課題組在對2003年1月至2012年3月我國上市公司發(fā)生的環(huán)境污染事故與股價變動實(shí)證分析的基礎(chǔ)上，對證券交易所、證券公司、部分上市公司以及監(jiān)管部門等進(jìn)行調(diào)研和訪談，形成了《環(huán)保春風(fēng)難綠股市》研究報告。
　　據(jù)課題組統(tǒng)計，從2003年1月到2012年3月，我國上市公司環(huán)境污染事故每年發(fā)生次數(shù)呈上升態(tài)勢。2004年、2005年、2007年事故分別為9起、9起、12起；2010年事故數(shù)創(chuàng)當(dāng)時新高，共14起；2011年事故數(shù)再創(chuàng)新高，達(dá)到41起；2012年僅統(tǒng)計了第一季度就已經(jīng)達(dá)到6起，與2008年、2009年全年發(fā)生次數(shù)持平。
　　該課題組對上述77家上市公司發(fā)生的113起環(huán)境污染事故進(jìn)行深入分析后發(fā)現(xiàn)，其中有18家上市公司發(fā)生多次環(huán)境事故，如中海油服等公司，發(fā)生環(huán)境事故多達(dá)7次。在這113起環(huán)境事故中，高達(dá)50.6%的上市公司并未就環(huán)境事故進(jìn)行公告說明；僅有16.9%的公告在事故發(fā)生或媒體曝光兩日之內(nèi)發(fā)布；事故1個月之后才發(fā)布公告的公司高達(dá)9%。
　　“環(huán)境風(fēng)險沒有成為威脅我國上市公司和行業(yè)股價增長的重要因素。”該課題組專家告訴記者，“股價對上市公司環(huán)境事故的反應(yīng)明顯具有滯后性，且市場10天左右就能消除這些負(fù)面影響。”上述研究報告顯示，從2003年到2012年第一季度，對我國上市公司發(fā)生的113起環(huán)境污染事故的股價影響看，在媒體對環(huán)境事故進(jìn)行曝光之后，股票收益率并沒有立即轉(zhuǎn)負(fù)，而是到曝光后第3天才逐漸轉(zhuǎn)為負(fù)值，并于第6天降為最低值。而后，隨著股價一路上揚(yáng)，于事故曝光后第10天達(dá)到收益率最大值，此后逐漸恢復(fù)正常。
　　以紫金礦業(yè)污染事故為例，記者發(fā)現(xiàn)，2010年7月3日紫金礦業(yè)污水泄漏事故發(fā)生，直到7月13日才由上市公司發(fā)布公告予以披露，隨后紫金礦業(yè)股價開始下跌，但到了7月20日，其股價卻迎來了漲停，當(dāng)天成交額達(dá)到了14.52億元之多。有環(huán)保專家告訴記者，“紫金礦業(yè)曝出污染事故后的股價在其后6個交易日的跌幅加起來不到11%，而經(jīng)過此次漲停，股價已接近公告之前。”
　　一位不愿透露姓名的環(huán)保部專家3日解釋稱，當(dāng)前資本市場發(fā)行審查、信息披露等方面的監(jiān)管規(guī)定更側(cè)重于財務(wù)指標(biāo)，即企業(yè)掙不掙錢，這導(dǎo)致了企業(yè)的資源環(huán)保成本長期“外部化”，無法將其貨幣化并計入企業(yè)的財務(wù)報表，因此股價在環(huán)境事故發(fā)生后不降反升。
　　環(huán)保部環(huán)境規(guī)劃院戰(zhàn)略規(guī)劃部研究員蔣洪強(qiáng)也提醒投資者說，“近年來，受國家宏觀調(diào)控的經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，一些上市公司因落后工藝設(shè)備遭淘汰關(guān)停，或因環(huán)境污染被環(huán)評限批、受經(jīng)濟(jì)處罰帶來的資本風(fēng)險加大，損害了廣大投資者利益，應(yīng)引起高度重視。”
　　除了投資者意識因素，上述課題組專家向記者分析道，大型企業(yè)的盈利和擴(kuò)張對于地方政府財政稅收有著重大影響，因此，一些地方政府默許甚至支持其高污染、高耗能的現(xiàn)實(shí)，當(dāng)證監(jiān)部門叫停某些上市公司的融資，上市公司就會和當(dāng)?shù)卣Y(jié)成利益共同體，尋求“曲線上市”。
　　該專家舉例稱，2007年下半年呈報證監(jiān)部門的37家企業(yè)中，有10家企業(yè)的首次公開募股(IPO)或再融資被叫停，但到了當(dāng)年年底，這些被叫停的企業(yè)僅僅剩下兩家，其他企業(yè)仍然獲得了上市融資的機(jī)會，“只是時間推遲了而已”。
　　上述專家進(jìn)一步說，我國尚未建立完善的上市公司環(huán)境績效評估標(biāo)準(zhǔn)以及相關(guān)政策，一些擬上市公司可以采取“變通”方式通過上市公司環(huán)保核查，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的上市環(huán)保準(zhǔn)入。而企業(yè)上市后由于缺乏后續(xù)的監(jiān)管手段，某些污染企業(yè)利用投資者資金繼續(xù)擴(kuò)大污染或在成功融資后不兌現(xiàn)環(huán)保承諾，環(huán)境事故、環(huán)境違法行為屢屢發(fā)生。
　　上述課題組專家介紹，現(xiàn)階段，我國已實(shí)施上市公司環(huán)保準(zhǔn)入制度，但僅限于重污染行業(yè)，雖然在一定程度上限制了高污染、高耗能企業(yè)進(jìn)入證券市場，但仍有相當(dāng)一部分“非綠”公司通過“漂綠”的辦法獲得了上市環(huán)保準(zhǔn)入。
　　該專家建議，今后應(yīng)強(qiáng)化證券市場的環(huán)保準(zhǔn)入制度，對所有擬上市公司的申請，除環(huán)保核查意見必須是其申請文件的重要組成部分外，應(yīng)取消“限期整改”等變通方式。此外，除了相關(guān)政府部門的環(huán)保核查意見，保薦人和保薦機(jī)構(gòu)有責(zé)任對擬上市公司，尤其是高污染企業(yè)的環(huán)保情況進(jìn)行細(xì)致的盡職調(diào)查，并出具獨(dú)立的相關(guān)意見和結(jié)論，環(huán)保部門和證監(jiān)部門應(yīng)盡快出臺《上市公司環(huán)境績效評估標(biāo)準(zhǔn)及指南》、《上市公司環(huán)保準(zhǔn)入實(shí)施方法》等政策文件。