國(guó)企海外期貨投資套?!昂诵臋C(jī)密”屢遭境外解碼
2009年08月31日 8:16 7950次瀏覽 來(lái)源: 證券時(shí)報(bào) 分類: 重點(diǎn)新聞 作者: 秦利
據(jù)8月26日消息 日前獨(dú)家獲悉,近期中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開(kāi)了境外期貨代理業(yè)務(wù)研討會(huì),共邀請(qǐng)了6家公司參加,包括兩家基金公司、兩家證券公司和兩家期貨公司,中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席莊心一出席了此次會(huì)議。以此次研討會(huì)的召開(kāi)為標(biāo)志,境外期貨代理業(yè)務(wù)放開(kāi)提上了日程。
近年來(lái),中國(guó)資金參與境外期貨交易的規(guī)模越來(lái)越大。有報(bào)道稱,2004年倫敦金屬交易所(LME)交易量中有15%至20%來(lái)自中國(guó)內(nèi)地,并且近兩年從中國(guó)內(nèi)地涌向LME的期貨交易資金規(guī)模一直呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。
然而,國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外期貨市場(chǎng)的投資頻遭滑鐵盧。從2004年中航油投資原油期貨虧損5.5億美元到2005年“國(guó)儲(chǔ)銅巨虧”事件,再到去年國(guó)航、東航以及深南電投資期貨衍生品虧損事件,國(guó)內(nèi)企業(yè)投資海外期貨市場(chǎng)鎩羽而歸的故事屢屢上演。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),31家國(guó)企在境外開(kāi)展的套期保值業(yè)務(wù),因頭寸數(shù)據(jù)泄露而慘遭國(guó)際對(duì)沖基金圍獵的例子多不勝數(shù)。
深圳一家期貨公司負(fù)責(zé)人告訴記者,目前國(guó)內(nèi)企業(yè)借助期貨交易的保值數(shù)量大,很容易成為國(guó)際對(duì)沖基金的對(duì)手盤(pán),由此經(jīng)常引發(fā)國(guó)際對(duì)沖基金對(duì)中國(guó)企業(yè)的逼倉(cāng)行為。這位負(fù)責(zé)人介紹,目前國(guó)內(nèi)企業(yè)的境外期貨交易大部分直接通過(guò)境外金融機(jī)構(gòu)完成,這種交易背后存在一個(gè)天然的缺陷:在現(xiàn)有的賬戶設(shè)置機(jī)制下,國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的外盤(pán)交易信息基本上全盤(pán)暴露,包括機(jī)構(gòu)名稱、持倉(cāng)頭寸的大小與變化、資金的進(jìn)出狀況等。因?yàn)檫@些核心機(jī)密的暴露,國(guó)內(nèi)企業(yè)屢屢成為國(guó)際資本大鱷的盤(pán)中美餐。
這位負(fù)責(zé)人呼吁由國(guó)內(nèi)的期貨公司來(lái)代理這些國(guó)企的境外期貨交易,這樣就可以在一定程度上保護(hù)相關(guān)金融交易數(shù)據(jù)的安全,因?yàn)閲?guó)內(nèi)期貨公司是通過(guò)開(kāi)設(shè)綜合賬戶進(jìn)行交易。根據(jù)美國(guó)商品交易管理委員會(huì)(CFTC)的規(guī)定,期貨公司可將其兩個(gè)或兩個(gè)以上的賬戶綜合起來(lái)在另一家期貨公司開(kāi)設(shè)綜合賬戶;相關(guān)信息披露取決于綜合賬戶的協(xié)議,原期貨公司中客戶的身份和相關(guān)交易細(xì)則可以選擇全部、部分或者完全不披露。
“國(guó)內(nèi)企業(yè)將境外期貨業(yè)務(wù)交給國(guó)內(nèi)的期貨公司,國(guó)內(nèi)的期貨公司通過(guò)和國(guó)際大型期貨商簽訂完全不披露信息的綜合賬戶與其合作,這就解決了信息暴露的問(wèn)題,成本也不是很高。”上述負(fù)責(zé)人告訴記者。
據(jù)介紹,一旦開(kāi)設(shè)綜合賬戶,國(guó)內(nèi)期貨公司所有客戶及其相關(guān)的交易活動(dòng),將作為一個(gè)整體展現(xiàn)在國(guó)外金融機(jī)構(gòu)面前,對(duì)方無(wú)法區(qū)分其中持倉(cāng)頭寸的歸屬,從而能夠減少頭寸暴露導(dǎo)致的損失。
據(jù)期貨業(yè)內(nèi)人士透露,隨著期貨公司分類監(jiān)管政策的實(shí)施,A類期貨公司將獲得創(chuàng)新業(yè)務(wù)資格,而創(chuàng)新業(yè)務(wù)就包括境外期貨代理業(yè)務(wù)。據(jù)介紹,境外期貨代理業(yè)務(wù)有望率先從31家擁有境外套期保值業(yè)務(wù)的國(guó)企開(kāi)始。
責(zé)任編輯:劉征
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