中文字幕天堂网,国内自拍青青草,第一页在线视频,极品呦女,床戏视频赵丽颖,搜索 美女视频,免费美女视频下载

　　從135億元到480億元，快速膨脹的背后，礦產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)已在驟然放大。在房地產(chǎn)信托被迫收緊之后，高收益率的礦產(chǎn)信托無疑成了最佳的“接棒者”。據(jù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，2011年，礦產(chǎn)信托總計(jì)發(fā)行規(guī)模將達(dá)到480億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2010年135億元的水平。而且，這一狀態(tài)還有可能在今年延續(xù)。“進(jìn)入2月份，已經(jīng)有兩款礦產(chǎn)信托產(chǎn)品問世。”10日，用益信托分析師顏玉霞在接受導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)透露。但是，礦產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)也已經(jīng)悄然來臨，近期爆出“泰萊信托”遭遇“三無門”、“吉信·松花江20號(hào)欒川財(cái)富礦集合資金信托計(jì)劃”提前清算等事件，正在告訴市場“風(fēng)險(xiǎn)來了”。
　　礦產(chǎn)信托多無收益盡管國投信托的首席風(fēng)險(xiǎn)控制官一再表示信披合規(guī)，但是市場對(duì)礦產(chǎn)信托這一高收益產(chǎn)品的信心，卻已經(jīng)開始瓦解。1月18日，國投信托成立了規(guī)模為2億元的國投信托山西泰萊能源信托貸款集合資金信托計(jì)劃，即“泰萊信托”，借款方為專注于礦產(chǎn)資源的山西泰萊能源投資有限公司（下稱“泰萊公司”）。但是，市場上的投資者很快就發(fā)現(xiàn)，泰萊公司根本就是一個(gè)無納稅、無營收、無充足抵押資產(chǎn)的“三無”企業(yè)。大熱一時(shí)的礦產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)迅速浮出水面。導(dǎo)報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，包括泰萊信托在內(nèi)，多個(gè)礦產(chǎn)信托都缺乏設(shè)立的基本條件。成立于2006年10月的新疆創(chuàng)越能源集團(tuán)，截至2010年底營業(yè)收入?yún)s為零，但其同樣從信托業(yè)獲得資金。2010年8月，華能貴誠信托為新疆創(chuàng)越能源集團(tuán)發(fā)行了1億元、期限為一年的信托貸款產(chǎn)品，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。產(chǎn)品到期后，五礦信托接棒，在去年12月為其成立了規(guī)模為4800萬元、期限兩年的信托貸款產(chǎn)品，除了用于補(bǔ)充流動(dòng)資金外，還用于“甘肅省天水市麥積區(qū)王家門鉬多金屬礦”股權(quán)轉(zhuǎn)讓款和勘探開發(fā)。由中融信托發(fā)起的金龍川煤礦信托貸款集合資金信托計(jì)劃，也存在類似問題。據(jù)了解，金川龍煤礦至今仍在礦建階段，未產(chǎn)生經(jīng)營收入，而其技改項(xiàng)目總投資2.32億元中，信托資金占比竟達(dá)66.8%。規(guī)模成倍增長數(shù)據(jù)顯示，去年共有28家信托公司成立了礦產(chǎn)信托88款，募集資金約為480億元。此外，礦產(chǎn)信托的收益率也節(jié)節(jié)攀升，去年三季度平均為9.77%，四季度則升至10.57%。
　　而據(jù)用益信托提供的數(shù)據(jù)，2010年全年，僅21家信托公司參與發(fā)行了60款礦產(chǎn)資源類信托產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模為135.99億元。“事實(shí)上，去年下半年是礦產(chǎn)信托的一個(gè)高峰，尤其是第三季度，大家都把注意力集中到了礦產(chǎn)資源上來了。”顏玉霞告訴導(dǎo)報(bào)記者。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年三季度共有19家信托公司參與發(fā)行了35款礦產(chǎn)資源類信托產(chǎn)品。其中發(fā)行數(shù)量最多的是華融信托、中融信托和中信信托，分別發(fā)行了4款產(chǎn)品。除此之外，外貿(mào)信托、華能信托、華鑫信托也均有涉及。“礦產(chǎn)資源企業(yè)同房地產(chǎn)企業(yè)一樣，是銀行貸款占比較大的行業(yè)。隨著"十二五"規(guī)劃煤炭資源整合工作的逐步落實(shí)，礦企對(duì)資金的需求日益加大，跨國融資、銀行信貸、國內(nèi)資本市場等都被運(yùn)用來融資。而信托作為近幾年發(fā)展迅猛的融資平臺(tái)，理所當(dāng)然地成為了各大礦企融資的補(bǔ)充工具。”顏玉霞說。“從去年開始，監(jiān)管層多次對(duì)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，對(duì)其進(jìn)行規(guī)模和增速控制，導(dǎo)致了房地產(chǎn)信托發(fā)行量大幅下降。少了房地產(chǎn)項(xiàng)目，信托機(jī)構(gòu)就得找尋新的投資方向。而礦產(chǎn)信托由于收益較高，成為了信托機(jī)構(gòu)發(fā)展的重點(diǎn)。”顏玉霞說。風(fēng)險(xiǎn)居高不下“礦產(chǎn)信托所面臨的風(fēng)險(xiǎn)與礦產(chǎn)本身就有很大關(guān)系，礦產(chǎn)開采有什么風(fēng)險(xiǎn)，其信托產(chǎn)品也會(huì)有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。”顏玉霞對(duì)導(dǎo)報(bào)記者表示，礦產(chǎn)資源由礦石變成價(jià)值，需要經(jīng)過勘探、開采等過程，而這其中就有著很大的不確定性。“況且，礦產(chǎn)信托產(chǎn)品在設(shè)立時(shí)，其所屬資源僅僅經(jīng)過勘探評(píng)估，能不能開采出來還很難說。一旦開采結(jié)果達(dá)不到預(yù)期，其信托產(chǎn)品償付可能就難以保證。”顏玉霞說。
　　據(jù)了解，礦產(chǎn)能源企業(yè)最重要的資產(chǎn)就是礦業(yè)權(quán)，而大型設(shè)備多為租賃，固定資產(chǎn)相對(duì)較少，尤其是可用于擔(dān)保的固定資產(chǎn)更少。對(duì)于采礦企業(yè)來說，礦權(quán)證是其命脈。2000年10月31日國土資源部發(fā)布的《礦業(yè)權(quán)出讓轉(zhuǎn)讓管理暫行規(guī)定》第55條明確規(guī)定了礦業(yè)權(quán)，即探礦權(quán)、采礦權(quán)是可以抵押的。“盡管抵押物須經(jīng)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估，且抵押價(jià)值不能高于評(píng)估價(jià)值，但是，由于礦產(chǎn)資源埋藏在地表之下，礦產(chǎn)品的儲(chǔ)量是建立在礦產(chǎn)勘查基礎(chǔ)上的，所以評(píng)估價(jià)值和實(shí)際價(jià)值可能相差很大。”顏玉霞對(duì)導(dǎo)報(bào)記者表示，除此之外，礦業(yè)權(quán)受政策和環(huán)境等因素的影響也比較大，套現(xiàn)并不容易。導(dǎo)報(bào)記者從一注冊評(píng)估師處了解到，礦產(chǎn)資源的評(píng)估同樣存在不確定性，如果僅針對(duì)少數(shù)幾個(gè)采礦權(quán)設(shè)立一款信托產(chǎn)品，很容易“一損俱損”。