有色金屬板塊一周行情走勢(shì)淺析
2011年11月13日 10:23 1908次瀏覽 來源: 中國有色網(wǎng) 分類: 有色市場
從宏觀層面看,歐洲與歐債問題仍是主導(dǎo)本周大宗商品市場的最主要風(fēng)險(xiǎn)源。
美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示其經(jīng)濟(jì)仍有緩慢復(fù)蘇的跡象,尤其是本周公布的初期失業(yè)人數(shù)意外從40萬人下降到39萬人,帶動(dòng)了美股的上漲。整體來看美國經(jīng)濟(jì)仍在緩慢復(fù)蘇,但復(fù)蘇進(jìn)程脆弱且隨時(shí)受到歐債問題的沖擊。
中國公布了10月CPI,如市場預(yù)期下降到5.5%,遠(yuǎn)低于前期數(shù)值6.1%,且首次下降到6%以下,無論這個(gè)數(shù)字是否能真實(shí)反映通貨膨脹,它都給市場帶來一個(gè)明確信號(hào),政策已經(jīng)開始向保經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)向,雖然為了控制房地產(chǎn)價(jià)格不能有整體的寬松-即直接降息或準(zhǔn)備金率,但是越來越多的小幅度、局部、定向的寬松措施將逐步出臺(tái),給各個(gè)急需資金的行業(yè)帶來復(fù)蘇的動(dòng)力,對(duì)國內(nèi)的大宗商品尤其是股指帶來明確的利好,但是這種利好是長期的、方向性的,難以在短期內(nèi)造成大宗商品和股指的強(qiáng)勁上漲,尤其是歐美經(jīng)濟(jì)惡劣、出口日益惡化的前提條件下。
基于上述分析,有色金屬板塊的綜合情況表現(xiàn)為:
黃金:本周整體震蕩,昨晚盤中最低跌至1738美元,但最終重新拉回1760美元附近,短期見底跡象明顯,但上方壓力較重。希臘、意大利陷入政治和債務(wù)的雙重危機(jī),歐元區(qū)解體的預(yù)期上升,基本面仍然利好金價(jià),但市場信心的不足首先引發(fā)的可能是流動(dòng)性的不足,近期美元3個(gè)月LIBOR 利率持續(xù)走高。金價(jià)短期可能在1720-1800美元區(qū)間震蕩,暫時(shí)觀望為宜。
銅:本周銅市以下行為主,意大利國債利率升至歷史高點(diǎn)引發(fā)市場對(duì)歐債危機(jī)擴(kuò)散的擔(dān)憂,估計(jì)歐債問題仍會(huì)不斷爆發(fā),考慮到全球經(jīng)濟(jì)增長已呈放緩趨勢(shì),銅市弱勢(shì)很難改變?;久嫔?銅供應(yīng)偏弱的局面仍然存在,尤其是在印尼銅礦幾乎全部停產(chǎn)的情況下,銅礦加工費(fèi)已經(jīng)跌至30美元/噸和3美分/磅,但從消費(fèi)上看,歐美貿(mào)易升水全部下調(diào),中國貿(mào)易升水雖維持在高位,但空調(diào)、五金、交通行業(yè)疲軟之勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn),我們認(rèn)為,目前宏觀主導(dǎo)的消費(fèi)因素已經(jīng)超過供應(yīng)因素成為主導(dǎo),在宏觀面穩(wěn)定下來之前,銅市偏弱的格局難以改變。從技術(shù)上看,銅價(jià)下跌后會(huì)有所調(diào)整,阻力位為7650美元。交易上可等待調(diào)整后的沽空機(jī)會(huì)。
鋁:本周鋁價(jià)維持弱勢(shì),LME 鋁價(jià)維持在2100-2150美元的小區(qū)間內(nèi)波動(dòng),滬鋁表現(xiàn)較為疲軟,一度跌破16000元/噸關(guān)口,但隨后價(jià)格出現(xiàn)了反彈。歐債危機(jī)的擴(kuò)散及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟繼續(xù)令鋁價(jià)承壓?;久嫔?國內(nèi)10月份電解鋁產(chǎn)量較上月下滑10萬噸至141萬噸,電力供應(yīng)緊張格局未變,國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量的增長仍受到一定的限制。從現(xiàn)貨市場表現(xiàn)來看,雖然鋁價(jià)區(qū)間繼續(xù)下移,但下游入市采購的積極性依然不足,主要受到資金緊張及訂單減少的影響。綜合來看,當(dāng)前市場氛圍整體偏空,但對(duì)后期鋁廠減產(chǎn)的預(yù)期,對(duì)價(jià)格形成了一定的支持。關(guān)注LME 鋁價(jià)在2100美元附近的表現(xiàn),等待后期方向性選擇,建議謹(jǐn)慎操作;國內(nèi)鋁價(jià)維持區(qū)間震蕩觀點(diǎn)不變,波動(dòng)區(qū)間15850-17000元/噸,短線交易。
鋅:本周滬鋅呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì),LME鋅價(jià)先揚(yáng)后抑。這主要是受到了歐債危機(jī)升級(jí)的影響。國內(nèi)現(xiàn)貨市場上對(duì)主力合約升水拉升至70-100元/噸,由于市場普遍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度,整體成交較為清淡?;久娣矫?10月份國內(nèi)精鋅產(chǎn)量一改三季度減產(chǎn)局勢(shì),出現(xiàn)了環(huán)比4.6%的小幅增產(chǎn)。技術(shù)上,滬鋅下破15000元支撐位,LME 市場下破1900美元,短期內(nèi),震蕩偏空思路對(duì)待。
鉛:本周滬鉛窄幅整理后破位下行。從影響因素看,意大利國債收益率大幅上漲以及政局動(dòng)蕩引發(fā)市場猛烈拋售。從LME市場看,鉛價(jià)近期下行主要是多頭平倉所致,并不是新空頭打壓。國內(nèi)現(xiàn)貨市場較期貨市場相對(duì)抗跌,現(xiàn)貨近兩日均再次出現(xiàn)升水,昨天現(xiàn)貨升水200元/噸以上,今日現(xiàn)貨較期貨升水100元/噸以上。鉛價(jià)暴跌再次引發(fā)現(xiàn)貨惜售。LME 鉛庫存近期持續(xù)下降,上海鉛庫存近期也持續(xù)下降,這些對(duì)鉛市來說屬利多,但無奈當(dāng)前主導(dǎo)市場風(fēng)險(xiǎn)偏好主要是在宏觀面。
近期關(guān)注焦點(diǎn)依然是在希臘政局、意大利國債市場以及政局上。總體看,當(dāng)前仍以調(diào)整思路對(duì)待,等待鉛價(jià)調(diào)整后企穩(wěn)帶來的買入機(jī)會(huì)。先關(guān)注1900美元一線表現(xiàn),只有重新回到2000美元以上,鉛價(jià)才能緩解恐慌性拋壓;滬鉛只有回到15000并站穩(wěn)才能緩解目前市場恐慌性拋壓。
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