利源鋁業(yè)：著力發(fā)展鋁材深加工 推薦評級
2011年11月03日 16:39 4473次瀏覽 來源： 網(wǎng)絡(luò) 分類： 鋁資訊 作者： 騰訊財經(jīng)
利源鋁業(yè)（002501）今日至收盤漲10.00%，全日換手率為20.32%。公司主要從事鋁合金型材產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括建筑鋁型材、工業(yè)鋁型材、深加工鋁型材等鋁合金型材產(chǎn)品，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、軌道交通、消費電子電器、機(jī)電設(shè)備、電力設(shè)備、醫(yī)療器械、建筑等領(lǐng)域。今日投資《在線分析師》顯示：公司2011-2013年綜合每股盈利預(yù)測分別為0.81、1.23、1.66元；對應(yīng)的動態(tài)市盈率為31、20、15倍；當(dāng)前共有5位分析師跟蹤，3位給予“強烈買入”評級，2位給予“買入”評級；綜合評級系數(shù)1.40。
公司三季報顯示2011年三季度營業(yè)收入3.51億元，同比增長19.15%；歸屬于母公司凈利潤及基本每股收益分別為4669.6萬元和0.25元/股，按照攤薄后的股本計算同比分別增長54.25%和81.16%。前三季度實現(xiàn)凈利潤總和同比增長率為50.16%，實現(xiàn)基本每股收益0.62元。
四季度湘財證券預(yù)計隨著前期訂單的消化，下游部分行業(yè)需求的持續(xù)下滑將會影響到公司部分接單水平，另外隨著11月份“特殊型材及深加工”投產(chǎn)帶來的短期折舊成本增加，四季度的業(yè)績將有一定的下滑風(fēng)險。但是這并未影響到湘財證券看好工業(yè)型材為公司帶來的發(fā)展機(jī)遇以及公司自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來不斷的盈利能力提升。
公司募投項目包括特殊鋁型材及鋁型材深加工項目和大截面交通運輸鋁型材深加工項目。預(yù)計前者將于10月建成投產(chǎn)，后者預(yù)計明年一季度投產(chǎn)。華鑫證券認(rèn)為，隨著下半年募投項目的投產(chǎn)，公司在鋁下游深加工材的產(chǎn)能瓶頸將得到解決，下游深加工材產(chǎn)能提高1.5萬噸，工業(yè)材產(chǎn)能提高0.6萬噸，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將得到優(yōu)化，極大地提高公司的盈利能力。
華鑫證券預(yù)計公司2011-13年EPS分別為0.83、1.42、1.77元/股，對應(yīng)最新股價的PE分別為35、22、17倍，考慮到公司募投項目的投產(chǎn)及公司在深加工材領(lǐng)域的開拓，給予公司“推薦”評級。
風(fēng)險提示：募投項目低于預(yù)期風(fēng)險、產(chǎn)品加工費波動風(fēng)險。
責(zé)任編輯：yu
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