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　　十一長(zhǎng)假前，國(guó)內(nèi)金屬期市以大幅反彈報(bào)收，不過(guò)節(jié)后這一反彈勢(shì)頭較難得以延續(xù)?；仡櫣?jié)日期間的外盤(pán)行情，受歐債危機(jī)恐慌情緒蔓延影響，有色金屬價(jià)格盡管有所反彈，但相比于前期的深度跌幅，仍處于低位徘徊。事已至此，相信每個(gè)市場(chǎng)參與者都已洞察了8月以來(lái)有色金屬價(jià)格暴跌的原因，但都苦于無(wú)法判斷何時(shí)止跌。本次歐債危機(jī)與2008年次貸危機(jī)相比，單從有色金屬價(jià)格走勢(shì)上來(lái)看，較為相似，均為持續(xù)地、深度地下跌。但對(duì)于未來(lái)預(yù)期，兩者卻又有著明顯的不同，這需要從兩次危機(jī)的形成原因上進(jìn)行分析。有分析說(shuō)，目前的歐債危機(jī)是2008年次貸危機(jī)的二次探底，但事實(shí)并非完全如此，盡管兩者間有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。從危機(jī)成因來(lái)看，當(dāng)前危機(jī)的焦點(diǎn)聚于歐元區(qū)國(guó)家的主權(quán)債務(wù)問(wèn)題，而2008年的金融危機(jī)是以美國(guó)房地產(chǎn)及金融衍生品泡沫破滅為主要特征。盡管兩次危機(jī)都對(duì)全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)以及金融市場(chǎng)產(chǎn)生重大沖擊，但次貸危機(jī)的爆發(fā)主體是金融機(jī)構(gòu)，美國(guó)政府可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)公司債等方式對(duì)這些金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行救助，并能有效的緩解。而目前來(lái)看，歐債危機(jī)已觸及到了歐洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展模式的問(wèn)題，這是歐元區(qū)成立時(shí)的“先天之疾”。若要得到實(shí)質(zhì)性解決，必須投入更大資源與時(shí)間，因此歐債危機(jī)的持續(xù)性時(shí)間可能更長(zhǎng)。因此，有色金屬價(jià)格可以復(fù)制2009年危機(jī)后的牛市可能性很小。有一個(gè)最明顯的表象就是，目前市場(chǎng)無(wú)法通過(guò)濫印鈔票推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格，即便是歐洲央行、英國(guó)央行聯(lián)手量化寬松也無(wú)法取得美國(guó)推出QE1、QE2時(shí)的效果。正所謂皮之不存，毛將焉附，不對(duì)歐元區(qū)體制動(dòng)刀，新一輪商品牛市的前提難以出現(xiàn)。
　　國(guó)際金融市場(chǎng)猶如世界末日般慘遭浩劫。9月，全球大宗商品一再跌破投資者心理底線，演繹出一番自2008年金融危機(jī)以來(lái)跌幅最大的動(dòng)蕩大戲。
　　歐債解決方案?jìng)餮圆粩?，卻未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。歐豬五國(guó)中，先有希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙申請(qǐng)歐盟基金救援，如今火燒連營(yíng)，債務(wù)危機(jī)蔓延至意大利，該國(guó)10年期國(guó)債率已逼近7%的警戒線。意大利信用評(píng)級(jí)日前又遭惠譽(yù)調(diào)降，而這已是第三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)該國(guó)信用評(píng)級(jí)；西班牙也未能幸免，惠譽(yù)日前已將西班牙信用評(píng)級(jí)下調(diào)兩級(jí)。意大利和西班牙隨時(shí)可能成為下一張倒下的多米諾骨牌。
　　目前，全球金融市場(chǎng)的目光都投注到了歐元區(qū)，尤其是當(dāng)下命懸一線的希臘危機(jī)。而光靠重組債務(wù)已無(wú)法解決問(wèn)題，因?yàn)橄ＥD已經(jīng)沒(méi)有能力還債。據(jù)測(cè)算，若希臘在2015年前實(shí)現(xiàn)基本財(cái)政盈余占GDP的7.4%，才可恢復(fù)償債能力，但希臘到2015年只能達(dá)到2.5%；而不重組債務(wù)，到2050年時(shí)希臘債務(wù)占GDP比例可能超過(guò)400%。目前徹底解決危機(jī)的方法只能是強(qiáng)制債權(quán)人減債。據(jù)估算，解決希臘危機(jī)經(jīng)濟(jì)代價(jià)約1400億歐元，僅占?xì)W元區(qū)GDP的2%。這樣算來(lái)，解決希臘危機(jī)對(duì)于歐元區(qū)來(lái)說(shuō)并非經(jīng)濟(jì)上的難事，更多只是政治意愿問(wèn)題。
　　歐元區(qū)國(guó)家曾發(fā)出過(guò)“讓希臘破產(chǎn)”的呼聲，否則歐元區(qū)其他國(guó)家將不斷增加債務(wù)。但歐洲央行明確表示，不允許任何國(guó)家退出歐元區(qū)，希臘沒(méi)有自己可行的貨幣依靠，退出歐元區(qū)等于財(cái)政自殺。
　　德法兩國(guó)首腦就希臘危機(jī)已多次會(huì)晤商議，但商討的結(jié)果被市場(chǎng)解讀為只是為希臘“買(mǎi)更多時(shí)間”。希臘問(wèn)題讓歐元區(qū)焦頭爛額，更讓金融市場(chǎng)恐慌一片。
　　大西洋的一邊暫已無(wú)法讓金融市場(chǎng)恢復(fù)信心，那么作為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎的中國(guó)能給金融市場(chǎng)注入信心嗎？看來(lái)也未必。國(guó)內(nèi)CPI高位運(yùn)行，物價(jià)滿意指數(shù)低迷不振，控通脹經(jīng)濟(jì)回調(diào)；溫州民間借貸引爆連環(huán)危機(jī)，中小企業(yè)老板跑路成潮，實(shí)體經(jīng)濟(jì)“輸血”不暢。
　　這不免讓全球金融市場(chǎng)滿腹狐疑，金融浩劫和恐慌是“狼來(lái)了”，還是大限降至？或許只有時(shí)間能給市場(chǎng)答案。