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　　光大證券4月11日研究認(rèn)為,全球性通脹壓力刺激金價上漲，政策真空期成就基本金屬價格上漲通道。
　　歐洲方面，通貨膨脹率上升引發(fā)的擔(dān)憂正在逐漸顯現(xiàn)；同時，關(guān)于主權(quán)債務(wù)問題依舊存在。愛爾蘭在大選結(jié)束后可能重新商議救助條款；本周西班牙國債拍賣結(jié)果較差；葡萄牙五年期國債收益率觸及歐元面世以來的最高水平。
　　近期美國股市上漲，而美元走弱；同時，美國10年期國債收益率上升至近1年以來高位。這似乎與全球流動性從高通脹的新興市場向美國回流的預(yù)測不完全符合，或者是美國流動性也極度充裕，這一切還需繼續(xù)觀察。
　　2008年金融危機后，各國注入大量流動性刺激經(jīng)濟回暖。熱錢流入首先導(dǎo)致新興國家面臨高企通脹。目前，長時間的低利率水平導(dǎo)致發(fā)達國家如歐洲開始面臨通脹壓力。我們認(rèn)為，全球日益顯現(xiàn)的通脹壓力將刺激黃金的投資需求；另外，近期地緣危機以及歐洲金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性對于金價上漲也形成利好。堅定看好金價上漲，推薦黃金白馬股 山東黃金 (600547)以及 中金黃金 (600489)。
　　從2010年11月中旬以來，國外金屬價格走勢一直強于國內(nèi)價格走勢，金屬價格上漲但金屬股票下跌。主要原因是對中國調(diào)控政策的擔(dān)憂。目前宏觀經(jīng)濟形勢就是歐美經(jīng)濟強勁復(fù)蘇但中國卻處于高通脹中，因此金屬的國外價格主動上漲，國內(nèi)價格被動跟隨，呈“外強內(nèi)弱”局面。而A 股金屬股票反而下跌。我們認(rèn)為，2011年中國的調(diào)控將常態(tài)化，在調(diào)控政策出臺的空擋期，國內(nèi)金屬價格走勢將趕上國外金屬價格走勢；金屬股票會補漲，一步到位跟上金屬價格走勢。
　　全球經(jīng)濟復(fù)蘇刺激金屬需求是投資基本金屬的根本邏輯。而未來一個月很有可能是政策真空期，成為金屬股票價格上漲導(dǎo)火索，我們堅定看好金屬價格及對應(yīng)的股價走勢。
　　光大證券看好全球經(jīng)濟復(fù)蘇導(dǎo)致對金屬需求的增加，維持整體行業(yè)買入評級。在未來一個月，很可能出現(xiàn)政策真空期，我們認(rèn)為當(dāng)前就是重倉買入有色股的最佳時機。品種上看最看好銅、錫，推出有色金屬行業(yè)“十大金股”： 銅陵有色 (000630)、 江西銅業(yè) (600362)、 錫業(yè)股份 (000960)、 云南銅業(yè) (000878)、 中金嶺南 (000060)、 馳宏鋅鍺 (600497)、 西部礦業(yè) (601168)、 金鉬股份 (601958)、 吉恩鎳業(yè) (600432)、寶鈦股份 ( 600456 ) 。