中國加息和高庫存“恐嚇”全球銅市
2011年04月07日 9:9 13572次瀏覽 來源： 東方早報 分類： 銅資訊
銅庫存猜測
海關總署3月9日發(fā)布的預警報告數(shù)據(jù)顯示，中國每年銅需求近700萬噸，約占全球需求總量的40%，2011年需求料將增加1.7%。
作為全球大宗商品之一，銅與國際經(jīng)濟與政治環(huán)境密切相關。近期，受利比亞動蕩、日本地震等“利空”消息影響，此前一度飆升至10190美元/噸的銅價在需求旺季卻開始高位震蕩。
3月13日，受“3·11”日本地震消息刺激，LME銅（倫敦銅期貨，簡稱倫銅）三月期貨價格甚至跌破9000美元/噸，最低探至8992美元/噸，為3個月來首次。
除大環(huán)境“拉扯”銅價，銅庫存或許是另外一只銅價震蕩下行的“拉手”。倫敦金屬交易所金屬庫存數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，銅庫存為439850噸，達到了2010年7月以來庫存的峰值水平。
除交易所定期公布的顯性庫存，還存在相當數(shù)量的“隱性庫存”。隱性庫存是指全球范圍內(nèi)生產(chǎn)商、貿(mào)易商和消費商手中持有的庫存。由于這些庫存不會定期對外公布，因此難以統(tǒng)計，故一般只以交易所的庫存進行衡量。
上海期貨交易所指定保稅交割倉庫共有6個，其中上海外高橋保稅區(qū)有2個。
3月24日，位于上海外高橋保稅區(qū)4號門一家物流公司倉庫管理人員告訴早報記者，公司倉庫本來不用于堆銅，因為前幾個月7號門堆場堆放不下，公司倉庫外的露天場地就臨時借用給進口商堆放，而壓壞的水泥地需要補償300元/噸的損失費。
在外高橋保稅區(qū)5號門，附近的上海市外高橋保稅區(qū)新發(fā)展股份有限公司內(nèi)部工作人員告訴早報記者，公司客戶（物流公司）的倉庫不用于堆銅，有些客戶利用倉庫外的空余場地，但四五個月前就差不多堆滿了，現(xiàn)在很少有空余。
一位從事期貨行業(yè)的知情者告訴早報記者，上海外高橋保稅區(qū)倉庫銅庫存可能已經(jīng)超過60萬噸。
無獨有偶，路透社4月6日援引南非標準銀行數(shù)據(jù)顯示，上海的保稅區(qū)約有60萬噸銅庫存，此外，中國南方港口還有10萬噸。據(jù)智利政府數(shù)據(jù)，這合計占到全球銅礦約1580萬噸年開采量的4.4%左右。
“姑妄聽之。”針對上海的保稅區(qū)有60萬噸庫存，上述江西銅業(yè)高層人士說，隱性庫存到底有多少，不好估計。
但上述人士同時從顯性庫存的角度，來解釋目前全球銅庫存正在增加的事實從LME庫存可見，現(xiàn)在是43萬噸左右，加上上期所16萬噸庫存，約有60萬噸，而去年3月份，庫存大約40萬噸。
3月31日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會銅分會副主任趙波告訴早報記者，該協(xié)會并未對外高橋保稅區(qū)倉庫庫存數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，不過預計目前國內(nèi)社會銅庫存將近100萬噸左右。
那么，庫存從哪里來？五礦期貨金屬分析師卓桂秋運用精銅生產(chǎn)模型進行估算，2009年4月至2010年12月，中國進口銅精礦一直處于過剩狀態(tài)，這些過剩的進口銅精礦的潛在精銅產(chǎn)量累計近65萬噸，相當于2010年2～3個月的精銅進口量。
瑞達期貨分析師林設則認為，上海的保稅區(qū)大量銅庫存是因進口虧損而滯留的，目前上海銅庫存已處于自去年5月21日以來的高點，且位于歷年同期水平之上。
責任編輯：lee
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