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　　在“十二五”開局的2011年，國內(nèi)期貨市場火爆場面能否延續(xù)？
　　從短期年初走勢來看，海通期貨沈陽營業(yè)部高級分析師高鳴表示，隨著2010年最后一個交易日市場成交量的放大、拆借利率回落等因素出現(xiàn)，意味著2011年元旦后的資金面緊張格局或?qū)㈤_始舒緩。
　　而從全年中長期眼光來看，中國國際期貨高級分析師陳吉華認為，國家已經(jīng)將控制物價水平作為2011年首要調(diào)控目標，“去年12月以來央行連續(xù)動用提高存款準備金率和加息等手段，此外出于抑制通脹考慮，2011年新增貸款總量勢必有所回落，以上因素都會對市場資金面產(chǎn)生較大的沖擊作用。但考慮到期貨各品種基本面差異較大，因此各品種走勢極有可能出現(xiàn)分化，如供求關(guān)系相對緊張的部分農(nóng)產(chǎn)品品種將受到支撐，有望階段性上漲。”

　　期貨走勢
　　基本面差異帶來品種分化
　　期指：震蕩是全年主旋律
　　陳吉華表示，2011年期指極有可能延續(xù)震蕩格局，之后出現(xiàn)階段性反彈走勢，但震蕩仍將成為2011年期指走勢的主旋律。
　　高鳴認為，在上半年通脹壓力比較嚴峻的背景下，預計期指的高點出現(xiàn)在下半年的概率較大，判斷市場在上半年會震蕩甚至下行，下半年有望上行，“建議投資者上半年對于期指以波段操作為主，下半年以趨勢操作為主。”

　　農(nóng)產(chǎn)品：棉花、豆油將領漲
　　高鳴認為，預計2011年上半年農(nóng)產(chǎn)品將維持高位震蕩，部分品種仍有沖擊新高潛力，但在政策調(diào)控下難現(xiàn)去年的大牛市行情，投資者需重點關(guān)注供需主導下各品種季節(jié)性行情走勢，“需要特別關(guān)注的品種是棉花和豆油，預計這兩個期貨品種將在上半年成為帶領農(nóng)產(chǎn)品期貨上漲的龍頭品種。”
　　“大多數(shù)品種受供不應求的基本面格局支撐，農(nóng)產(chǎn)品有望出現(xiàn)脈沖式上漲。”陳吉華表示，如果農(nóng)產(chǎn)品價格快速上升，勢必使得國家再次出手調(diào)控，因此操作上可以保持多頭思路，但上漲過程仍將反復，注意高拋低吸。

　　有色金屬：或“波瀾壯闊”
　　中國國際期貨分析師李玲表示，作為有色金屬的領頭羊，倫敦銅仍在不斷創(chuàng)下新的歷史記錄，得益于銅價強勢推升的人氣，鋁鋅被動上漲的趨勢也將得到延續(xù)，“有色金屬市場面臨從資金推動型向需求推動型的轉(zhuǎn)變。”
　　李玲表示，結(jié)合有色金屬的季節(jié)性消費特點，預計2011年春季有色金屬價格會受到提振，而走出上半年的高點，而后如果政策性調(diào)控的壓力依然有增無減，則預計資金推動力量會有所衰弱，進而消費將有望重新主導市場價格。也就是說，春季和秋季的傳統(tǒng)旺季價格會得到消費層面的強支撐，以重心上移為主；消費淡季的時候，價格更多的將表現(xiàn)為弱勢震蕩調(diào)整格局。
　　高鳴則表示，有色金屬類期貨品種或許是期貨市場2011年走勢最為強勁的一類，很有可能會走出一輪波瀾壯闊的行情，“尤其是滬銅，在2011年我們也許會見到噸價為六位數(shù)的銅價，建議投資者多單趨勢操作。”

　　化工品種：前景稍弱
　　在化工品種方面，李玲表示，原油補漲行情的開啟對下游產(chǎn)業(yè)鏈上的化工類品種無疑是最大的利好，但國內(nèi)的PTA、塑料等化工品種的提前上漲導致目前價格已經(jīng)逼近各自的歷史高點，后期油價的上漲雖然會從成本的角度繼續(xù)支撐化工品種的走勢，但預計化工類上漲的幅度將有所收窄。
　　高鳴則認為，2011年化工期貨將跟隨國際油價、金屬期貨、農(nóng)產(chǎn)品期貨等上行，但預計美元在今年很可能以走強為主，所以在2011年以美元計價的商品將受到一定的壓制，特別是原油價格，所以在2011年化工期貨有可能會成為期市中的弱勢品種。