專家解讀2011年宏觀經(jīng)濟(jì)政策及走向
2010年12月13日 9:37 9479次瀏覽 來源: 人民日報(bào) 分類: 重點(diǎn)新聞 作者: 鄧建勝
明年推高CPI的有哪些因素?
“中國正處在投資回報(bào)非常高的時(shí)段,人們是不會把投資的錢拿去消費(fèi)的。”海聞?wù)f。從很長的歷史階段來看,一開始大部分人先投資,等到回報(bào)率越來越低的時(shí)候,才會去消費(fèi)。對中國大多數(shù)家庭來講,現(xiàn)在還是積累財(cái)富的時(shí)候。“在積累財(cái)富的動機(jī)下,有錢他愿意去投資,愿意去更多地賺錢。明年仍然處在這個(gè)趨勢當(dāng)中。”
但是,在貨幣政策轉(zhuǎn)向、流動性的回收和蔬菜價(jià)格回落、預(yù)期適度回調(diào)等因素的作用下,2011年中國將有效遏制價(jià)格上漲蔓延的趨勢。劉元春表示,央行一方面要高度重視物價(jià)上漲問題,但同時(shí)不宜過度夸大通貨膨脹對宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊,造成通脹恐慌,從而進(jìn)一步促推物價(jià)上漲的蔓延。“國家應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步提高主要商品物質(zhì)供求信息的透明度,建立商品供求通告制度,以破除民眾對目前食品供給的恐慌。”
“把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置,首先要在控制物價(jià)、控制房價(jià)上積極地出臺有力的措施。態(tài)度要明確,對惡意炒作,投機(jī)倒賣的現(xiàn)象要嚴(yán)懲。”清華大學(xué)公共管理學(xué)院教授施祖麟說。
同時(shí),專家提醒,由于明年恢復(fù)性的價(jià)格增長因素會減少,這也是有利于抑制通貨膨脹的因素。
宏觀經(jīng)濟(jì)下行和上行力量相互交織。流動性回收是最為艱巨的任務(wù)
“2011年將是中國經(jīng)濟(jì)最為復(fù)雜的一年,其復(fù)雜性主要表現(xiàn)在:宏觀經(jīng)濟(jì)下行和上行力量同時(shí)存在,相互交織。流動性回收與通貨膨脹治理是宏觀調(diào)控最為艱巨的任務(wù)。”劉元春認(rèn)為,其艱難性在于:第一,流動性是否能夠按照央行的意愿進(jìn)行大規(guī)模回收;第二,房地產(chǎn)市場的調(diào)控具有強(qiáng)烈的雙向風(fēng)險(xiǎn),政府是否能很好地平衡資產(chǎn)價(jià)格回調(diào)與經(jīng)濟(jì)增速回落的沖突;第三,物價(jià)上漲的擊鼓傳花效應(yīng)是否會持續(xù);第四,單一的宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具是否能夠應(yīng)對多誘因的通貨膨脹?
在商品銀行信貸投放壓力較大、信貸投放慣性較強(qiáng)、外匯占款規(guī)模上升以及歷史存量較高等因素,使中國未來流動性進(jìn)行大規(guī)?;厥盏碾y度較大。2009—2010年的信貸投放以中長期項(xiàng)目貸款為主,這樣導(dǎo)致了信貸投放的速度和規(guī)模被項(xiàng)目投資的進(jìn)度和規(guī)模所“綁架”。
自2010年三季度以來,中國貿(mào)易順差、FDI以及熱錢流動的規(guī)模都達(dá)到危機(jī)前的水平,從而導(dǎo)致外匯占款比重回升,這將使得中國貨幣政策直接面臨2004—2007年所面臨的困境貨幣政策和匯率政策相沖突,導(dǎo)致緊縮的貨幣政策被大量流入的熱錢所抵消。
湯敏亦指出,從國際因素來看,美國可能還會實(shí)施第三輪量化寬松貨幣政策,歐洲債務(wù)問題還在惡化,財(cái)政上不得不削減支出,經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀。這將不僅給我國的出口帶來較大沖擊,而且發(fā)達(dá)國家的寬松貨幣政策還會給我們帶來大量的熱錢,這給我們控制流動性帶來很大的難題。
劉偉表示,貨幣政策從實(shí)施到最終影響經(jīng)濟(jì)增長有個(gè)時(shí)間的滯后期。我國貨幣政策的滯后期通常是7個(gè)月到兩年,這是在正常情況下。如果在危機(jī)的時(shí)候,滯后期可能縮短。
因此,2008年年底發(fā)行的大量貨幣,現(xiàn)在演變成為通脹的壓力了,2009年新增的流動性可能明年表現(xiàn),今年上半年的要到2012年。此前,我們采取的積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,取得了巨大的成就。但是沒有免費(fèi)的午餐,也有代價(jià)。所以要做好準(zhǔn)備,今后一年多的時(shí)間里,我們可能要做好承受較大的通脹壓力的準(zhǔn)備。
明年GDP增速仍有望保持在8%以上,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、國內(nèi)需求等將成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)
“總體來看,明年的經(jīng)濟(jì)增速可能會出現(xiàn)一定的下滑,GDP增速大體會保持在9%—9.5%之間。”湯敏說。
海聞分析明年GDP放慢的因素時(shí)表示,當(dāng)年刺激GDP增長的因素會減弱。“在金融危機(jī)的時(shí)候政府使用了刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的政策,大量的投資包括4萬億,這種恢復(fù)型增長的因素在下降。”他說,中央現(xiàn)在要求實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策,穩(wěn)健指的是收縮,就是說要有一種緊縮的趨勢,這會使GDP增速相對放慢。
但是,同時(shí)也有使經(jīng)濟(jì)增長更快的因素。“明年是"十二五"規(guī)劃的第一年,各地的投資沖動可能不可阻擋,各方面都在摩拳擦掌、躍躍欲試,"十二五"的第一年對明年GDP增長的正面作用是很強(qiáng)的。”海聞?wù)f。
劉元春預(yù)測,2011年整體經(jīng)濟(jì)在增速常態(tài)化基礎(chǔ)上將呈現(xiàn)小幅回落的趨勢,GDP同比增速呈現(xiàn)“前低后高”,而環(huán)比增速呈現(xiàn)逐季小幅回落趨勢,全年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計(jì)達(dá)到9.6%,季度波幅在2個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。
海聞也認(rèn)為:“GDP可能明年會出現(xiàn)先低后高的狀況。明年年初的時(shí)候穩(wěn)健的貨幣政策起的作用比較大,但是下半年開始,"十二五"規(guī)劃拉動的作用就更加明顯,所以我估計(jì)明年增長可能超過8%。”
“通過加大財(cái)政投入,我們還可以尋找到不少新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。”湯敏指出,以下三方面可能是明年投入的重要方向。第一,農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)村農(nóng)田水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),應(yīng)加大投入?,F(xiàn)在糧食穩(wěn)定增產(chǎn)和農(nóng)民持續(xù)增收的后勁不足,以及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲,都是因?yàn)檫@些問題所引起的。第二,在明年商品房市場可能不太景氣的背景下,國家可以加大保障房建設(shè)的力度。第三,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面應(yīng)該會有大量的投入。只要這些被真正推動起來,明年的經(jīng)濟(jì)就能夠保持較快增長。
“積極的財(cái)政政策不僅能彌補(bǔ)因穩(wěn)健的貨幣政策所帶來的總需求增速的減緩,同時(shí)也使政府對技術(shù)領(lǐng)域的支持成為可能。”南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授龔剛認(rèn)為。事實(shí)上,積極的供給推動將是未來相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)中國財(cái)政政策的基本走向。而中國較低的債務(wù)與GDP之比也同時(shí)說明中國的財(cái)政政策可以更為積極。
對于明年經(jīng)濟(jì)的具體上行動力,劉元春認(rèn)為主要有兩方面:第一,2011年是“十二五”的開局之年,新規(guī)劃中所孕育的“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃”、“區(qū)域發(fā)展規(guī)劃”、“民生工程”、收入分配調(diào)整與新的消費(fèi)刺激政策等內(nèi)容將帶來強(qiáng)烈的宏觀經(jīng)濟(jì)刺激效應(yīng),有效對沖各種下行壓力。第二,城市化的加速、“收入—消費(fèi)”臺階效應(yīng)等成為2011年宏觀經(jīng)濟(jì)的支撐力量。轉(zhuǎn)型時(shí)期的國家,建筑業(yè)是重要的支柱產(chǎn)業(yè),通常是宏觀經(jīng)濟(jì)的先期指數(shù),經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇首先表現(xiàn)在新住宅的建設(shè)增加。中國到2050年,每年要有1800萬—2000萬農(nóng)民要到城里來,住房建設(shè)方興未艾。
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