ST聚友再重組 20億鎳鈷礦借殼重生
2010年12月07日 15:22 10164次瀏覽 來源： 21世紀經濟報道 分類： 鎳資訊
ST聚友將最后一根救命稻草拴在了礦產上。
12月5日，暫時上市已達三年的ST聚友再次發(fā)布重組公告。其稱，公司已于日前與控股股東首控聚友集團及陜西華澤鎳鈷金屬有限公司（以下稱華澤鎳鈷）實際控制人王應虎簽訂資產重組框架協議，約定將后者持有的華澤鎳鈷100%股權注入ST聚友，同時承諾其擬注入的資產具有相應盈利能力及持續(xù)經營能力。
今年7月公司曾確定與前重組方上海中銳控股集團就其房地產業(yè)務借殼上市，但遭遇房地產借殼上市的寒流后，無奈流產。此次是ST聚友的重組二進宮。
面對即將退市且未股改的尷尬，公司某知情人士透露，其重組的期望遠比此前任何一次都要沉重。“熬了這么多年，我們不想讓公司投資者不歡而散，更不想背上罵名。”
但謹慎考慮之下，公司的最終趨向卻仍是市場頗為爭議的礦產借殼。
前述人士透露，華澤鎳鈷旗下持有一塊優(yōu)質的鎳鈷礦，是全國第二大單體鎳鈷礦，僅次于甘肅的金川礦，預估值可達20億元左右。“稀有金屬礦產的價值不言而喻，對公司價值的提升也最為直接。”
但在監(jiān)管層嚴卡房地產借殼的同時，礦業(yè)資產借殼也隨之陷入僵局。在這種形勢下，成都某券商人士表示，其審批風險有可能成為公司重生的羈絆。
二次對賭選礦業(yè)
“實際上，又是一塊燙手山芋。”談及此次重組，前述券商如此戲謔。在他看來，時下礦產借殼與房地產所遭遇的境地其實別無二致。“今年下半年以來，監(jiān)管層對跨行業(yè)借殼的，曾點明這兩個行業(yè)將是受限行業(yè)。許多過會的相關方案都處于停滯。”
去年的房地產借殼案，無疑讓ST聚友吃了一記棒喝。
據記者了解，自2007年5月暫停上市后，為引進外援重組，ST聚友首先進行了第一步債務重組，并在次年5月16日，獲深交所受理了恢復股票上市的申請。同年10月，公司與上海中銳控股正式簽訂重組框架協議，鎖定房地產借殼。2009年6月，其將相關資產重組、債務重組、股改方案都上報了證監(jiān)會。
但未曾預料到的是，2010年初以來，國家對房地產行業(yè)的政策調控日趨嚴厲。在與證監(jiān)會的溝通一直未取得實質性進展后，公司無奈在7月9日，與重組方最終解除重組協議，放棄地產借殼。
在此背景下，此次礦業(yè)借殼則不免有些“一賭不成，二次再賭”的潛在含義。
“早在2009年底，公司已經看到了房地產轉向的苗頭，對重組已不抱太大希望，所以上半年已經在開始接觸其他重組方。而在選擇礦產方面，公司考慮也較為謹慎。”前述知情人士稱，與此前諸如鎢、鉬礦借殼不同，鎳鈷礦更為稀缺，價值保障程度高，而且也與國家近年來對國內稀有金屬日趨加緊保護的政策支持較為契合。
“政策上沒有問題，只要給予合理的估值，借殼應該不會出現太大問題。”對于監(jiān)管層收緊礦產借殼的情況，前述公司人士認為“不能一概而論”。如果價值受到認可，稀有金屬礦產其實理應獲得資本市場更多的認可。
但值得注意的是，今年以來，包括鉬在內的有色金屬礦產重組案都未獲得監(jiān)管層實質認可的消息。如ST珠峰的礦業(yè)增發(fā)案，天興儀表的鐵礦借殼案，以及*ST偏轉的鉬礦借殼等。
“除了估值溢價問題，還有國土以及環(huán)保方面的要求。這些都為礦產資源類公司的借殼增添許多變數。因此過會的不確定性仍然較大。”前述券商人士表示。但公司人士則較為看好，按公司計劃，最終方案或在明年1月底前披露。
責任編輯：lee
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