估值縮水盈利有限 成飛集成“攤牌”鋰電項目
2010年11月16日 9:4 1054次瀏覽 來源： 上海證券報 分類： 有色市場
11月16日消息 因“涉鋰”概念股價暴漲的成飛集成(002190)，今日披露擬“押注”的中航鋰電的盈利預(yù)測報告。經(jīng)審核，中航鋰電預(yù)計2010年實現(xiàn)凈利潤1605.9萬元。值得一提的是，中航鋰電的凈資產(chǎn)評估值為2.7億元，比起初預(yù)案中3.6億元的預(yù)估值大幅下調(diào)25%。
7月6日，成飛集成披露非公開發(fā)行股票預(yù)案，公司擬以不低于9.7元/股的價格向不超過10名特定對象發(fā)行1.06億股，募集不超過10.2億元，用于增資中航鋰電建設(shè)鋰離子動力電池項目，公司股價當(dāng)日毫無懸念報收漲停。此后，借助持續(xù)升溫的鋰電概念，短短3個月的時間，成飛集成遭遇游資輪番炒作，股價暴漲4倍以上。
而直至今日，成飛集成“押寶”的中航鋰電的真實盈利狀況才公之于眾。
修正后的定向增發(fā)預(yù)案顯示，根據(jù)中瑞岳華出具的審計報告，截至2010年6月30日，中航鋰電的資產(chǎn)總計30691.98萬元，凈資產(chǎn)計13644.43萬元；2010年1至6月凈利潤為369.45萬元。根據(jù)盈利預(yù)測報告，中航鋰電2010年預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)總收入16230.39萬元，實現(xiàn)凈利潤1605.89萬元。此外，東洲評估出具的《企業(yè)價值評估報告》顯示，截至2010年6月30日，中航鋰電凈資產(chǎn)評估值為2.7億元。
值得一提的是，成飛集成7月6日公告的非公開發(fā)行預(yù)案中，預(yù)估中航鋰電截至2010年6月30日凈資產(chǎn)約為3.6億元，前后差異較大。預(yù)案解釋稱，差異原因主要系預(yù)估階段后，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行了嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼{(diào)查，并基于謹(jǐn)慎性與穩(wěn)健性原則出具了最終的評估結(jié)論。
今年7月5日，成飛集成與中航工業(yè)、航空投資、中航投資、洪都航空(600316)及興航投資簽署中航鋰電增資意向協(xié)議。修正預(yù)案顯示，相關(guān)各方已于11月15日簽訂增資協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議約定，成飛集成將分兩期合計向中航鋰電增資10.2億元，實現(xiàn)絕對控股，預(yù)計將占增資完成后中航鋰電63.63%的股權(quán)。
以成飛集成所享有中航鋰電63.63%的股權(quán)，并以中航鋰電2010年預(yù)計凈利潤估算，成飛集成從中航鋰電分享的凈利潤僅約1022萬元。而三季報顯示，成飛集成1至9月實現(xiàn)凈利潤3110.29萬元。顯然，從目前情況看，中航鋰電對成飛集成每股收益的增厚幅度有限。
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