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　　8月31日消息   2009年剛實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的宏達(dá)股份8月25日發(fā)布的半年報顯示凈利潤虧損3.3億，這實(shí)在出乎上半年看好并進(jìn)駐宏達(dá)股份的基金和券商們的意料。
　　就在2010年第二季度，仍有26家機(jī)構(gòu)持有宏達(dá)股份，許多券商上半年對宏達(dá)股份的評級也都保持在“中性”或“增持”的評級。
　　對于宏達(dá)存貨跌價的計(jì)算方法，一位基金經(jīng)理指出，宏達(dá)股份將半年內(nèi)起點(diǎn)和終點(diǎn)的鋅價格拿來作對比，顯然是不合理的，按常理來說應(yīng)該是按半年均價來計(jì)算損失，這筆巨虧或許不同尋常。

　　機(jī)構(gòu)仍進(jìn)駐
　　宏達(dá)股份中報顯示，其巨額虧損主要來自資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，僅存貨跌價損失引起的計(jì)提準(zhǔn)備就使公司半年度虧損3.1億元。
　　而今年一季度宏達(dá)股份實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤3239.51萬元，同比增長433.76%；去年同期凈利潤也有7198.74萬元；2009年宏達(dá)股份年報顯示，全年凈利潤為1.75億元。
　　宏達(dá)股份今年上半年虧損的這3.3億元超過了去年全年凈利潤的一倍之多。
　　不過，就在這突然的利空來臨之前，機(jī)構(gòu)們還在增持。
　　wind數(shù)據(jù)顯示，今年二季度共有26家機(jī)構(gòu)投資者持有宏達(dá)股份，截至2010年中期，機(jī)構(gòu)投資者持有宏達(dá)股份流通股的14.34%，今年一季度，這一數(shù)據(jù)是13.74%。
　　目前宏達(dá)股份的前五大流通股股東為光大保德信量化核心基金、融通新藍(lán)籌基金、廣發(fā)穩(wěn)健增長基金、光大保德信優(yōu)勢配置基金、華夏平穩(wěn)增長基金，二季度融通新藍(lán)籌和華夏平穩(wěn)增長基金對宏大股份有所減持，但依然持股1537.74萬股及899.99萬股，而其他三只基金對宏達(dá)股份都有所增持，光大保德信量化核心基金目前持股2437.9萬股，比一季度增持了200萬股。
　　今年一季度，宏達(dá)股份的前十大流通股中有6家機(jī)構(gòu)為新進(jìn)股東，光大保德信旗下兩只基金可謂在半年內(nèi)持續(xù)增持。
　　雖然7月27日宏達(dá)股份發(fā)布預(yù)虧公告釋放利空，不過操盤手軟件資金流向信息顯示，超級資金賬戶走勢在7月以來一直處于平穩(wěn)上升狀況，未見明顯減持。
　　巨額虧損也大大出乎券商預(yù)料，此前的證券機(jī)構(gòu)對宏達(dá)股份的評估級別都是在“中性”、“增持”等良好級別。6月17日華泰聯(lián)合證券將宏達(dá)股份的評級由“中性”調(diào)高了“增持”；7月20日平安證券將其評級設(shè)為“推薦”。
　　宏達(dá)股份今年以來的股價隨大盤在4月初急轉(zhuǎn)之下，最多跌幅達(dá)43%，但從7月份開始反彈已有約25%，截至8月27日收盤12.65元。

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　　鋅錠是宏達(dá)股份2010年中報期內(nèi)主要產(chǎn)品之一，也因此成為7月末宏達(dá)股份預(yù)虧的主要因素，其公告稱，受歐洲債務(wù)危機(jī)影響，主要產(chǎn)品鋅錠的價格大幅下跌，公司期末存貨金額較大，計(jì)提了大額的減值準(zhǔn)備。
　　宏達(dá)公布中報里的巨額計(jì)提撥備，是根據(jù)今年6月30日和2009年12月31日兩個時間點(diǎn)的鋅錠現(xiàn)貨價格來計(jì)算的。6月30日上海有色金屬網(wǎng)鋅錠現(xiàn)貨價為14450元/噸，但據(jù)東興證券分析師介紹，今年1-6月滬鋅均價為17000元/噸左右，相差2550元/噸。
　　除了金融危機(jī)對鋅產(chǎn)品行情的影響外，宏達(dá)集團(tuán)副總裁劉德山對記者表示宏達(dá)股份半年報的虧損還受到2008年地震引起工廠設(shè)施損壞的后續(xù)影響，此外還有成本上升等原因。
　　但是對于宏達(dá)存貨跌價的計(jì)算方法，一位持有宏達(dá)股份的基金經(jīng)理指出，宏達(dá)股份將半年內(nèi)起點(diǎn)和終點(diǎn)的鋅價格拿來作對比，顯然是不合理的，按常理來說應(yīng)該是按半年均價來計(jì)算損失，“這樣看來，宏達(dá)是在有意將公司賬務(wù)的歷史包袱做平。”
　　上述基金經(jīng)理表示，宏達(dá)股份的預(yù)虧公告很突然，此前他們并不知情，而持有主要是看準(zhǔn)鋅錠的行情。他表示當(dāng)時看準(zhǔn)通貨膨脹的環(huán)境下的鋅錠價格的上漲。雖然2010年國際鋅價出現(xiàn)較大波動，從2009年12月底20300元/噸的價格，降至2010年6月初13500元/噸的低位。但進(jìn)入下半年，國內(nèi)鋅價出現(xiàn)了觸底反彈，截至8月26日，現(xiàn)貨鋅錠價格已反彈至16450元/噸，較6月末價格上漲14%。
　　一位有色金屬行業(yè)分析師指出，宏達(dá)股份的自降身價可能與重組預(yù)期有關(guān)。就在今年5月份宏達(dá)就經(jīng)歷了一次因涉嫌內(nèi)幕交易導(dǎo)致重組失敗的經(jīng)歷。
　　5月19日，宏達(dá)股票的成交放出6.75億元的巨量，并以漲停報收，在當(dāng)日買入前五位席位中有兩位為機(jī)構(gòu)席位，其中一家累計(jì)買入金額達(dá)1.05億元。就在當(dāng)天晚間，宏達(dá)股份發(fā)布公告，稱大股東宏達(dá)集團(tuán)正在醞釀對公司的重大資產(chǎn)重組，將停牌最多一個月。
　　宏達(dá)股份在利好消息公布前漲停的現(xiàn)象引發(fā)多方關(guān)注。有媒體認(rèn)為宏達(dá)股份有內(nèi)幕交易的嫌疑。而在停牌12個交易日后，公司的重大資產(chǎn)重組“因不成熟”而告中止。6月7日宏達(dá)發(fā)布公告稱：至少三個月內(nèi)不籌劃重大資產(chǎn)重組、發(fā)行股份等重大事項(xiàng)。
　　對于重組的方案，宏達(dá)注入西藏銅鉬礦、澳大利亞鉬礦公司和非洲鋅礦是市場流傳的三個版本。其中澳大利亞鉬礦公司還是世界上最大鉬礦公司。但宏達(dá)股份沒有任何相關(guān)公告證實(shí)這些說法。
　　華泰聯(lián)合證券分析師葉洮在8月27日公開的分析報告中稱，公司減值準(zhǔn)備已充分反應(yīng)對后期價格的悲觀預(yù)期，繼續(xù)惡化的風(fēng)險已經(jīng)充分釋放，未來公司經(jīng)營向好的概率將顯著大于變差。此前葉洮的分析報告認(rèn)為宏達(dá)集團(tuán)對相關(guān)資產(chǎn)的控制力較強(qiáng)，重組的外部阻力基本可以忽略。
　　對于重組具體事宜，宏達(dá)集團(tuán)副總裁劉德山表示并不知情，只是確定目前重組仍在暫停中。