富龍熱電置出“熱電”資產(chǎn) “變身”有色股
2010年05月26日 9:17 3013次瀏覽 來源: 第一財(cái)經(jīng)日報(bào) 分類: 鉬
5月26日消息 供熱供電公司富龍熱電(000426)即將變身為有色金屬公司。
富龍熱電今天發(fā)布公告表示,公司將和民營企業(yè)興業(yè)集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)置換。置出的資產(chǎn)是供電供暖資產(chǎn),而置入的資產(chǎn)將是興業(yè)集團(tuán)旗下的5家有色金屬采選及冶煉公司。
5月24日,富龍熱電和興業(yè)集團(tuán)簽署了《資產(chǎn)置換及發(fā)行股份協(xié)議》。值得注意的是,這次公告內(nèi)容中,擬置入資產(chǎn)預(yù)估值比4個(gè)月前“縮水”了不少。
1月28日,富龍熱電在公告的重組預(yù)案中曾表示,擬置入資產(chǎn)預(yù)估值約為18.09億元。根據(jù)天健興業(yè)為本次重組出具的資產(chǎn)評估報(bào)告書,本次擬置入資產(chǎn)正式估值為13.98億元,比預(yù)案時(shí)預(yù)估值的差異“縮水”了4.1億元。
對此,富龍熱電解釋說,主要在于采礦權(quán)評估價(jià)值的差異。
不過分析師普遍看好此次重組。富龍熱電此前以供電供熱為主業(yè),近3 年經(jīng)營平淡,2008 年受金融危機(jī)影響虧損,去年保持微幅盈利。
富龍熱電認(rèn)為,因承擔(dān)部分市政職能,終端產(chǎn)品價(jià)格受到政府嚴(yán)格的價(jià)格管制,同時(shí)受原材料成本上漲等因素影響,公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)盈利能力較弱。
即將入主富龍熱電的興業(yè)集團(tuán)為投資控股型集團(tuán),以有色金屬行業(yè)的投資為主,是集采、選、冶為一體的大型綜合企業(yè)集團(tuán)。業(yè)務(wù)架構(gòu)共分為礦業(yè)、冶煉、機(jī)械加工、酒店食品經(jīng)營以及商業(yè)物流等5個(gè)板塊。
目前,興業(yè)集團(tuán)擁有全資及控股企業(yè)15家、合營及參股企業(yè)2家、控制有12家礦業(yè)公司及2家冶煉公司。興業(yè)集團(tuán)目前年采選礦石 150萬噸。集團(tuán)整體經(jīng)濟(jì)技術(shù)實(shí)力位列中國鉛鋅綜合礦山企業(yè)前五、內(nèi)蒙古有色金屬采選業(yè)第一。
由于2008年受金融危機(jī)影響,有色金屬價(jià)格大幅下跌,造成部分公司減產(chǎn)、停產(chǎn),利潤大幅下滑,2008年和2009年這家公司曾連續(xù)兩年虧損。
本次置入資產(chǎn)涵蓋了鉛、鋅、銀、鉬相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù),主要是多金屬及鉬金屬采選礦業(yè)公司,冶煉公司尚未投產(chǎn)。
此次注入資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)率都較大。有色金屬和礦業(yè)市場是一個(gè)典型的周期性市場,市場一旦進(jìn)入景氣階段,回報(bào)率普遍較高;而一旦經(jīng)濟(jì)步入下行階段,有色金屬行業(yè)也是最容易受到?jīng)_擊的產(chǎn)業(yè)。
同時(shí),本次擬置入的5家公司中,除雙源有色未投產(chǎn)外,錫林礦業(yè)、融冠礦業(yè)、巨源礦業(yè)、富生礦業(yè)和儲源礦業(yè)均存在銷售客戶集中的情況。因此,如果這5家礦山企業(yè)客戶的經(jīng)營狀況、采購方式等發(fā)生變化,將對本次擬置入資產(chǎn)的銷售產(chǎn)生不利影響。
招商證券分析師王曉丹認(rèn)為,礦業(yè)資產(chǎn)是興業(yè)集團(tuán)長期生存和發(fā)展的基礎(chǔ),因此在其部分資產(chǎn)成功注入上市公司后,很有可能待時(shí)機(jī)成熟后再通過增發(fā)等方式實(shí)現(xiàn)整體上市。
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