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　　5月12日消息  4月份,工業(yè)增加值和城鎮(zhèn)固定投資增幅均有不同程度的回落。數(shù)據(jù)顯示,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長17.8%,比3月份小幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn);1~4月份累計(jì)增長19.1%,比一季度回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。1~4月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長26.1%,比上年同期回落4.4個(gè)百分點(diǎn),比一季度回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　高載能重工業(yè)增速加快
　　工業(yè)增幅的回調(diào)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行先行數(shù)據(jù)PMI中,已經(jīng)可以預(yù)見到。4月份PMI的生產(chǎn)指數(shù)為59.1%,比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn),上升幅度不大。
　　并且在調(diào)查中反映生產(chǎn)較上月加快的企業(yè)比重不升反降10.4個(gè)百分點(diǎn),由上月54.6%回落到44.2%;反映生產(chǎn)增速同上月持平的企業(yè)比重達(dá)到44.3%,比上月提升0.8個(gè)百分點(diǎn)。
　　綜合這些情況來看,中國物流與采購聯(lián)合會(huì)認(rèn)為:“當(dāng)前工業(yè)生產(chǎn)增速有可能在一個(gè)較高水平上穩(wěn)定下來。”
　　統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)在發(fā)布會(huì)上表示,17.8%的增速仍然較快。從結(jié)構(gòu)來看主要是由于重工業(yè)中一些非高載能行業(yè),如交通制造業(yè)從高位上回落,“其中一個(gè)很重要的原因就是汽車——汽車生產(chǎn)量有所減緩。”
　　4月份汽車生產(chǎn)量增幅是34.6%,增幅較3月份下降17個(gè)百分點(diǎn)。盛來運(yùn)認(rèn)為前期發(fā)展比較快的行業(yè)高位回落,帶動(dòng)了工業(yè)增速的波動(dòng)。“但是從環(huán)比來看,4月份的工業(yè)增速還是總體向好的,環(huán)比增速是1%。”
　　但他指出結(jié)構(gòu)性缺陷是,重工業(yè)增長仍然過快。盡管4月份重工業(yè)已經(jīng)回落了0.6個(gè)百分點(diǎn),增長19.4%,輕工業(yè)則加快了0.7個(gè)百分點(diǎn),增長14.1%。“但高載能的重工業(yè)的增速是在加快,6大高載能的工業(yè)增加值增長了17.9%,比上個(gè)月加快了0.9個(gè)百分點(diǎn)。這確實(shí)意味著我們的能源消耗可能是在增加。”盛來運(yùn)說。

　　工業(yè)和投資增速或繼續(xù)回落
　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為,在兩年或者更長一段時(shí)間平均數(shù)來看,4月份的工業(yè)增速仍在正常區(qū)間。“這種減速很可能是季節(jié)性規(guī)律,暫時(shí)還不需要過分擔(dān)憂,反映了2006年以來的正常季節(jié)性波動(dòng)。”
　　但他提醒,如果工業(yè)增加值在下月未能實(shí)現(xiàn)加速,那么應(yīng)關(guān)注經(jīng)濟(jì)放緩的可能性。小幅的回落有利于防止經(jīng)濟(jì)滑向“過熱”,控制通脹風(fēng)險(xiǎn);但如果是顯著減速,則應(yīng)引起警惕。
　　而國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷指出,工業(yè)增加值增幅在接下來的月份還會(huì)繼續(xù)回落,主要是由于投資增幅的趨緩,“固定投資和工業(yè)數(shù)據(jù)之間還是有比較明顯的關(guān)聯(lián)性。”
　　他認(rèn)為,隨著城市化、基建相關(guān)的投資減少,以及中央清理地方政府融資平臺(tái)和打壓房地產(chǎn)的政策,這種回落在下半年會(huì)更加明顯。
　　而4月份投資增速的下滑,申銀萬國首席分析師李慧勇認(rèn)為主要由非房地產(chǎn)投資下滑所帶動(dòng)。4月份非房地產(chǎn)投資累計(jì)增速為23.6%,比上月下降0.62個(gè)百分點(diǎn)。
　　新一輪的房地產(chǎn)調(diào)控從4月份開始,對(duì)房地產(chǎn)投資的影響尚未顯現(xiàn);從中央和地方投資情況看,地方政府投資增速比上月雖小幅下降0.6個(gè)百分點(diǎn),但仍維持27.6%的高位,“地方融資平臺(tái)的清理對(duì)地方投資也沒有體現(xiàn)。”李慧勇說。
　　不過對(duì)于投資增速穩(wěn)中趨降的狀態(tài),魯政委認(rèn)為,加之消費(fèi)強(qiáng)勁增長,外貿(mào)數(shù)據(jù)也趨于平衡,相對(duì)于此前過于依賴投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長格局來說,都意味著經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)更趨平衡。