云銅打響有色重組第一槍
江銅看上煙臺鵬輝
2010年03月01日 16:11 4784次瀏覽 來源: 中國有色網(wǎng) 分類: 鉛鋅資訊
對有色公司而言,“得資源者,得天下”是不變的鐵血法則。
2009年12月11日,工信部印發(fā)一紙有關(guān)《促進中部地區(qū)原材料工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級方案》的通知,旨在重點消除跨地區(qū)、跨所有制兼并重組障礙,讓廣大投資者嗅到了礦藏資源大整合所帶來的巨大機會。在此番政策的號召下,各路公司聞風(fēng)而上,新一輪資源爭奪戰(zhàn)即將打響。
這一次的主角很可能是央企。某業(yè)內(nèi)人士向理財周報記者指出:“以央企為主的公司對政策的把握具有較強的優(yōu)勢,整合成功的可能性比較大??缡『献餍枰?jīng)過政府部門層層審核,即便是那些有實力的地方性民企,也不敢抱十足的把握。”
云南銅業(yè):打響銅資源整合第一槍
作為云南最大的銅企,云南銅業(yè)率先打響了銅資源整合戰(zhàn)的第一槍。
1月27日,云南銅業(yè)公告稱,將出資415萬元收購楚雄礦冶所持祿豐致遠83%的股權(quán)。與此同時,還擬對赤峰云銅進行增資擴股,并先后出資收購了北京、上海兩家同業(yè)公司的部分股權(quán)。整合動作之大之頻,可見一斑。
“云南銅業(yè)將成為銅資源整合的最大受益者。”聯(lián)合證券分析師葉洮表示,“收購祿豐致遠一役雖小,卻也表明了云南銅業(yè)將在目前乃至未來的一段時間,對省內(nèi)的銅資源整合,包括大股東中鋁的銅資源注入將持續(xù)進行下去。”
據(jù)統(tǒng)計,云南銅業(yè)2009年增發(fā)項目注入的礦山資產(chǎn)包括楚雄思遠、云南達亞、星焰公司以及景谷礦冶,總計礦產(chǎn)銅產(chǎn)量達到1.4574萬噸。
西部礦業(yè):穩(wěn)拿會東鉛鋅礦
20.4億元的轉(zhuǎn)讓底價、1156萬噸礦石資源儲量,這注定了有關(guān)四川會東鉛鋅礦的80%國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓,從一開始就競爭激烈。
不過,由于受讓方須為國資或國資控股的這條硬性規(guī)定,剔除了大量的民企。作為少數(shù)滿足條件的央企競爭者,西部礦業(yè)其實在2009年上半年就已與當(dāng)?shù)睾炗喓献鲄f(xié)議,并將在2010年以會東鉛鋅礦改制重組、合作開發(fā)會東大梁子鉛鋅礦為契機,正式開發(fā)會東鉛鋅礦。其中包括投資100億元,勘查整合會東及周邊的有色金屬資源,建設(shè)采選礦石總規(guī)模達300萬噸/天的鉛鋅礦山,同時,利用會東近2億噸的磷礦資源,建成采選規(guī)模達到200萬噸/天的磷礦山,以及下游產(chǎn)品生產(chǎn)線。
中投證券分析師張鐳表示:“西部礦業(yè)資源擴張戰(zhàn)略以及資源多樣化發(fā)展方向明顯,且近幾年來發(fā)展成效顯著。”
江西銅業(yè):洽購煙臺鵬輝
此前媒體報道稱,江西銅業(yè)正洽購煙臺鵬輝。據(jù)悉,目前江西銅業(yè)已與煙臺鵬輝初步簽訂合作框架,但尚未獲得煙臺國資委批準。江銅傾向控股煙臺鵬輝,而目前雙方最大的爭議集中在是注資數(shù)額上。
煙臺鵬輝是山東規(guī)模最大的粗銅冶煉企業(yè)之一。而江西銅業(yè)電解銅目前的年產(chǎn)能大概為90萬噸。業(yè)內(nèi)人士表示,生產(chǎn)規(guī)模居中等水平的煙臺鵬輝非常適合江西銅業(yè)擴張期整合的需要。
方正證券分析師鄧新榮表示,在銅業(yè)領(lǐng)域,江西銅業(yè)綜合實力最強,目前也是銅業(yè)重組較好的時機,并可順勢進軍對銅材需求較大的山東省,進一步打入北方市場。而對于煙臺鵬輝方面來說,如果被江西銅業(yè)并購,自身沒有原材料資源的尷尬處境,借助江西銅業(yè)上游原材料資源進一步降低成本,可謂雙贏。
中金嶺南:海外并購?fù)庋邮綌U張
2009年初,中金嶺南以2億人民幣的“低價”完成了對澳大利亞PEM公司50.1%股權(quán)的收購,而在此次金融危機時期的海外收礦案例中,實在鮮有這種成功斬獲的例子。2009年11月,中金嶺南再以0.42澳元/股的價格增持1000萬股,認購后,持股比由50.1%提高至52%。
此次收購PEM后,中金嶺南的鉛鋅儲量和產(chǎn)量得到了大踏步的提升,其遠景儲量預(yù)計是收購前數(shù)倍之多。相比在國內(nèi)資源的整合,該業(yè)內(nèi)人士表示:
“積極投身海外并購的有色金屬公司,通過這種外延式的擴張,比起國內(nèi)企業(yè)的并購而言,降低了不確定性。”
PEM是全球前20大鋅礦和前10大鉛礦生產(chǎn)商,但歷經(jīng)2008年金融危機全面爆發(fā)后,PEM的市值和凈資產(chǎn)都已嚴重縮水,公司談判收購PEM是2008年12月至2009年2月,當(dāng)時市值僅3000萬澳元,較高峰跌去95%,最終盡管收購較市價溢價60%,但也僅花費中金嶺南1億人民幣就獲得了50.1%的控股權(quán)。
ST鋅業(yè):注西藏礦山只是個開始
2010年1月13日,中國中冶董事會通過了一向備受關(guān)注的股權(quán)抵償議案。此方案實施后,西藏華億工貿(mào)有限公司將成為葫蘆島有色集團的子公司,而中國中冶持有葫蘆島有色集團51%股權(quán),葫蘆島有色集團又持有ST鋅業(yè)38.17%的股權(quán),因此中國中冶間接控制*ST鋅業(yè)。
這已不是二者第一次謀求合力經(jīng)營了。早在2006年11月,*ST鋅業(yè)就曾擬以3億股收購西藏華億工貿(mào)持有的西藏華夏礦業(yè)有限公司55%的股權(quán)。但2007年7月,又因故撤回了該項申請。
直至2009年9月,中國中冶作為主營有色工程建設(shè)的公司成功A股、H股同時上市該猜測才重新被炒熱。雖然在中國中冶首發(fā)招股書中并未提及對*ST鋅業(yè)的安排。不過其董事會秘書黃丹曾表示,中國中冶2009年計劃幫助*ST鋅業(yè)摘帽,并希望在其接手后,送給ST鋅業(yè)一座西藏的礦山。
這一允諾頗具深意。有分析人士指出,此舉似乎是為未來向*ST鋅業(yè)注入西藏華夏礦業(yè)有限公司股權(quán)而打下的前站。西藏礦山一旦注入成功,將極大的豐富其礦藏資源,對其優(yōu)勢的提升大有裨益。
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