云海金屬：厲兵秣馬 蓄勢待發(fā)
2010年01月13日 15:45 5139次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 鎂資訊
調(diào)結(jié)構(gòu)+擴生產(chǎn)，綜合效益將顯著提升
云海金屬是中國鎂合金生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，也是全球產(chǎn)能最大的鎂合金企業(yè)。近年來，公司的鎂合金生產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴張，08年產(chǎn)能達到13.5萬噸。09年，公司產(chǎn)能結(jié)構(gòu)、布局及規(guī)模均出現(xiàn)顯著改變，因此將帶來綜合經(jīng)濟效益的提升。
產(chǎn)業(yè)鏈向上下游延伸，盈利空間進一步打開
隨著募投項目0.5萬噸壓鑄件生產(chǎn)線基本建成和投產(chǎn)及巢湖10萬噸鎂合金項目的啟動，公司“礦石采選—原鎂—鎂合金—深加工壓鑄件”的產(chǎn)業(yè)鏈基本成形，盈利空間進一步打開。
盈利預測、估值及投資建議
公司2009年業(yè)績處于歷史低谷，2010年將快速回升。我們預測2009-2011年EPS分別為0.12元、0.42元和0.66元。按照1月8日收盤價計算，對應動態(tài)市盈率3.27倍、41.19倍和25.92倍。我們認為2010年給予公司45-50倍市盈率比較合理，對應價值區(qū)間為18.9元~21元。我們調(diào)升公司評級至“增持”，目標價20元。
責任編輯：四筆
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