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黃金礦業(yè)資本化與我國(guó)黃金儲(chǔ)備對(duì)策

2009年12月03日 13:8 4408次瀏覽 來(lái)源:   分類: 貴金屬

  國(guó)際金價(jià)登上1000美元/盎司后的繼續(xù)上升預(yù)期,以及對(duì)我國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)構(gòu)成及外匯儲(chǔ)備的收益和安全問(wèn)題的關(guān)注,將我國(guó)黃金工業(yè)推向了一個(gè)敏感的位置。
  2009年9月12日,國(guó)際黃金價(jià)格歷史上第三次突破了1000美元/盎司大關(guān)。此時(shí),有人預(yù)言,再過(guò)一年金價(jià)可能升至1500-1600美元/盎司,也有人相信,2006年時(shí)預(yù)測(cè)的3500美元/盎司的黃金“天價(jià)”很可能成為現(xiàn)實(shí)。
  伴隨著“美元崩潰論”不斷泛起,今年以來(lái),美元匯率與黃金價(jià)格的反向走勢(shì)非常明顯,美元指數(shù)跌進(jìn)了76區(qū)間,黃金價(jià)格則躍上1000美元新高,黃金進(jìn)一步閃耀出貴金屬的特殊屬性:人們繼續(xù)將它當(dāng)作抵御通脹風(fēng)險(xiǎn)、尋求資產(chǎn)保值以及規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)的投資工具,黃金的非貨幣化沒(méi)有妨礙它繼續(xù)發(fā)揮應(yīng)有的金融功能。
  這恰好發(fā)生在國(guó)際金融危機(jī)一周年之際。
  9月25日在美國(guó)匹茲堡舉行了二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人第三次金融峰會(huì),胡錦濤主席在講話中對(duì)國(guó)際貨幣體系失衡及改革國(guó)際金融體系表明了我國(guó)政府的極大關(guān)注。盡管峰會(huì)并不涉及儲(chǔ)備貨幣改革等具體問(wèn)題,但有關(guān)金融安全的關(guān)切已經(jīng)提高到了最高的層次。
  事實(shí)上,如何改革國(guó)際貨幣體系、構(gòu)建多元化的儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、謀求外匯儲(chǔ)備的安全和收益,已經(jīng)引起了國(guó)內(nèi)上下各階層的討論。
  在這一重大戰(zhàn)略變革中,我國(guó)的黃金勘探和開采能為此作何貢獻(xiàn)?我國(guó)黃金業(yè)的可持續(xù)發(fā)展需要怎樣的政策調(diào)整和金融市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)?通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外黃金礦產(chǎn)開發(fā)利用和礦業(yè)資本市場(chǎng)的調(diào)研和討論,我們將對(duì)此作出解答。
  增加虛擬黃金儲(chǔ)備 為人民幣自由兌換和國(guó)際化夯實(shí)基礎(chǔ)
  學(xué)界一般認(rèn)為,一年多以前發(fā)端于美國(guó)的金融風(fēng)暴,充分暴露了現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的內(nèi)在缺陷,一些金融特權(quán)國(guó)家金融監(jiān)管的缺失,以及美元作為主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的信用危機(jī)、歷史局限和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這些現(xiàn)存問(wèn)題已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)金融失衡的重要誘因。
  由于“特里芬難題”的存在,單一儲(chǔ)備貨幣難以解決其國(guó)際收支平衡、幣值穩(wěn)定與向國(guó)際金融市場(chǎng)提供充足流動(dòng)性的矛盾。因此,改革成為必然。綜合來(lái)看,目前國(guó)內(nèi)外對(duì)于貨幣體系變革方向的論述可歸結(jié)為以下三種選擇:
  1、重建一種超主權(quán)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。正如我國(guó)央行行長(zhǎng)周小川今年3月撰文所提出的,確立一種在特別提款權(quán)(SDR)基礎(chǔ)上的“超主權(quán)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣”,國(guó)際貨幣與金融體系改革專家委員會(huì)在今年6月的聯(lián)合國(guó)會(huì)議上也提出了建立“全球儲(chǔ)備貨幣”的設(shè)想。不過(guò),這項(xiàng)工程顯然需要各國(guó)政治家的非凡遠(yuǎn)見和勇氣,以及持續(xù)的、強(qiáng)大的政治動(dòng)員,更為重要的是相關(guān)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)展潮流的支持。這可能需要較長(zhǎng)的時(shí)間,其遠(yuǎn)景30年仍難預(yù)料。核心因素是貨幣信用的建立和貨幣基礎(chǔ)實(shí)力的形成不是理想化的建議,而需要現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)和實(shí)踐,但是當(dāng)前發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家,乃新興市場(chǎng)國(guó)家無(wú)論經(jīng)濟(jì)實(shí)力、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融經(jīng)驗(yàn)、金融戰(zhàn)略、國(guó)家信譽(yù)和國(guó)際水平等都具有巨大差異,表面化的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)比并不能解決貨幣均衡和貨幣競(jìng)爭(zhēng)。
  2、幾種貨幣成為主導(dǎo)性儲(chǔ)備貨幣,相互制衡。如形成“美元區(qū)”、歐元區(qū)和“亞元區(qū)”(或“人民幣區(qū)”)。其中,人民幣逐步由周邊化、區(qū)域化向國(guó)際化過(guò)渡。我們認(rèn)為,這種可能性目前來(lái)看并不大,歐元的問(wèn)題將挫傷其影響擴(kuò)散進(jìn)程,且不利于區(qū)域化貨幣的形成和延展。其內(nèi)部分合艱難,協(xié)調(diào)復(fù)雜。人民幣走向國(guó)際會(huì)繼續(xù)推進(jìn),但人民幣的信譽(yù)尚不足以確認(rèn)人民幣區(qū)域和國(guó)際的短期實(shí)現(xiàn),人民幣國(guó)際化不是表面價(jià)格與國(guó)際接受問(wèn)題,而是市場(chǎng)水平與控制能力和認(rèn)可能力問(wèn)題。
  3、美元自我革新。美元作為主要儲(chǔ)備貨幣的發(fā)行、供給等受到明確規(guī)則的約束,美元將與黃金存在一種掛鉤關(guān)系,未來(lái)將形成組合效應(yīng),美元地位借助黃金繼續(xù)得以維持、強(qiáng)化和穩(wěn)固,反之黃金將輔助美元得到進(jìn)一步施展和強(qiáng)化美元霸權(quán)的根基,美元危機(jī)與美元崩潰論評(píng)估為時(shí)尚早,且潛藏國(guó)家戰(zhàn)略和國(guó)家利益。美元持續(xù)性和穩(wěn)定性的這種可能性出現(xiàn)的概率較大。
  增加一定數(shù)量黃金儲(chǔ)備也是外匯資金多元化投資策略
  任何一種方向都是一個(gè)漸變的過(guò)程,甚至較為漫長(zhǎng)。
  就目前而言,我國(guó)外匯儲(chǔ)備在考慮安全、流動(dòng)、增值等原則前提下,其多元化投資已顯得日益迫切。據(jù)國(guó)家外匯管理局公布,到今年6月底,我國(guó)擁有外匯儲(chǔ)備21316億美元,居全球之冠。其中,我國(guó)持有美國(guó)國(guó)債約8005億美元,也居各國(guó)之首。
  觀察人士以“燙手的山芋”來(lái)形容我國(guó)現(xiàn)今的巨額外匯儲(chǔ)備。盡管上述數(shù)據(jù)未必反映我國(guó)外匯儲(chǔ)備的真實(shí)構(gòu)成,但可以肯定,由于我國(guó)較大部分儲(chǔ)備投資于美元資產(chǎn),美元匯率的任何波動(dòng)都將對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的價(jià)值和購(gòu)買力產(chǎn)生顯著影響。這一狀況的形成有美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)巨大、流動(dòng)性極佳,而我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目持續(xù)多年雙順差的原因,也頗有些無(wú)奈。
  改變投資組合結(jié)構(gòu)是現(xiàn)實(shí)的出路。增持原油、礦產(chǎn)等戰(zhàn)略性資源,增持歐元區(qū)資產(chǎn)、部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券、股權(quán)等都是可行的選擇。
  我國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金——中國(guó)投資有限責(zé)任公司(CIC,以下簡(jiǎn)稱中投公司)已開始這方面的嘗試。今年以來(lái),中投公司一改以往的金融資產(chǎn)投資,出資17.4億加元(約15億美元)收購(gòu)加拿大最大的煤炭生產(chǎn)商泰克資源(Teck Resources Ltd.)約17%的B類股票;以約8.5億美元入股新加坡上市的國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品和礦產(chǎn)品大型供應(yīng)商來(lái)寶集團(tuán)(Noble Group),以19億美元投資印尼煤炭企業(yè)布米資源(PT Bumi Resources)的債務(wù)工具。
  我們認(rèn)為,增加一定數(shù)量的黃金儲(chǔ)備也應(yīng)是外匯資金多元化投資策略的一部分。其意義在于它將對(duì)今后人民幣資本項(xiàng)下自由兌換和走向國(guó)際化提供一種隱性兌換擔(dān)保,賦予外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)適度的合理化調(diào)整和價(jià)值保護(hù),分散國(guó)家金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
  據(jù)央行副行長(zhǎng)胡曉煉今年4月透露,我國(guó)現(xiàn)有官方黃金儲(chǔ)備1054億噸,居世界第五位。不過(guò),我國(guó)黃金儲(chǔ)備在整個(gè)儲(chǔ)備資產(chǎn)中所占的比例仍很低。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council)今年9月根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)(IFS)數(shù)據(jù)推算,美國(guó)現(xiàn)有黃金儲(chǔ)備8133.5噸,占其所有官方儲(chǔ)備資產(chǎn)的77.4%,歐元區(qū)作為整體這一比例為59.7%,而我國(guó)的比例僅為1.9%。
  盡管有人認(rèn)為黃金凌駕于世界各國(guó)央行的信譽(yù)體系之上恐難成真,也有人對(duì)黃金這種特殊貴金屬的金融屬性的強(qiáng)度存有疑惑,但我們認(rèn)為,面對(duì)此輪國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)全球空前的流動(dòng)性,以及美元匯率不太樂(lè)觀的長(zhǎng)期趨勢(shì),發(fā)現(xiàn)更多的黃金地質(zhì)資源量,即使我們并不馬上開采,我國(guó)將擁有更多的虛擬儲(chǔ)備資產(chǎn)。這既有資產(chǎn)保值的考量,也有助于維護(hù)人民幣的國(guó)際認(rèn)同和競(jìng)爭(zhēng)力。
  發(fā)展國(guó)內(nèi)黃金礦業(yè),增加黃金虛擬儲(chǔ)量和產(chǎn)量,儲(chǔ)金于國(guó)、儲(chǔ)金于民,這樣的策略只做不說(shuō),便不會(huì)導(dǎo)致金價(jià)飆升、美元快速貶值,不會(huì)影響現(xiàn)有儲(chǔ)備資產(chǎn)價(jià)值。
  利用資金和技術(shù)發(fā)展黃金礦業(yè)
  與歷史比較,現(xiàn)今的我國(guó)黃金行業(yè)進(jìn)步良多:產(chǎn)量穩(wěn)步增加,效益提高。2008年全國(guó)產(chǎn)金282噸,今年1-7月產(chǎn)金超過(guò)172噸,同比增長(zhǎng)13.35%;市場(chǎng)需求上升;采礦及選冶技術(shù)水平提升;中國(guó)黃金、山東黃金、山東招金、紫金礦業(yè)、靈寶股份等一批大型黃金企業(yè)涌現(xiàn),打破行業(yè)“小而散”格局已經(jīng)破題;境外礦產(chǎn)開發(fā)漸有擴(kuò)大。
  但我國(guó)黃金業(yè)發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策至今仍議而未決,似乎反映了這一行業(yè)的特殊境遇及存在的眾多障礙和問(wèn)題:與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展相比,黃金礦山資源難以為繼、儲(chǔ)備不足,新發(fā)現(xiàn)的大型礦少;礦業(yè)體制不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,地區(qū)分割、行業(yè)分割,資源整合力度弱,政府投資偏重,缺乏市場(chǎng)化籌措資金的機(jī)制;產(chǎn)業(yè)集中度低、資源綜合利用水平低。目前黃金開采企業(yè)數(shù)量仍有700家左右,小企業(yè)居多;礦業(yè)權(quán)(探礦權(quán)和采礦權(quán))轉(zhuǎn)讓交易流于簡(jiǎn)單的“招拍掛”形式,出現(xiàn)圈而不探、包裝炒作、以采代探等現(xiàn)象。
  現(xiàn)在,增強(qiáng)我國(guó)黃金礦產(chǎn)資源保障能力,正面臨國(guó)際金價(jià)高企、社會(huì)資金投資意愿強(qiáng)烈、體制機(jī)制期待創(chuàng)新突破的有利時(shí)機(jī)。因此,我們有條件在對(duì)重要資源保護(hù)性開采的前提下,利用國(guó)內(nèi)國(guó)外資金提升黃金礦產(chǎn)勘探、開采、冶煉的整體水平和效益。
  具體做法可以包括:
  1、 實(shí)行更加有效的開發(fā)機(jī)制,適度開放黃金勘探開采
  據(jù)統(tǒng)計(jì),武警黃金部隊(duì)組建30年來(lái)共探獲1800多噸黃金資源儲(chǔ)量。地質(zhì)專家認(rèn)為,我國(guó)黃金地質(zhì)勘探潛力在15000-20000噸之間。這就是說(shuō),我國(guó)黃金資源的勘探開發(fā)潛力依然很大,其未來(lái)前景取決于采用什么樣的開發(fā)機(jī)制和管理政策,是沿襲、改良還是開放。
  在黃金業(yè)的開發(fā)、開放方面,我國(guó)曾經(jīng)邁開大步,進(jìn)行過(guò)有益的嘗試并積累了經(jīng)驗(yàn)。2002年,中國(guó)發(fā)布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》,把低品位、難選冶金礦的開采、選礦、冶煉列為鼓勵(lì)外商合資、合作類,其它黃金礦業(yè)開發(fā)作為允許類,吸引許多海外風(fēng)險(xiǎn)勘探公司進(jìn)入中國(guó)。盡管當(dāng)時(shí)相關(guān)配套措施缺乏,開放范圍有限,地方政府積極性并不太高,但據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),有約40家國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)勘探公司(在華工作一年以上)在中國(guó)投資數(shù)億美元,五年時(shí)間內(nèi)發(fā)現(xiàn)了超過(guò)1000噸黃金地質(zhì)儲(chǔ)量。其中大部分為可靠的資源量。
  有效的黃金勘探開發(fā)體制,應(yīng)當(dāng)包含市場(chǎng)的適度開放,這有利于我國(guó)抓住良好時(shí)機(jī),加快黃金業(yè)發(fā)展,增加資源儲(chǔ)量,也利于吸取國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn),推動(dòng)國(guó)內(nèi)地質(zhì)找礦改革。當(dāng)然,國(guó)家整體的黃金資源儲(chǔ)量及開發(fā)策略,仍將作為事關(guān)國(guó)家金融及產(chǎn)業(yè)政策的一部分而須統(tǒng)一歸口管理。
  2、以生態(tài)、環(huán)境、安全等和諧發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)取代礦產(chǎn)開發(fā)的地區(qū)分割和“唯身份論”,以技術(shù)優(yōu)勢(shì)占據(jù)資源儲(chǔ)備主動(dòng)權(quán)
  2007年重新修訂的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》,將貴金屬(金、銀、鉑族)勘查、開采列入了限制外商投資類。業(yè)內(nèi)人士稱,其原因是開放中各地引進(jìn)了較多的小公司,勘探、開采實(shí)力較弱,政府管理也跟不上。
  事實(shí)上,這種現(xiàn)象可以通過(guò)提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻來(lái)改變,而無(wú)需完全關(guān)閉探礦權(quán)、采礦權(quán)的開放大門。資本規(guī)模、開采選冶技術(shù)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)等都可作為硬性標(biāo)準(zhǔn),而更長(zhǎng)遠(yuǎn)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)是環(huán)境、生態(tài)、安全及社區(qū)的和諧發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展,以此可取代礦產(chǎn)開發(fā)的地區(qū)分割和對(duì)開發(fā)者身份的限制或指認(rèn)。
  位于貴州黔西南布依族苗族自治州貞豐縣的錦豐金礦被認(rèn)為是中外聯(lián)合開發(fā)的成功案例,也是我們課題選擇的考察項(xiàng)目。而經(jīng)過(guò)實(shí)地勘察與論證,我們認(rèn)為這種模式有利于我國(guó)資源開發(fā),有利于我國(guó)資源儲(chǔ)備,有利于我國(guó)礦業(yè)機(jī)制效率,有利于我國(guó)企業(yè)發(fā)展,有利于我國(guó)國(guó)際合作。
  自2003年成立以來(lái),這家中外合作企業(yè)每年為我國(guó)增加百萬(wàn)盎司(30噸)黃金資源量,年鉆尺9萬(wàn)米。公司按照發(fā)達(dá)國(guó)家采礦標(biāo)準(zhǔn),采用對(duì)環(huán)境友好的先進(jìn)工藝技術(shù)——浮選金精礦細(xì)菌氧化技術(shù),總回收率達(dá)到82%-84%。安全、社區(qū)、環(huán)保的價(jià)值理念在公司得到較好的實(shí)踐。目前,其外方投資者澳華黃金有限公司為我國(guó)金屬礦業(yè)行業(yè)投資最多的國(guó)際礦業(yè)公司,累計(jì)投資額已超10億美元。
  3、創(chuàng)新礦業(yè)體制機(jī)制向產(chǎn)業(yè)資本化進(jìn)軍,實(shí)現(xiàn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)突破,強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)金融構(gòu)架形成的高效機(jī)制
  現(xiàn)在,國(guó)內(nèi)眾多的地質(zhì)勘察單位還在延續(xù)“戴事業(yè)帽子、走企業(yè)路子”的運(yùn)營(yíng)方式,突破這種過(guò)渡性措施,亟待體制機(jī)制的創(chuàng)新和改革。建立統(tǒng)一規(guī)范的礦業(yè)權(quán)市場(chǎng),建立礦產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)勘探機(jī)制及礦業(yè)資本市場(chǎng)是根本出路。
  目前,國(guó)內(nèi)礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓交易以“招拍掛”形式在各地盛行,參與者有國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易所、國(guó)土資源系統(tǒng)的交易中心、礦業(yè)網(wǎng)站及民營(yíng)拍賣公司等,缺乏行業(yè)的統(tǒng)一規(guī)范和管理。
  在礦產(chǎn)資源勘探方面,以往以國(guó)有資金為先導(dǎo),受到投入方式單一、力量不足的限制,發(fā)展速度較慢。據(jù)統(tǒng)計(jì),目前中央和各省級(jí)地勘基金已相繼設(shè)立,總規(guī)模約130億元,而今年5月剛成立的中國(guó)首只礦業(yè)私募投資基金——中礦聯(lián)合基金,其募集目標(biāo)即達(dá)100億元。目前它已在國(guó)外投資了美國(guó)KDX金礦等四個(gè)項(xiàng)目。
  礦業(yè)小而散的生產(chǎn)格局,必然造成礦產(chǎn)資源的惡性競(jìng)爭(zhēng)和破壞性開采,造成資源浪費(fèi),而且,由于小型開發(fā)商的生產(chǎn)信息不透明,各地政府常行包稅管理之下策,容易造成企業(yè)短期行為,最后政府可能背負(fù)生態(tài)恢復(fù)、環(huán)境治理、安全事故等“遺留債務(wù)”。
  引入行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,提高行業(yè)集中度,引入私募基金、產(chǎn)業(yè)基金,建立礦業(yè)資本市場(chǎng),以上市公眾公司的行業(yè)規(guī)范和透明交易,可望給我國(guó)黃金業(yè)帶來(lái)變革。我國(guó)黃金企業(yè)中,中金黃金、山東黃金、招金礦業(yè)、紫金礦業(yè)、靈寶黃金等公司均已在內(nèi)地或香港上市,上海和深圳兩地股市也形成了擁有40多家上市公司的有色金屬板塊。
  在幅員遼闊、礦產(chǎn)資源分布分散、中低品位礦產(chǎn)居多的中國(guó)探索建立礦產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)勘探機(jī)制和礦業(yè)資本市場(chǎng),具有現(xiàn)實(shí)意義和經(jīng)濟(jì)價(jià)值。它不僅可成為我國(guó)企業(yè)融資、并購(gòu),進(jìn)行資本運(yùn)作的平臺(tái),還可吸引國(guó)際礦業(yè)公司在此上市,釋放人民幣的投資功能。
  礦業(yè)大國(guó)加拿大被認(rèn)為擁有全球最發(fā)達(dá)、最成功的礦業(yè)資本市場(chǎng),多倫多證券交易所主板和創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在匯聚了1400余家礦業(yè)公司,包括初級(jí)勘探公司、中級(jí)礦業(yè)公司及高級(jí)多元化公司,占全球上市礦業(yè)公司的一半以上。僅其創(chuàng)業(yè)板(TSX-V)就有1070多家礦業(yè)公司,總市值約87億加元。多倫多交易所不僅是各國(guó)企業(yè)融資的場(chǎng)所,也幫助它們了解礦業(yè)信息、同業(yè)運(yùn)營(yíng),或發(fā)現(xiàn)潛在并購(gòu)對(duì)象,成為資本運(yùn)作的綜合平臺(tái)和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的跳板。此外,澳大利亞、美國(guó)、英國(guó)等礦業(yè)資本市場(chǎng)也具相當(dāng)規(guī)模。
  我國(guó)的礦產(chǎn)開采總量居全球第二位。這些國(guó)際先進(jìn)理念和技術(shù)對(duì)我國(guó)礦業(yè)、黃金業(yè)發(fā)展具有實(shí)際意義和推進(jìn),自我模式創(chuàng)新中的國(guó)際借鑒十分必要,也是高效合作和有利于自我的構(gòu)架。國(guó)內(nèi)黃金礦業(yè)企業(yè)家經(jīng)過(guò)國(guó)內(nèi)自我和國(guó)際合作的實(shí)踐后,頗有感觸地認(rèn)為這種模式對(duì)國(guó)家和企業(yè)都是極其有益的,是值得研究和采納的。
  4、以虛擬黃金儲(chǔ)備增強(qiáng)儲(chǔ)備資產(chǎn)調(diào)節(jié)靈活性,強(qiáng)化儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)多元化架構(gòu),適時(shí)和適量調(diào)整我國(guó)儲(chǔ)備觀念和規(guī)模
  政府(地勘基金、國(guó)家投資)和市場(chǎng)(風(fēng)險(xiǎn)投資、資本市場(chǎng))兩種機(jī)制的結(jié)合,將帶來(lái)良好的資源發(fā)現(xiàn)效果。前者主要起到引導(dǎo)作用,后者將發(fā)揮越來(lái)越大的影響力。
  我國(guó)新增黃金地質(zhì)資源的開發(fā)速度和力度,仍將受到國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、黃金金融屬性變化及產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等的影響,在這些因素之外,政府可以實(shí)行更具前瞻性的產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略:鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)外投資,優(yōu)先開發(fā)國(guó)外礦產(chǎn)資源,鼓勵(lì)企業(yè)優(yōu)先開發(fā)國(guó)內(nèi)低品位金礦,甚至探而不采,將探明的黃金資源量(虛擬黃金儲(chǔ)備)作為實(shí)物儲(chǔ)備的補(bǔ)充,因?yàn)辄S金這一特殊礦產(chǎn)資源,以長(zhǎng)周期觀察其價(jià)格呈上升趨勢(shì)。這樣,變地下死資源為活資源,相當(dāng)于在一定價(jià)位上建立了外匯儲(chǔ)備的“黃金買入期權(quán)”。
  礦業(yè)人士認(rèn)為,如果在未來(lái)20年,我國(guó)再增加10000噸黃金地質(zhì)儲(chǔ)量,建成50個(gè)大型黃金礦山,新增黃金產(chǎn)量500噸/年,則中國(guó)在應(yīng)對(duì)未來(lái)的國(guó)際金融風(fēng)暴中就占有了戰(zhàn)略防御的制高點(diǎn)。
  “走出去”與“引進(jìn)來(lái)”并行 主動(dòng)出擊國(guó)際礦業(yè)資源市場(chǎng)
  我國(guó)企業(yè)對(duì)海外金礦、鐵礦等礦產(chǎn)資源及能源的投資、并購(gòu)已有時(shí)日,但一直磕磕絆絆,所交學(xué)費(fèi)也不菲。如2004年中國(guó)五礦集團(tuán)收購(gòu)加拿大諾蘭達(dá)礦業(yè)公司(Noranda)、2005年中海油收購(gòu)美國(guó)石油公司優(yōu)尼科,均告失利;最近,今年9月24日,中國(guó)有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司撤回對(duì)澳大利亞稀土礦業(yè)公司Lynas Corp的收購(gòu)申請(qǐng)(原擬斥資2.52億澳元收購(gòu)公司51.66%的股份)。
  改變這種狀況,并不是簡(jiǎn)單地給人家扣上保護(hù)主義的帽子就能勝出,而是我國(guó)需要進(jìn)行政策平衡和機(jī)制變革,“走出去”與“引進(jìn)來(lái)”并行不悖,同時(shí),還須認(rèn)清國(guó)際礦業(yè)市場(chǎng)的變化及投資對(duì)象國(guó)的慣例,并認(rèn)識(shí)到資本的發(fā)言權(quán)有時(shí)會(huì)有局限性,手握外匯資金并不一定能買到資源。
  保護(hù)政策培養(yǎng)不出具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的礦業(yè)企業(yè),因而,產(chǎn)業(yè)界、學(xué)術(shù)界及決策部門不能不意識(shí)到,在重要資源保護(hù)性開采前提下的適度開放,與我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)、占領(lǐng)國(guó)際礦業(yè)市場(chǎng),是一個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)方面。
  通過(guò)礦業(yè)風(fēng)險(xiǎn)勘探機(jī)制吸引國(guó)內(nèi)和國(guó)際資金,擴(kuò)大我國(guó)礦業(yè)企業(yè)的資本化,允許境外礦業(yè)公司在中國(guó)內(nèi)地股市融資、上市,形成更具規(guī)模的礦業(yè)板塊,這將會(huì)推動(dòng)人民幣的國(guó)際使用、強(qiáng)化人民幣的投資功能。
  礦業(yè)界人士認(rèn)為,當(dāng)今國(guó)際礦產(chǎn)市場(chǎng)已由商業(yè)關(guān)系(商品貿(mào)易)發(fā)展到了資本關(guān)系(投資),商品貿(mào)易提升到了金融交易,現(xiàn)貨擴(kuò)展到了期貨,國(guó)內(nèi)擴(kuò)大到了國(guó)際。如果對(duì)市場(chǎng)的這些演變和其運(yùn)行規(guī)則缺乏深入認(rèn)識(shí),我們還會(huì)繼續(xù)碰壁。
  大型國(guó)企尋找海外礦產(chǎn)資源,其明顯的身份印記,即使不引起資源出讓國(guó)的民族主義情緒和議會(huì)糾葛,也會(huì)在出讓方董事會(huì)產(chǎn)生國(guó)家意志、利益沖突之類的爭(zhēng)議。今年中鋁巨資入股力拓(Rio Tinto)的夭折以及鐵礦石談判的不歡而散,都是例證。而以股權(quán)相對(duì)分散的公眾公司形象、以更務(wù)實(shí)的商業(yè)伙伴形象出現(xiàn)在國(guó)際談判桌上,無(wú)論其實(shí)際控制人是中國(guó)政府、中國(guó)國(guó)企或中國(guó)民營(yíng)企業(yè),所面臨的阻力必會(huì)弱化。
  雖然障礙重重,但趨勢(shì)不變。
  “中國(guó)企業(yè)‘走出去’,參加礦產(chǎn)資源的優(yōu)化配置,加入并購(gòu)整合,是歷史必然,也是企業(yè)必然。”這是我國(guó)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的態(tài)度。主動(dòng)出擊,才不至陷于尷尬境地。我國(guó)在南海、東海油氣資源劃占、勘探開發(fā)中曾經(jīng)反應(yīng)遲緩、戰(zhàn)略缺失,最終導(dǎo)致“合作開發(fā)”、“共同開發(fā)”的結(jié)局。
  總結(jié):我國(guó)礦產(chǎn)資源的保護(hù)性開采不應(yīng)是關(guān)起大門,而應(yīng)是著眼于全局利益、國(guó)家利益,以生態(tài)友好、環(huán)境保護(hù)的態(tài)度,實(shí)現(xiàn)資源的充分利用,實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)勘探開發(fā)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)關(guān)聯(lián)。優(yōu)先開發(fā)國(guó)際資源、優(yōu)先開放開采低品位礦產(chǎn),增持虛擬黃金儲(chǔ)備,這樣的策略符合現(xiàn)實(shí)需要。
  現(xiàn)金變資源,外匯變礦產(chǎn)、能源和股權(quán),這是我國(guó)外匯儲(chǔ)備多元化投資策略的重大戰(zhàn)略布局,這種“走出去”的指導(dǎo)思想,符合我國(guó)和平崛起的全球發(fā)展戰(zhàn)略,也將更好地保障我國(guó)的政治安全、資源安全和金融安全。

責(zé)任編輯:仁可

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