電價上調(diào)提高成本 滬鋁有望成為市場新寵
2009年12月01日 10:56 4684次瀏覽 來源: 美爾雅期貨 分類: 鋁資訊
醞釀已久的電價終于正式上調(diào),這將提高有色金屬的生產(chǎn)成本,特別是耗電大戶電解鋁。隨著電價的上調(diào),滬鋁有望成為期貨市場的熱點品種
上周回顧
滬銅在上周終于結(jié)束了為期半個多月的橫盤走勢,在周一發(fā)動新的一輪上漲行情,滬銅主力一舉突破51000站上52000上方,并在接下來的幾天內(nèi)站穩(wěn)53000一線,最高沖至53950直逼54000。銅一如既往的強勢特征可畏表現(xiàn)得淋漓盡致。LME3月期銅在即滬銅沖高后周一也一舉功上6800美元一線,當日上漲335美元,創(chuàng)年內(nèi)上漲幅度新高,當周最高沖至6955美元。伴隨成交量的放大,資金入場意愿明顯。此輪上漲剛好吻合上周提出的以銅、鋅為主等金屬必將是繼化工品種后又一上漲焦點的交易思路。
本周熱點
利多方面:中國國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會上周五表示,中央企業(yè)10月實現(xiàn)利潤794.5億元,較金融危機嚴重的去年10月份增長約150億元,或23%實現(xiàn)營業(yè)收入11,562億元,同比增長22%。業(yè)內(nèi)預(yù)測4季度及明年1季度經(jīng)濟預(yù)期良好,市場看好熱度不減。經(jīng)濟國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部部長余斌在《2010年中國經(jīng)濟發(fā)展展望》的報告中提到3季度經(jīng)濟增長達到8.9%,那么4季度將會達到10%甚至更高的水平,因為4季度面臨是08年的4季度只有6.8%的增長。而余斌更是大膽的預(yù)測明年1季度會達到更高的水平。此外,市場預(yù)期政府的財政支出計劃,尤其是中國的財政支出計劃,開始將轉(zhuǎn)化為明年的實質(zhì)需求。
央企業(yè)績持續(xù)好轉(zhuǎn),為同業(yè)企業(yè)帶來希望。央企10月份實現(xiàn)利潤794.5億元環(huán)比大升64.7%,遠高于前幾個月份的環(huán)比增速。運營形勢已經(jīng)基本恢復(fù)正常。而有關(guān)業(yè)內(nèi)人士同時也表示,盡管當前國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢依然復(fù)雜多變,國際新一輪貿(mào)易保護主義抬頭,國內(nèi)資源、環(huán)境壓力日益顯現(xiàn),但央企重組整合只能負重前行。
智利礦場勞工問題引發(fā)供應(yīng)憂慮,因智利供應(yīng)受到潛在威脅,加上預(yù)期明年需求上升,及投資資金進一步流入商品市場,這在短期內(nèi)也推動了銅價的強勁上漲。
利空方面:美國經(jīng)濟周期研究所上周五稱,最近一周衡量美國未來經(jīng)濟增速的一項指標跌至九周低位,其增長年率也觸及九周低點。美國股市在上周五連續(xù)第三天收跌,因投資者將電腦生產(chǎn)商戴爾和房屋建筑商公布的低于預(yù)期的業(yè)績視為經(jīng)濟復(fù)蘇疲弱的又一個信號。
工信部長李毅中上周五稱工業(yè)企穩(wěn)回升主要靠投資拉動,企業(yè)內(nèi)在動力不足。當前中國工業(yè)運行企穩(wěn)回升主要靠投資拉動和政策支撐,工業(yè)企業(yè)的內(nèi)在動力不足。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,10月經(jīng)濟加速強勁復(fù)蘇。但在政策邊際效應(yīng)遞減的情形下,經(jīng)濟刺激政策大規(guī)模退出估計要到明年二季度以后。
行情展望
美元持續(xù)貶值給商品價格上漲帶來的重大影響,2009年以來美元貶值約7.2%,而衡量大宗商品價格水平的高盛商品指數(shù)年內(nèi)漲幅已達46%,銅、原油等重要商品本輪漲勢漲幅均在100%以上。因此,后期美元的走勢依然將很大程度上左右著銅價走勢。而寬松資金面及市場對通貨膨脹的預(yù)期同樣提升了價格的上漲。雖然短期內(nèi)產(chǎn)能增幅可能快于需求所帶來的趨勢,或?qū)⒁种苾r格上漲的持續(xù)性,但從市場的反饋來看,存貨的攀升并未打壓到現(xiàn)貨價格的下調(diào),而在商品市場高位難下的背景下,資金的逐利本性決定了市場對銅價后市繼續(xù)看好,這點從持倉量上不難看出。目前來看,雖有獲利盤打壓,但市場的多頭人氣依然不減,技術(shù)上看,滬銅在連續(xù)上漲之后,主力1002在54000一線面臨整固消化。操作上建議,前期多單繼續(xù)持有,新進多單等待回調(diào)的入場機會,下方支撐在53000。
國家發(fā)展和改革委員會上周四宣布上調(diào)非民用電價,并結(jié)構(gòu)性地調(diào)整了上網(wǎng)電價,為2008年7月以來首次上調(diào)銷售電價。并稱將繼續(xù)加大改革力度,推進電價市場化進程,計劃推行居民生活用電階梯式遞增電價。發(fā)改委宣布自20日起,全國非民用電價每度千瓦時平均提高5.4%,發(fā)電企業(yè)銷售給電網(wǎng)企業(yè)的上網(wǎng)電價則做了有升有降的調(diào)整,但暫不調(diào)整居民電價。電價一直是電解鋁生產(chǎn)企業(yè)最重要的成本因素,電費在成本中所占的比例高達40%。此番上調(diào)電價的一系列決策對電解鋁生產(chǎn)企業(yè)可謂平地一聲雷,反響不能說不大。據(jù)河南省有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長劉立斌稱,每噸電解鋁平均耗電1.46萬千瓦時,如果電價有2.8分的漲幅,那么每噸電解鋁的用電成本將增加408.8元。而目前電解鋁行業(yè)剛剛達到微贏的水平,產(chǎn)品平均價格為1.48萬元-1.5萬元,而每噸的成本為1.4萬元左右,如果電價上漲,勢必對行業(yè)產(chǎn)生影響。但就目前市場的庫存壓力及市場需求來看注定其對電解鋁價格的影響不會立竿見影(LME鋁庫存上升至459萬噸,仍然和9月16日創(chuàng)下的紀錄高位462.9萬噸只有咫尺之遙)但滬鋁價相對銅、鋅等其他各金屬的漲幅比例也讓我們不容忽視鋁接下來的有可能出現(xiàn)的補漲行情,雖然滬鋁以往與世無爭的平穩(wěn)走勢很難讓我們提高對它的關(guān)注度,然而上周的持續(xù)上漲行情也使當周累計盈利率達近28%。本周關(guān)注滬鋁1002合約,在15600附近回調(diào)即為進倉機會。
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