南山鋁業(yè)：迅速崛起的行業(yè)標桿 業(yè)績將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長
2007年03月20日 0:0 4805次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 鋁資訊
美鋁和加鋁的一體化是分散在全球的，就某一局部而言是單環(huán)節(jié)的，綜合成本比較高。而南山鋁業(yè)從煤炭－電力－氧化鋁－電解鋁－熔鑄－鋁材－熱軋－冷軋－箔扎的生產(chǎn)線全部集中在45平方公里的南山集團區(qū)域內(nèi)，上下游產(chǎn)能匹配，成本優(yōu)勢突出，產(chǎn)業(yè)鏈條完整，產(chǎn)業(yè)集群已經(jīng)形成。
公司在熔鑄技術(shù)、鋁合金板帶技術(shù)以及熱冷扎設(shè)備上都處于國內(nèi)領(lǐng)先的地位，在箔扎方面更是具有很強優(yōu)勢。作為全球牛奶包裝領(lǐng)域的龍頭，瑞士利樂公司對于牛奶高品質(zhì)的鋁箔坯料要求非?？量?，而從公司最新實地調(diào)研中得知，南山鋁業(yè)已經(jīng)被納入利樂全球采購鏈，開始生產(chǎn)利樂箔，每月出口供貨60噸。這讓我們看到了南山鋁業(yè)在深加工方面所擁有的技術(shù)水平和潛力。
目前備受關(guān)注的冷軋卷已經(jīng)開始投產(chǎn)，公司抓住國內(nèi)產(chǎn)能的擴張的有利時機，目前有望投產(chǎn)建設(shè)的亞洲鋁業(yè)、渤海鋁業(yè)最早投產(chǎn)也將在08年以后，因此公司將在兩年內(nèi)無競爭對手，先發(fā)優(yōu)勢突出。
南山鋁業(yè)優(yōu)勢突出，上下游布局緊密，產(chǎn)業(yè)鏈整合效益明顯，可以享受更高的估值水平，國際上美鋁、加鋁的市盈率長期維持在12－18倍，我們給予公司18－20倍市盈率，合理股價在20.4－22.7元。目前股價14.28元，存在明顯低估，給予“推薦”評級。
責任編輯：LY
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