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        上海期貨交易所獲批上市鋅期貨合約，從此世界鋅市場多了一個“中國聲音”?！　?br />
　　盡管我國目前是世界上最大的鋅生產(chǎn)國，但隨著2004年中國由鋅凈出口國轉(zhuǎn)變?yōu)閮暨M口國，我國已經(jīng)進入了鋅資源短缺時代。

　　由于國內(nèi)缺乏一個公開、高效、權(quán)威的市場定價體系，市場價格形成的無序性與市場規(guī)模增長之間的矛盾十分突出，并且對市場參與者經(jīng)營活動的影響也越來越廣泛。因此，在目前我國鋅市場的復(fù)雜市場結(jié)構(gòu)條件下，建立一個公開、公正、公平、權(quán)威的市場定價體系，對解決復(fù)雜市場結(jié)構(gòu)條件下的價格形成機制和提高市場效率價格形成機制是十分必要的。

　　市場人士分析認為，盡管我國鋅產(chǎn)量與消費量在全球鋅產(chǎn)量與消費量中所占比例都具有絕對的優(yōu)勢比重，但由于缺乏像銅和鋁那樣的期貨交易機制，在貿(mào)易活動中只能參考國際鋅期貨價格，國內(nèi)企業(yè)喪失了市場定價過程中的話語權(quán)，區(qū)域性的市場供需變化對國際鋅價的影響幾乎得不到反應(yīng)。

　　而且在中國企業(yè)采購的鋅精礦集中到貨的情況下，往往意味著國際鋅礦資源的供應(yīng)緊張，國際市場上的投機者往往利用這一因素，大肆抬高鋅價，使國內(nèi)企業(yè)在原料采購過程中蒙受損失。因此，只有在國內(nèi)推出規(guī)范、高效的鋅期貨交易，才能客觀反應(yīng)國內(nèi)市場供需情況，并將所形成的價格信號傳遞給國際市場。

　　隨著我國鋅產(chǎn)量的逐年增長，我國鋅生產(chǎn)企業(yè)對國際鋅精礦市場的依賴程度日益加大，隨著鋅精礦加工費的不斷下降，國內(nèi)鋅生產(chǎn)企業(yè)的冶煉利潤也呈不斷下降的趨勢，因此企業(yè)的抗價格風險波動的能力也呈不斷下降的趨勢。而在鋅冶煉加工過程中，生產(chǎn)企業(yè)往往面臨著生產(chǎn)周期長難題，如果企業(yè)為規(guī)避價格下跌的經(jīng)營風險，在國際市場上建立期貨空頭頭寸，往往會因無法實際交割而遭致國際炒家的逼倉，如果大規(guī)模的實物交割，又勢必破壞國內(nèi)市場的供需平衡。對加工企業(yè)而言，由于鋅消費的高速增長與機電產(chǎn)品出口有著十分密切的關(guān)系，然而出口貿(mào)易同樣存在著交易周期較長的特點，加工企業(yè)所面臨的價格波動風險同樣十分巨大。

　　因此，在國內(nèi)推出規(guī)范、高效的鋅期貨交易不僅能夠更加有利于國內(nèi)各經(jīng)濟環(huán)節(jié)對規(guī)避市場經(jīng)營風險的需要，而且還十分有利優(yōu)化國內(nèi)資源的配置，更是維護國內(nèi)市場秩序所必需的。

　　在我國期貨發(fā)展過程中，曾出現(xiàn)過“株冶事件”這樣非常典型的期貨交易風險事件，該案例恰恰是發(fā)生在我國企業(yè)從事境外鋅期貨交易活動中。這不僅僅給中國企業(yè)敲響了風險的警鐘，也為我國企業(yè)在日后的套期保值活動中建立有效的風險管理體系提供了教材。目前我國排名在前列的鋅生產(chǎn)企業(yè)大多獲得了從事境外期貨交易的交易資格，如：中金嶺南、葫蘆島鋅廠、株洲冶煉廠等，主要是參與倫敦金屬交易所(LME)的鋅期貨交易。

　　由于制度及區(qū)域的差異，國內(nèi)企業(yè)進行境外期貨交易仍然存在語言、規(guī)則制度、代理機構(gòu)選擇等方面的障礙。在國內(nèi)建立自己的期貨交易市場，根據(jù)現(xiàn)有的期貨監(jiān)管模式，對企業(yè)不利的交易情況則可以有效避免，將大大降低國內(nèi)企業(yè)從事套期保值交易的非市場價格風險因素，從而有利于國內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)對期貨交易中不規(guī)范行為的監(jiān)管。