中國鋁行業(yè)整合有利于行業(yè)長期增長--惠譽(yù)
2007年05月22日 0:0 4571次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 鋁資訊
近年來，全球制鋁企業(yè)盈利穩(wěn)步增長，反映了行業(yè)的周期性上升和總體上良好的運(yùn)營環(huán)境。鑒于經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，尤其是大量的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，中國現(xiàn)已成為世界最大的原鋁和氧化鋁生產(chǎn)國。僅2006年，中國的原鋁和氧化鋁產(chǎn)量就達(dá)到930萬噸和1320萬噸，分別占全球總產(chǎn)量的28.1%和18.4%。
在今日發(fā)表的一篇有關(guān)中國鋁行業(yè)的特別報(bào)告中，惠譽(yù)對中國原鋁行業(yè)的中期展望為正面。惠譽(yù)評(píng)級(jí)企業(yè)評(píng)級(jí)部聯(lián)席董事陳東明（Danny Chen）指出：“在2003年原鋁冶煉企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩後，中國政府采取了調(diào)控措施抑制產(chǎn)能非理性擴(kuò)張，這些措施取得了成效，并對建立全球范圍內(nèi)原鋁供求的相對平衡作出了貢獻(xiàn)。”由于產(chǎn)出增加量仍然受到調(diào)控，而消費(fèi)繼續(xù)保持旺盛，惠譽(yù)預(yù)計(jì)下游原鋁冶煉企業(yè)的發(fā)展步伐將保持健康適中，產(chǎn)品價(jià)格則將穩(wěn)中有升。
盡管如此，近年來強(qiáng)勁的原鋁周期激發(fā)了對氧化鋁產(chǎn)能的集中投資（氧化鋁是到生產(chǎn)原鋁所需的關(guān)鍵原料），這改善了中國氧化鋁歷來短缺的局面，到2009年時(shí)甚至有可能轉(zhuǎn)變?yōu)檠趸X的產(chǎn)能過剩。中國氧化鋁產(chǎn)量的快速增長還可能引發(fā)對上游鋁土礦長期供給的關(guān)注——國內(nèi)儲(chǔ)量有限和相當(dāng)一部份中國鋁土礦含硅量相對較低，為中國尋找海外資源提供了動(dòng)力。陳先生補(bǔ)充說：“惠譽(yù)對中國在氧化鋁產(chǎn)能上的持續(xù)投資增長表示謹(jǐn)慎，這可能會(huì)迅速消耗國內(nèi)鋁土礦資源，并破壞鋁行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。”
惠譽(yù)認(rèn)為，鑒于中鋁領(lǐng)先的市場份額、良好的資本市場融資渠道和適當(dāng)?shù)恼С?，中國鋁行業(yè)的兼并收購將圍繞該企業(yè)展開?；葑u(yù)認(rèn)為中鋁的領(lǐng)先地位對于中國制鋁企業(yè)的整合進(jìn)程具有正面作用，整合將改善行業(yè)的產(chǎn)能利用率并提高產(chǎn)業(yè)集中度。整合還將提高主要市場參與者從上游鋁土礦開采、氧化鋁精煉到下游原鋁冶煉的一體化程度，從而改善中國鋁行業(yè)的基本結(jié)構(gòu)，并支持其未來的健康發(fā)展。(完)
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